반도체 거대 기업인 인텔(NASDAQ:INTC)이 타격을 입고 있다는 사실을 깨닫는 데는 엄청난 과학자가 필요하지 않다.
지난 52주 동안 인텔의 주가는 약 58% 하락했다. 경영 실수부터 경쟁력에 대한 의구심이 커지고 있는 상황까지, 한때 자랑스러운 기술 제국을 가린 여러 가지 문제들이 있다. 그러나 적어도 단기적으로는 이러한 부정적인 상황이 이미 반영되었을 가능성도 있다.
12월 초, 인텔의 이사회는 팻 겔싱어(Pat Gelsinger) CEO를 강제로 해임했다. 이는 가장 놀라운 전개는 아니었다. 이 칩 제조업체는 극적인 인력 감축을 포함하여 회사를 정상 궤도로 되돌리기 위한 여러 가지 중대한 조치를 취했지만, 이사들은 겔싱어의 회복 진행 상황에 실망하게 되었다.
12월 6일 주간에는 인텔 주가가 15.78% 하락했다. 이는 깊은 불확실성을 반영하는 결과이다.
지난 8월, 인텔 주가는 이 반도체 회사가 2분기 주당순이익(EPS) 2센트를 발표한 반면, 예상치는 10센트였던 악재로 인해 큰 폭으로 하락했다. 또한 일부 애널리스트들은 인텔의 경쟁사에 대한 시장 점유율 하락을 우려했다. 하지만 이 나쁜 소식은 이제 지나간 일이다. 앞으로는 반대론자들이 깊은 가치 제안을 감지할 수도 있다.
기술적 및 통계적 추세가 인텔 주식 상승에 유리할 수도
인텔의 주식에 긍정적인 시각을 주는 주요 요소 중 하나는 기술적 분석이다. 이는 가격 움직임을 사용하여 매수 및 매도 신호를 식별하는 방법이다.
특히, 앞서 언급한 8월 실적 발표 이후 인텔은 일련의 상승 저점을 기록했다. 예전에는 상승세가 $19에서 지지를 유지했으나 현재는 낙관적인 투자자들이 $20 수준에서 고착되고 있다.
이 추세는 투자자들이 긍정적인 소식에 주목하고 있다는 것을 의미한다. 다시 말해, 인텔은 이미 인력 감축, 경영진 교체 및 경쟁 압박 등 많은 우려 사항을 겪은 상태이다. 다시 말해, 모든 부정적인 요소는 이미 드러나고 반영되었다. 이제는 약간의 긍정적인 뉴스만으로도 빠른 회복을 촉발할 수 있다.
또한 인텔 주식의 상승 가능성을 뒷받침하는 또 다른 요소는 통계적 추세이다. 상대적으로 주식이 큰 폭으로 하락하는 주간은 드물다. 지난 5년 동안, 인텔 주식이 10% 이상 하락한 주는 단 8주에 불과했다. 이 중 4주 후에 인텔이 긍정적인 수익률을 기록한 경우는 3건에 불과했다.
다시 말해, 투자자들은 주식이 한 주에 큰 폭으로 하락할 때 보통 칩 제조업체에 대한 투자를 회피한다. 그러나 12월 초의 하락 이후, 인텔 주식은 $20 지지선에서 반등한 것으로 보인다. 이를 바탕으로 모험적인 투자자들은 매수 신호로 해석할 수 있다.
불 콜 스프레드 전략의 기초 다지기
INTC 주식에 대한 투기적인 접근 방법 중 하나는 불 콜 스프레드라는 옵션 전략이다. 이 방법은 하나의 만기일에 동일한 만기일의 더 높은 행사가격에서 콜 옵션을 매도하고 콜 옵션을 매수하는 방식이다. 이는 매도 콜 옵션에서 받은 프리미엄으로 매수 콜 옵션의 비용을 부분적으로 상쇄하여 순 매수 포지션의 비용을 절감하는 것다.
보수적인 투자자들은 2025년 1월 24일 만기 옵션 체인에 대해 $18/$20 불 콜 스프레드(18달러 콜 매수, 20달러 콜 매도)를 고려해 볼 수 있다. 기본적으로 만기일은 인텔이 4분기 실적 발표를 하루 앞두고 있다. 좋은 소식이 들어오면 INTC 주가는 급등할 가능성이 크다. 투자자는 또한 소문에 따라 매수하고 뉴스에 따라 매도하는 원칙에 따라 조기 청산할 수 있다.
그러나 불 콜 스프레드에서는 주식이 매도 행사가를 크게 초과할 경우 최대 보상이 해당 가격으로 제한되어 기회 비용이 발생한다. 더 공격적인 접근 방식으로, 투자자는 1월 24일 만기일에 대한 20/22 불 콜 스프레드를 고려할 수 있다.
이 경우, INTC 주식이 만기일까지 $22 이상으로 상승하면 최대 보상을 받을 수 있다. 또한 $22 가격대는 현재 지지선과 이전의 약 $25 지지선(2022년 말과 2023년 초)에 거의 해당하므로 논리적인 목표가 된다.
주가 움직임: 인텔의 주식은 미국 동부 시간 목요일 오후 3시 52분에 0.95% 상승한 $20.24에 거래되었다.
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이미지: Shutterstock
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