뱅크오브아메리카 증권 애널리스트인 크레이그 시겐탈러(Craig Siegenthaler)는 이번 어닝 시즌에 소매 투자자들의 참여 가속화에 힘입어 브로커 기업의 실적이 크게 증가할 것으로 전망한다. 또한 그는 시장 강세, 외환, 관리 수수료 및 영업외 수익 증가에 힘입어 기존 업체들의 실적이 전반적으로 호조를 보일 것으로 보고 있다.
이런 맥락에서 가장 주목할 만한 기업과 관련된 애널리스트 인사이트를 다음과 같이 정리해 보았다.
1. 버투 파이낸셜 (NASDAQ:VIRT)
크레이그 시겐탈러는 버투 파이낸셜에 대한 매수 의견을 유지했고 목표주가는 52달러에서 51달러로 낮췄다.
그는 2024년 4분기, 2025회계연도, 2026회계연도의 주당순이익(EPS) 추정치를 각각 0.94달러, 3.58달러, 3.71달러로 상향 조정했다. 이전 추정치는 0.88달러, 3.65달러, 3.78달러였다.
4분기 추정치 상승은 미국 선거와 8월 이후 강력한 시장 수익률로 인한 소매 활동의 급증 때문이다. 여러 소매 브로커들이 수년 만에 거래량 기록을 경신했다. 그러나 회사의 시장 점유율과 수익률 감소로 이러한 수정이 상쇄되었다. 분기 중 공시에서 시장 점유율이 순차적으로 크게 하락한 것으로 나타났다.
또한, 변동성 환경은 주당순이익을 감소시킬 것으로 예상된다. 애널리스트는 소매 활동이 둔화되면 시장 점유율과 수익화 문제는 주가에 더 큰 문제가 될 수 있다고 지적했다.
2. 로빈후드 마켓츠 (NASDAQ:HOOD)
크레이그 시겐탈러는 로빈후드 마켓츠에 대한 매수 의견을 재확인하며, 목표주가를 53달러에서 55달러로 상향 조정했다. 그는 로빈후드와 코인베이스 글로벌(NASDAQ:COIN)이 미국 대선 결과, 투명한 규제 프레임워크에 대한 기대, 그리고 더 유화적인 환경으로 인해 전체 암호화폐 시장 시가총액이 2021년 고점을 초과하는 등 최근 암호화폐 상승장으로 혜택을 받았다고 언급했다.
그는 암호화폐 시장의 높은 밸류에이션을 인정하면서도 강세장 베타, 명목 고객 현금 잔고의 증가, 차입 및 자본 시장 활동에 대한 수요 증가, 그리고 NIM 압박을 제한하는 높은 금리 지속 등 여러 요인에 의해 수익 성장 잠재력이 가속화되고 있다고 언급하며 긍정적인 시각을 유지했다.
특히 암호화폐 거래량에서 고객 활동이 증가한 점을 들어 로빈후드의 4Q24, 2026, 2027 조정 주당순이익 추정치를 각각 0.22달러, 1.35달러, 1.75달러에서 0.42달러, 1.41달러, 1.82달러로 상향 조정했다.
3. 블랙록 (NYSE:BLK)
크레이그 시겐탈러는 블랙록에 대한 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 1,227 달러에서 1,237 달러로 올렸다. 또한 블랙록의 장기 유기적 성장률을 2024년 5%로 추정했으며 이는 2023년 3%에서 상승한 수치다.
또한 2025년에 블랙록의 선도적인 채권 ETF 사업이 다시 가속화될 것으로 예상하며, 패시브 투자가 채권 리밸런싱 물결의 60~70%를 차지할 것으로 예상한다.
그리고 관리 수수료와 성과 수수료 증가로 인한 플러스 베타 덕분에 4Q24 컨센서스 EPS의 잠재적 상승 여력이 있다고 보고 있다. 다만, 이는 저품질 항목에서 발생하는 부분이다.
애널리스트는 긍정적인 시장 상황(베타)과 외환(FX) 요인으로 인해 4Q24, 2025, 2026 EPS 추정치를 11.32달러, 47.27달러, 53.73달러에서 11.76달러, 47.70달러, 54.18달러로 상향 조정했다.
주가 움직임: 수요일(8일) 버투 주가는 2.24% 상승한 36.99달러로 마감했고, 로빈후드 주가는 0.62% 상승한 40.81달러를 기록했다. 또한 블랙록 주가는 2.65% 하락한 53.34달러로 마감했다.
이미지 출처: Shutterstock
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