2025년 미국 대형은행 주가 급등···이번 어닝 시즌에 상황 달라질 수도

미국 증시의 주요 은행들은 2025년에 강력한 랠리를 보이며 S&P 500을 초과하여 평균 18%의 연초 대비 상승률을 기록했다. 하지만 7월 15일부터 시작되는 2분기 실적 발표에 따라 애널리스트들은 이러한 급등이 이미 주가에 반영되었을 수 있다고 본다. 

수요일(9일)에 공유된 메모에서 뱅크오브아메리카의 애널리스트인 에브라힘 H. 푸나왈라(Ebrahim H. Poonawala)는 이번 실적 시즌이 미국 대형은행 그룹에 있어 “휴식기”를 나타낼 수 있다고 말했다.

구조적인 후방 바람이 여전히 강하지만, 씨티그룹(NYSE:C)와 웰스파고(NYSE:WFC) 같은 이름에 대한 신선한 촉매가 없는 하반기는 실적 서프라이즈가 없다면 상승 속도를 늦출 수 있다.

JP모건이 기준 제시하지만, 이미 높은 수준

푸나왈라에 따르면, JP모건은 2분기 주당순이익(EPS)이 4.48달러로 예상되며, 이는 컨센서스보다 약간 높은 수준이다.

순이자수익(NII)은 119억 6천만 달러로 예상되며, 전분기 대비 3.4% 증가했으며, 2025년 연간 가이던스는 952억 달러로 상향 조정되었다.

제레미 바넘 CFO는 2025년 순이자수익이 “약 10억 달러 정도 더 좋을 수도 있다”고 언급하며, 연방준비제도(Fed)의 추가 금리인하 기대가 줄어들었기 때문이라고 설명했다. 그러나 JP모건 주가가 올해 들어 이미 19% 급등한 상황에서 시장에서는 단기적 상승 여력이 제한적일 수 있다는 관측이 나오고 있다.

씨티 및 웰스파고: 잠재력 있는 약체?

씨티그룹은 이번 분기에 가장 흥미로운 이야기 중 하나가 될 수 있다. 뱅크오브아메리카는 2분기 EPS 추정치를 1.62달러로 하향 조정했지만, 다년간의 구조조정 계획이 마침내 결실을 맺을지 여부가 주목될 것이다.

비자 주식 매각으로 인한 4억 달러의 이익을 조정한 씨티그룹의 거래 매출은 전년 대비 17% 이상 성장할 것으로 예상된다. 은행은 831억~841억 달러의 연간 매출 전망을 재확인했다.

웰스파고는 연방준비은행이 부과한 자산 한도 없이 첫 분기를 맞이한다. 2분기 EPS는 1.42달러로 추정되며, 연간 순이자수익은 485억 달러로 전년 대비 1.1% 성장할 것으로 예상된다.

자본 시장 침체가 모건스탠리와 골드만삭스에 타격?

모건스탠리와 골드만삭스는 더 어려운 상황에 직면해 있다. 모건 스탠리의 2분기 EPS는 충당금 증가와 순이자수익 감소로 1.96달러로 하향 조정되었다. 그럼에도 불구하고, 이 은행은 강력한 주식 거래와 수익의 약 40%를 차지하는 고성능 자산 관리 부문의 지원으로 안정적이라고 평가되고 있다.

골드만삭스는 EPS 9.74달러를 기록할 것으로 예상되며, 이는 컨센서스보다 약간 높은 수준이다.

거래 부문(+7% YoY)의 강세와 M&A 활동 개선이 자산 관리 부문의 약세를 상쇄하고 있다. 은행은 400억 규모의 자사주매입 프로그램과 주당 4.00달러로 배당금을 인상하며 미래 실적에 대한 자신감을 나타냈다.

뱅크오브뉴욕멜론과 노던 트러스트: M&A 소문 확산

M&A 관련 소문이 뱅크오브뉴욕멜론과 노던 트러스트 주변에서 확산되고 있다. BNY의 2분기 EPS는 예금 강세로 인해 연간 순이자수익 성장률이 전년 대비 6.8%로 상승하며 1.80달러로 상향 조정되었다.

노던 트러스트는 강력한 자산 관리 사업(이익의 50% 차지)과 예금 유입에 힘입어 2분기 EPS 2.08달러를 기록할 것으로 예상된다.

이미지는 인공지능을 사용하여 Midjourney로 생성되었습니다.

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