Author: Piero Cingari

호르무즈 해협 봉쇄로 인한 경제적 여파가 미국 경제에 계속해서 타격을 주며 인플레이션을 부추기고 성장세를 둔화시키고 있다. 월가에서는 연방준비제도(Fed)의 다음 조치가 금리 인하가 아닌 금리 인상인지에 대해 의문을 제기하고 있다.

미국 연방준비제도(Fed)가 선호하는 인플레이션 지표가 4월에 더욱 상승했다. 경제분석국(BEA)은 목요일(28일) 호르무즈 해협 에너지 충격이 광범위한 소비자 물가 바구니 전반에 계속해서 파급 효과를 미쳤기 때문이라고 분석했다.

러셀 2000 지수는 역사상 대부분 기간 동안 단일 산업, 즉 지역 은행에 의해 주도되어 왔다. 경제가 호황을 누릴 때면 지역 은행들이 번창했고, 소형주들도 그 뒤를 따랐다. 경기 침체가 닥치면 이들은 가장 먼저 피해를 입는 희생양이 되었다.하지만 지금은 상황이 달라지고 있다.SPDR S&P Regional Banking ETF(NYSE:KRE)가 추적하는 지역 은행들은 여전히 2022년 고점보다 훨씬 낮은 수준에 머물러 있는 반면, 더 광범위한 소형주 지수는 지역 은행들을 제외한 채 사상 최고치를 경신하고 있다.

인공지능(AI)은 메모리 칩 시장을 월스트리트에서 가장 급등락이 심한 주식 종목 중 하나로 만들었다. 이번 주 두 메모리 칩 제조사가 시가총액 1조 달러 고지를 넘어섰다.마이크론 테크놀로지(NASDAQ:MU)가 화요일(2일)에 가장 먼저 그 대열에 합류했고, 엔비디아(NASDAQ:NVDA)의 최대 메모리 공급업체인 한국의 거대 기업 SK하이닉스가 수요일에 뒤를 이었다.

AI 관련 투자 열풍이 미국만의 현상이라고 생각했다면, 통계 수치를 보면 다시 생각해 봐야 한다. 한국 주식은 미국 기술주를 25년 만에 가장 큰 격차로 앞지르고 있다.iShares South Korea ETF(NYSE:EWY)는 올해 들어 지금까지 나스닥100 지수의 시장수익률을 85%포인트 상회하고 있는데, 이는 시장이 닷컴 버블 붕괴의 여파에서 겨우 벗어나던 해 이후로 볼 수 없었던 격차다.

인공지능(AI)에 힘입은 사상 최대 규모의 이익 성장세를 바탕으로 골드만삭스는 미국 주식 시장에 여전히 상승 여력이 있다고 확신한다.화요일(26일) 발표된 리포트에서 벤 스나이더를 필두로 한 골드만삭스 애널리스트들은 S&P 500 지수의 연말 목표치를 7,600에서 8,000포인트로 상향 조정했다. 이는 현재 수준 대비 6%의 상승 여력을 시사한다.

화요일(26일) 반도체 관련주들이 급등했다. 뱅크오브아메리카는 반도체 업계가 사상 최대 규모의 상승세를 보이고 있음에도 불구하고, 인공지능(AI) 붐은 여전히 투기나 거품과 관련된 과열 현상이 아닌 실적 성장에 의해 근본적으로 주도되고 있다고 밝혔다.

인공지능(AI) 인프라 붐은 더 이상 엔비디아(NASDAQ:NVDA), 마이크론 테크놀로지(NASDAQ:MU) 그리고 인텔(NASDAQ:INTC) 같은 소수의 반도체 기업들만 견인하는 데 그치지 않고 있다.

연방준비제도(Fed)는 수년 만에 가장 곤란한 정책 상황에 직면할 수 있다. 매크로 전략가 알폰소 페카티엘로에 따르면 시장은 그 파장을 과소평가하고 있다.‘더 매크로 컴패스(The Macro Compass)’의 설립자이자 전 ING 포트폴리오 매니저인 페카티엘로는 연준이 금리를 다시 인상할 정치적 의지가 부족한 상황임에도 불구하고 미국의 인플레이션이 조용히 다시 가속화되고 있다고 경고했다.

인공지능 붐은 자금 부족으로 주춤하는 것이 아니다. 오히려 인프라 부족이 먼저 찾아올 수도 있다. 이는 22V 리서치의 AI 매크로 넥서스 리서치 책임자인 조르디 비서(Jordi Visser)가 발표한 새로운 주간 분석 보고서에서 제기된 핵심 주장이다.