엔비디아(NASDAQ:NVDA) H20 AI 칩에 대한 수출 제한으로 1분기 실적 예상치는 낮아졌다. 하지만 최근 중동에서 체결된 계약으로 인해 2분기 가이던스가 상향 조정될 수 있다.
무슨 일 있었나: T3 라이브(T3 Live)에 따르면, 엔비디아의 수익 추정치는 H20 AI 칩에 대한 수출 제한으로 인해 55억 달러의 타격을 입은 후 수년 만에 처음으로 하락했다.
그러나 도널드 트럼프 대통령이 사우디-미국 투자 포럼 기간 동안 중동에서 AI를 강조하는 등 거래 성사에 열을 올리면서 2분기 추정치에 긍정적인 변화를 가져올 수 있을 것으로 보인다.
이러한 거래에는 사우디아라비아의 휴메인에 18,000개의 블랙웰 칩을 판매하는 것이 포함된다. 또한 미국은 아랍에미리트와 함께 주요 AI 캠퍼스를 건설하고 있으며, 엔비디아도 이에 동참하고 있다.
또한 오라클(NYSE:ORCL)은 오픈AI의 새로운 텍사스 기반 데이터센터를 위해 엔비디아 칩에 400억 달러를 지출할 예정이다.
“그렇다면 엔비디아는 수요일 실적 발표에서 엄청난 가이던스를 제공할 수 있을까?”
The $NVDA Earnings Mystery…
In April, NVIDIA $NVDA earnings estimates fell for the first time in years after the company took a $5.5 billion charge because of export restrictions on the H20 AI chip.
Sound bad, right?
Well since then, the President went on a dealmaking… pic.twitter.com/yYJS2ykkpj
— T3 Live (@t3live) May 24, 2025
그러나 뱅크오브아메리카의 애널리스트 비벡 아리야에 따르면, 미국의 중국용 하이엔드 H20 칩 판매 제한으로 인한 55억 달러의 재고 상각으로 인해 엔비디아의 총 마진이 떨어질 수 있다고 한다.
이로 인해 매출 총이익이 71%에서 58%로 감소하여 추정 주당순이익이 0.74달러로 낮아져 컨센서스를 16% 하회할 수 있다. 그는 엔비디아 자체적으로도 H20 금지 조치로 인해 2026회계연도 매출이 150억 달러 감소할 것으로 추정하고 있으며, 이는 애널리스트들의 예상보다 훨씬 높은 수치라고 강조한다.
이러한 리스크에도 불구하고 뱅크오 아메리카는 엔비디아에 대한 투자의견 ‘매수’와 목표주가 160달러를 유지하며 22%의 상승 여력을 제시했다.
왜 중요한가: 단순 일일 이동 평균의 기술적 분석에 따르면 금요일 엔비디아 종가는 131.29달러로 20일, 50일 및 200일 이동 평균을 상회했다.
상대강도지수는 63으로 여전히 중립적이지만 과매수 표시인 70에 근접했다. 반면 모멘텀 지표인 MACD선은 12일 지수이동평균이 26일 EMA를 상회해 상승 추세를 나타내며 플러스였다.
벤징가 프로에 따르면 애널리스트들은 1분기 주당순이익이 0.88달러로 전년 대비 43% 증가하고, 매출은 1년 전보다 65% 증가한 434억 달러로 예상하고 있다.
주가 움직임: 금요일 엔비디아의 주가는 1.16% 하락 마감했다. 주가는 전년 대비 5.08% 하락했고, 1년 동안 15.27% 상승했다. 화요일 프리마켓에서는 2.57% 상승한 134.66달러에 거래되고 있다. (한국시간 화요일 18:24 기준)
각각 S&P 500 지수와 나스닥 100 지수를 추적하는 SPDR S&P 500 ETF 신탁(NYSE:SPY)과 인베스코 QQQ 신탁 ETF(NASDAQ:QQQ)는 화요일 프리마켓에서 상승 중이다. SPY는 1.5% 상승하여 587.79달러에 거래되고 있고, QQQ는 1.66% 상승한 517.70달러에 거래되고 있다.
사진 출처: Jack Hong / Shutterstock.com
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