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12월 10일 연방준비제도(Fed) 회의에서 25bp 금리인하는 거의 완전히 반영된 상태이다. CME FedWatch 데이터에 따르면 세 번째 연속 금리인하 가능성은 거의 90%에 달한다.

투자자 케빈 오리어리는 인플레이션이 금융 시장이 인정하는 것보다 미국 경제에 더 큰 위협으로 남아 있다고 경고하면서, 연방준비제도(Fed)에 대한 공격적인 정치적 압박이 미국의 글로벌 신뢰도를 훼손할 위험이 있다고 주장했다.

표면적으로는 탄력적인 시장이지만, 정책 주도형 경제의 불균형이 지속되는 상황, 이것이 JP모건 자산운용이 전망하는 2026년의 현실이다.JP모건은 미국 경제가 또 한 해 성장할 것으로 예상하지만, 이를 K자형 성장 경로로 묘사한다. 부유한 가계와 자본이 풍부한 기업들은 앞서 나가고 있는 반면, 중산층 소비자와 주택과 같은 금리 민감 부문은 여전히 “부진한” 상태다.

2020년 9월, 전 세계가 봉쇄 상태에 있었을 때, 인플레이션은 아직 “일시적”이라고조차 여겨지지 않았고, 월스트리트 대부분은 손 소독제를 비축하고 대담한 예측을 했다. BCA 리서치는 정확히 그렇게 했다. 

연방준비제도 의장인 제롬 파월이 12월에 금리를 추가 인하할 것이라는 기대에 반박하며 그러한 움직임은 “결코 당연한 것이 아니다”라고 경고하자 수요일 늦게 주가가 하락했다. 연방공개시장위원회(FOMC)는 여전히 분열되어 있고, 들어오는 데이터는 정부 폐쇄와 관련된 차이로 인해 흐릿한 상태이다.

연방준비제도(Fed)가 선호하는 인플레이션 지표는 8월에도 냉각 조짐을 보이지 않고 고공 행진을 이어가며 시장이 과감하게 내다보는 금리인하 전망이 과연 타당한지에 대한 의문을 다시 불러일으켰다.

연방준비제도(Fed)의 최근 금리 인하는 완화적인 통화 정책으로의 전환을 의미한다. 또한 새로운 시장 플레이북을 위한 무대를 마련하며, JP모건의 분석가들은 이미 승자와 패자를 정리하고 있다.단기 금리가 2026년 초까지 1% 포인트 하락해 3.5%에 이를 것으로 예상됨에 따라, 주목은 더 저렴한 자금 조달을 통해 더 높은 수익을 창출할 수 있는 주식으로 옮겨가고 있다.

제프리스 수석 시장 전략가 데이비드 저보스(David Zervos)는 연방준비제도(Fed)가 통화정책의 과감한 전환을 고려해야 한다고 주장하며, 다가오는 회의에서 더 큰 폭의 금리 인하를 촉구했다.

금이 2025년 9월 초에 전례 없는 수준으로 급등하여 온스당 $3,500를 넘어섰고, 연초 대비 37% 상승했다. 이는 투자자들이 경제적 위험, 중앙은행의 움직임, 그리고 미국 기관에 대한 신뢰의 위기에 반응한 결과다.

연방준비제도(Fed)는 새로운 무역 관세의 불확실한 영향으로 인해 인플레이션 위험이 여전히 “상당하다”고 밝혔다. 수요일(20일) 발표된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록은 곧 있을 금리인하 가능성에 대한 새로운 의문을 제기했다.