도널드 트럼프 대통령의 관세 발표 이후 첫 번째 대규모 경제 지표가 수요일(23일) 발표될 예정이며, 월스트리트가 예의주시하고 있다.
S&P 글로벌은 미국, 영국, 독일, 프랑스에 대한 4월 구매관리자지수(PMI) 조사 결과를 발표할 예정이다. 이 설문조사는 4월 2일 트럼프 관세 발표 이후 처음으로 기업 심리에 대한 광범위한 그림을 제공할 것이다.
90일간의 관세 유예로 인해 가장 심각하거나 경기 침체와 유사한 신호가 지연되었을 수 있지만, 투자자들은 이미 데이터에서 나타나는 긴장 또는 예상치 못한 회복의 초기 징후를 면밀히 주시할 것이다.
미국 4월 플래시 PMI: 경제학자 예상치
컨센서스 예측에 따르면 미국 제조업과 서비스업 PMI 모두 하락할 것으로 예상된다. 트레이딩이코노믹스에 따르면 경제학자들은 다음과 같이 예상한다.
- 미국 4월 제조업 PMI는 3월의 50.2에서 49.4로 하락
- 미국 4월 서비스업 PMI는 3월의 54.4에서 52.8로 하락
PMI 수치가 50 미만이면 경기 위축을 의미한다. 이러한 예측은 미국의 공장 활동이 마이너스 영역으로 돌아갈 수 있고, 여전히 성장하고 있는 서비스업은 둔화될 가능성이 있음을 시사한다.
코메리카의 수석 이코노미스트 빌 애덤스는 이렇게 말했다. “S&P 글로벌의 PMI는 4월에 발표되는 첫 번째 광범위한 비즈니스 상황을 보여줄 것이다. 제조업은 위축되고 서비스 제공업의 성장은 둔화될 것으로 예상된다.”
코메리카는 제조업 PMI는 49, 서비스업은 51.5로 하락하여 컨센서스보다 훨씬 더 약한 전망을 제시하고 있다.
골드만삭스의 이코노미스트 얀 하치우스는 이번 조사에서 신규 수출 주문 요소에 초점을 맞추고 있다고 말했다. 3월 데이터는 조기 관세 발표의 영향을 받은 캐나다와 멕시코 같은 국가에서 급격한 하락세를 보였다.
“역사적으로 신규 수출 주문이 1%p 감소할 때마다 전년 대비 수출 성장률이 0.75%p 하락하는 것으로 예측되었다”며 일부 수출 강세는 선적을 반영할 수 있지만, 관세가 시행되면 반전될 가능성이 있다고 덧붙였다.
시장에 대한 영향: 또 다른 변동성 유발 요인될까?
투자자들은 PMI 데이터를 관세 관련 혼란을 예고하는 선행 지표로 해석할 태세다.
예상보다 약하게 발표되면 글로벌 공급망이 이미 압박을 느끼고 있다는 우려를 확인시켜 위험자산에 더 큰 부담을 줄 수 있다.
반대로 예상보다 강한 수치는 글로벌 경기 침체에 대한 두려움을 완화시켜 적어도 현재로서는 기업들이 우려했던 것보다 더 잘 적응하고 있음을 시사할 수 있다.
트럼프가 ‘해방의 날’로 명명한 4월 2일 관세 발표 이후 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)는 7% 하락하여 불확실성이 증가하고 주식에서의 탈출이 반영되었다. 한편, SPDR 금 신탁(NYSE:GLD)에 의해 추적되는 금 가격은 8% 상승하여 전개되는 무역 긴장 속에서 안전자산을 향한 투자자들의 도피를 반영하고 있다.
사진: Shutterstock
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