어도비(NASDAQ:ADBE)는 셈러시(NYSE:SEMR)를 현금 19억 달러에 인수하는 계획을 통해 데이터 기반 마케팅 분야로 더 깊이 진출하고 있다.
이번 인수는 검색 엔진 최적화(SEO) 및 신흥 생성형 엔진 최적화(GEO) 분야에서 어도비의 기업 시장 진출 범위와 경쟁력을 강화할 것으로 평가된다.
어도비는 셈러시의 강력한 인공지능(AI) 기반 검색 기술을 어도비 익스피리언스 클라우드(Adobe Experience Cloud)에 통합함으로써 마케터들에게 키워드, 경쟁사, 수요 신호에 대한 더 날카로운 통찰력을 제공하는 동시에 브랜드 가시성 솔루션 분야의 영향력을 확대할 계획이다.
애널리스트 평가
JP모건 애널리스트 마크 머피(Mark R Murphy)는 어도비에 대해 비중확대 등급을 유지하며 목표주가를 520달러로 제시했다.
머피는 어도비가 셈러시를 주당 12.00달러에 총 19억 달러 규모의 전액 현금 거래로 인수할 계획이라고 전했다. 그는 셈러시를 검색 엔진 최적화(SEO)와 신흥 생성형 엔진 최적화(GEO) 시장 모두에서 강력하고 혁신적인 선도 기업으로 평가했다.
그러나 그는 셈러시가 최근 공격적인 기대치를 설정한 후 20% 이상의 매출 성장률 유지에 어려움을 겪으며, 탄탄한 기술 기반에도 불구하고 기업 가치 평가에 부담을 주고 있다고 언급했다.
머피는 어도비가 셈러시 단독으로는 완전히 활용하지 못했던 기업 규모를 제공할 수 있다고 주장했다.
그는 셈러시가 역사적으로 중견 시장에 집중해 왔으며 최근에야 기업 고객을 확보하기 시작했다고 설명했다.
셈러시를 어도비 포트폴리오에 편입함으로써 어도비는 브랜드 인지도, 글로벌 판매 범위, 성숙한 기업 유통 채널과 같은 핵심 이점을 제공할 수 있다고 그는 지적했다.
머피에 따르면, 셈러시는 “견고하고 잘 설계된 기술”을 어도비의 유통 역량과 결합하는 어도비의 전략에 부합한다. 이는 소규모 소프트웨어 업체들이 종종 개발에 어려움을 겪는 역량이다.
그는 셈러시가 특히 전략 및 실행 계층에서 어도비 익스피리언스 클라우드를 강화해 마케터들이 트렌드 주제, 키워드 성과, 경쟁사 동향, 수요 신호를 분석하는 데 도움을 줄 것으로 전망했다.
이는 어도비의 데이터 기반 마케팅 스택을 강화하고 브랜드 가시성 솔루션 분야에서의 영향력을 확대하는 것이라고 그는 설명했다.
머피는 양사 이사회가 거래를 승인했다고 전했다. 어도비는 규제 당국의 승인 및 기타 거래 종결 조건을 충족하는 경우 2026년 상반기 내 거래를 마무리할 예정이다.
그리고 셈러시 창립자 및 주요 주주(회사 의결권의 75% 이상을 보유)가 이미 거래 지원을 약속했다고 지적했다.
머피는 어도비의 기본적 펀더멘털에 대해 긍정적인 입장을 유지하며 “상당히 지속 가능한” 성장, 초기 AI 수익화 기회, 그리고 고무적인 고객 및 파트너 피드백을 강조했다.
그는 급속한 기술 변화와 진화하는 AI 가격 모델을 인정하면서도 어도비의 빠른 혁신 속도와 엔드투엔드 크리에이티브 생태계 구축 진전을 강조했다.
그의 견해로는, 회사는 강력한 수익성과 규모가 크고 다양한 고객 기반을 바탕으로 지속적인 IT 벤더 통합과 장기적 성장에 잘 대비되어 있다고 평가했다.
머피는 4분기 매출 61억 달러, 조정 주당 순이익(EPS) 5.37달러를 전망했다.
SEMR 주가 움직임: 셈러시 주식은 목요일 정규장에서 0.085% 상승한 11.77달러에 마감했다.
사진 출처: Shutterstock
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