Author: Piero Cingari

지난주는 2020년 3월 코로나19 첫 봉쇄 조치가 전 세계를 뒤흔들었던 때 이후 원유 시장에 있어 최악의 한 주였다.휴전 기대감으로 인해 트레이더들이 미-이란 갈등이 수그러들고 호르무즈 해협이 재개방될 것이라는 확신을 잠시 갖게 되면서, WTI는 5거래일 동안 13.42% 하락했다. 당시 시장에서는 이러한 움직임이 분쟁 해결을 반영한 것으로 보였다.

2026년 1분기 실적 발표 시즌이 이번 주에 시작되는데, 이번 시즌의 중요성은 유례없이 크다.이번 실적 발표는 미국-이란 전쟁이 석유 시장, 공급망, 인플레이션 전망을 뒤흔들기 시작한 이후 처음으로 진행되는 것이다. 즉, 발표대에 오르는 모든 경영진은 투자자들로부터 똑같은 질문을 받게 될 것이다. “1분기에 이 분쟁으로 인해 어떤 손실을 입었으며, 이는 올해 남은 기간에 어떤 영향을 미칠 것인가?”

이란 전쟁이 거의 끝날 뻔했던 한 주였다. 그러다 결국 끝나지는 않았다.도널드 트럼프 대통령이 “오늘 밤 한 문명이 사라지고 다시는 되살아나지 않을 것”이라고 위협했던 화요일 오후 8시 마감 시한을 불과 1시간 앞두고, 그는 이란과의 2주간의 휴전을 발표했다.

3월 미국 인플레이션은 2022년 6월 이후 가장 빠른 월간 상승세를 기록했다. 이는 거의 전적으로 이란 전쟁과 관련된 에너지 충격에 기인한 것이다.에너지 가격이 전월 대비 10.9% 이상 급등하면서 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.9% 상승해 월가의 예상치와 일치했다. 이는 거의 4년 만에 가장 큰 월간 CPI 상승폭이다.

2025년 미국 경제는 거의 제자리걸음을 보였지만, 미국인들은 그럼에도 지갑을 열었다. 목요일(9일) 발표된 데이터는 그 격차가 얼마나 벌어졌는지 여실히 드러냈다.

미국 3월 소비자물가지수(CPI) 보고서는 금요일(10일) 오전 8시 30분(미국 동부 시간)에 발표될 예정이다. 이 보고서는 이란 전쟁이 인플레이션 전망을 어떻게 바꿔놓았는지에 대한 첫 번째 구체적인 데이터를 제시할 것이며, 월가는 그 결과가 결코 좋지 않을 것으로 예상하고 있다.

수요일(8일) 공개된 연방준비제도(Fed)의 3월 FOMC 회의록은 지난 몇 주간 점차 드러나던 메시지를 담고 있었다. 즉, 연준은 금리 인상을 배제하지 않고 있다는 것이다.하지만 회의록이 공개될 무렵에는 너무 오래된 뉴스가 되어버렸다. 화요일(7일) 도널드 트럼프 대통령은 이란과의 2주간의 휴전을 선언했고, 연준의 매파적 기조 전환을 촉발했던 바로 그 유가 충격이 실시간으로 해소되기 시작했기 때문이다.

지난 10년간의 주류 투자 전략 즉, ‘매그니피센트 세븐’ 매수, AI 설비투자 수혜주 매수라는 전략이 무너지고 있다.골드만삭스 애널리스트들은 한 세대 만에 처음으로 기술 섹터가 단순히 타격을 입은 것 이상이라고 지적했다. 이제 기술 섹터는 저평가된 것으로 보이는 지경이다.

최근 발표된 미국 고용 보고서는 표면상으로는 놀라운 결과를 보여주었지만, 일부 경제학자들은 그러한 수치상 호조가 과대평가되었다고 지적한다.3월 고용은 17만 8천 명 증가해 예상치의 두 배를 훌쩍 넘겼으나, 그 증가분의 상당 부분은 일시적인 요인에 기인한 것이었다. 실업률은 하락했다. 백악관은 이를 자신들의 입장이 옳았음을 입증하는 증거라고 선언했다.

6주 전만 해도 15갤런 용량의 연료 탱크를 가득 채우는 데 44.70달러가 들었다. 오늘은 62.10달러가 든다. 이러한 17.40달러의 차이는 2억 4천만 명의 미국 운전자들에게 매주 반복되는 일이며, 더 이상 단순히 주유비 부담에 그치지 않는다.