실적 발표 앞둔 ‘매그니피센트 7’, 새로운 비밀 무기는 AI가 아니다

2025년 ‘매그니피센트 7’ 주식은 관세로 인한 4월의 급락에서 급격히 회복되며 월가를 사상 최고치로 이끌었다. 하지만 새로운 실적 촉매제가 등장하고 있다. 그런데 이것은 인공지능(AI)와 관련이 없다.

바로 미국 달러이다.

골드만삭스에 따르면, 최근 달러 약세는 시장 최대 기업들의 이익 급증을 조용히 뒷받침하고 있다. 특히 글로벌 시장 진출이 활발한 기업들이 그 혜택을 볼 것으로 예상된다.

미국 달러 지수(DXY)가 올해 들어 10% 하락하며 1991년 이후 최악의 상반기 성과를 기록한 가운데, 해외 매출 비중이 높은 기업들은 이익 급증의 기회를 잡을 준비가 되어 있다.

이는 매출의 49%를 해외에서 올리는 ‘매그니피션트 7’에 특히 해당된다. 이는 S&P 500의 평균 28%와 소형주 지수인 러셀 2000의 20%를 훨씬 웃도는 수치다.

골드만삭스는 역사적으로 달러가 10% 하락할 때마다 S&P 500의 주당순이익(EPS)이 2%에서 3% 증가했다고 지적했다.

하지만 엔비디아(NASDAQ:NVDA), 마이크로소프트(NYSE:MSFT), 애플(NASDAQ:AAPL), 아마존(NASDAQ:AMZN), 알파벳(NASDAQ:GOOGL), 메타 플랫폼스(NASDAQ:META) 및 테슬라(NASDAQ:TSLA)를 아우르는 ‘매그 7’은 약달러에서 오는 순풍이 더욱 강력할 수 있다.

7월 21일 기준으로, 이들 7대 빅테크의 시가총액이 사상 최고치인 18조 7천만 달러로 급등했다.

달러 약세로 가장 큰 수혜를 보는 산업은?

‘매그 7’은 기술과 국제 판매의 교차점에 위치해 있으며, 통화 추세의 주요 수혜자다.

S&P 500 섹터 중 정보기술은 해외 노출도가 56%로 가장 높으며, 이어 재료(49%), 에너지(37%), 통신 서비스(31%)가 뒤를 이었다.

이러한 노출로 인해 매그 7을 모두 포함하는 나스닥 100 기업들은 매출의 50%를 해외에서 창출하고 있으며, 이는 S&P 500의 28%의 거의 두 배에 달한다. 달러의 폭락은 실적 발표 시즌이 뜨거워지는 시기에 이익 마진을 확대할 것으로 보인다.

골드만삭스는 달러 약세가 S&P 500 전체에 미치는 영향은 “많은 투자자들이 생각하는 것보다 작다”고 경고했다. 그러나 최대 미국 기술 기업들이 가장 큰 혜택을 볼 것이라고 인정하면서도, 동시에 높은 무역 위험에 직면해 있다고 지적했다.

알파벳이 선두 이끌 수도

모든 시선은 7월 23일 수요일 장 마감 후 실적 발표를 앞둔 알파벳에 쏠려 있다.

뱅크오브아메리카의 애널리스트 저스틴 포스트는 외환 이익이 큰 역할을 할 것으로 예상한다. “2분기 외환 이익은 13억 달러에 달할 것으로 추정된다.”

전문가들에 따르면 달러 약세는 알파벳의 매출 추이에 긍정적이라고 한다.

“외환의 도움으로 2분기 검색 및 유튜브(YouTube)의 성장은 전년 대비 11%로 가속화될 것으로 예상한다. 검색에 2%의 외환 이익이 예상되는 것을 고려하면, 우리 추정치는 보수적인 것일 수 있다.”

‘매그니피센트 7’ 그룹의 실적 발표 일정

적시에 찾아온 의외의 호재

연방준비은행이 신뢰성 문제와 도널드 트럼프 대통령의 금리인하 압력에 시달리는 가운데, 달러는 계속 하락세를 보이며 미국 주요 기업들에게 예상치 못한 호재를 안겨주고 있다.

이로 인해 다음 분기 실적 발표가 결정적 순간이 될 것이다. 월스트리트가 AI에 집중해온 반면, 이번 분기의 긍정적 요인은 훨씬 전통적인 출처에서 나올 수 있다. 바로 통화 약세다.

이미 ‘매그 7’이 시장을 이끌고 있는 상황에서, 추가적인 호재 특히 수십억 달러 규모의 호재는 주가를 더욱 상승시킬 수 있다.

사진: 셔터스톡

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