중국의 딥시크(DeepSeek)의 영향이 계속해서 광범위한 기술 부문, 특히 브로드컴(NASDAQ:AVGO)과 같은 인공지능(AI) 관련 기업들에 영향을 미치고 있다.
미국의 경쟁사들에 비해 비용이 훨씬 저렴한 최신 기계 지능 모델은 AI 하드웨어와 칩 설계에서 경쟁이 심화될 수 있음을 나타낸다. 만약 중국 기업들이 이 분야에 발판을 마련한다면, 브로드컴의 주가는 위태로워질 수 있다.
이러한 존재적 위협은 충분히 강조될 수 없다. 브로드컴이 최근 몇 년 동안 그렇게 우세한 성과를 보인 이유는 바로 그 재무적 강점에 직접적으로 관련되어 있다. 첫째, 이 기술 대기업은 계속해서 상승하는 주당 순이익 목표를 초과 달성하고 있다. 둘째, 매출 실적은 항상 예상치를 초과하지는 않지만 여전히 인상적이다. 그러나 딥시크는 이 모든 노력을 무너뜨릴 수 있으며, 따라서 우려를 강조한다.
결국 중요한 것은 주가의 움직임이다. 월요일, 브로드컴과 ‘매그니피센트 7’로 알려진 기술 주식 그룹은 거래 시작 30분 이내에 거의 9,000억 달러의 시가 총액이 사라졌다. 중국 AI 경쟁자들이 시장에 계속 진입한다면, 미국 기업들은 그들의 우위를 잃고, 그에 따라 가격 결정력도 잃게 될 수 있다. 특히, 브로드컴의 주가는 화요일 오후에만 소폭 상승했다.
확실히 모든 분석가들이 비관적인 전망을 가지고 있는 것은 아니다. 예를 들어, JP모건의 할란 서(Harlan Sur)는 패닉 버튼을 누르지 않는다. 대신, 그는 역사적으로 컴퓨팅 효율성 향상이 수요를 증가시켰다는 점을 지적한다.
역사적 추세 또한 브로드컴에 긍정적이다 — 하지만 고려해야 할 가능한 반전이 있다.
가격 행동이 브로드컴에 유리
지난 5년 동안, 브로드컴은 월요일의 폭락을 감안하더라도 여전히 거의 600% 상승했다. 이는 주식의 상승 편향을 확인하는 놀라운 성과이다.
특히, 주 초에 매수한 포지션은 주말까지 58%의 확률로 수익을 낼 수 있다. 이 동적은 최소 4주 기준으로 확장되며, 성공 확률은 67%로 상승한다. 다시 말해, 확률적으로 볼 때 — 시간적 맥락 외에는 아무런 다른 맥락이 없을 경우 — 트레이더가 수익을 낼 가능성이 더 높다.
게다가, 딥시크의 극단적 공포 이벤트를 고려할 때, 주식에 대한 상황은 더욱 유리해진다. 현재 이 회사는 주간 약 17%의 가치 하락을 겪고 있다. 지난 5년 동안 브로드컴이 두 자릿수 퍼센트 포인트를 잃은 경우는 단 세 번뿐이었다:
- 2024년 4월 15일 시작하는 주에 12.06% 하락했다.
- 2024년 9월 2일 시작하는 주에 주가가 14.58% 하락했다.
- 마지막으로, 2024년 11월 11일부터 5일 동안 주식이 10.12% 하락했다.
각각의 극단적 공포 이벤트 후 4주가 지난 후, 브로드컴은 모두 흑자로 돌아섰고, 상당한 수익률을 기록했다. 이러한 사건 이후의 중간 수익률은 무려 28.94%에 달한다.
그렇다면 브로드의 할인 주식을 사는 위험은 무엇일까? 기술 차트에서 브로드컴은 머리와 어깨(head and shoulders)와 유사한 패턴을 형성하고 있는 중간 단계에 있는 것으로 보인다.
이는 완전히 표준적인 하락세 형성이 아니다. 그러나 엔비디아(NASDAQ:NVDA) 또한 비슷한 패턴을 보이고 있는 상황이므로, 이를 인식해야 할 위험 요소이다.
공격적인 투기꾼을 위한 매력적인 거래
주가가 두 자릿수로 하락한 주식을 매수하는 것은 항상 위험한 일이다. 또한, 머리와 어깨 패턴의 잠재적 위험이 다가오고 있으므로 최소한 트레이더들은 경계를 유지해야 한다. 그럼에도 불구하고, 공격적인 투기자들에게는 브로드컴에서 기회가 충분하게 존재한다.
첫째, 브로드컴은 역사적으로 극단적 공포 이벤트 이후 첫 주에 상당한 상승세를 보이는 경향이 있다. 딥시크의 영향을 모델링하는 것은 월요일에 발생했기 때문에 전체 주가가 아닌 것은 다소 까다롭다. 일반적으로, 극단적 공포 반응의 첫 주에 대한 중간 수익률은 16.99%이다. 이 예상 수익률을 절반으로 줄이고 예상 주당 가격인 204달러에 적용하면 금요일 종가 목표가 221달러가 된다.
가장 경험이 풍부한 투기자들은 1월 31일 만기인 옵션 체인에 대한 210/220 불 콜 스프레드를 고려할 수 있다. 브로드컴이 220달러의 단기 행사가에 도달하거나 초과해야 최대 지급액(현재 기준 415% 이상)을 받을 수 있다.
다음으로, 브로드컴 주식은 극단적 공포 이벤트 이후 4주 차에 상당한 상승세를 보이는 경향이 있다. 역사적 데이터를 기반으로 할 때, 브로드컴은 2월 21일 마감 시까지 거의 29% 상승할 수 있다. 이 목표를 절반으로 줄이고 예상 주당 가격인 204달러에 적용하면 233.58달러로 예측할 수 있다.
모험적인 거래자들은 2월 21일 만기인 옵션 체인에 대한 220/230 불 콜 스프레드를 고려할 수 있다. 브로드컴 주식은 최대 지급금을 받기 위해 최소한 230달러의 단기 행사가에 도달해야 하며, 현재 지급금은 거의 363%이다.
주가 움직임: 브로드컴의 주식은 화요일 2.57% 상승한 207.32달러에 마감되었다.
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이미지: Shutterstock
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