Author: Piero Cingari

미국 휘발유 가격이 2022년 말 이후 처음으로 갤런당 4달러를 넘어섰고, 경유(디젤) 도매 가격은 3월 한 달 동안만 약 60% 급등했는데, 이는 이 상품의 역사상 가장 큰 월간 상승폭이다.하지만 미국의 정유사들에게는, 소비자들의 지갑을 텅 비게 만드는 바로 그 위기가 2022년 우크라이나 사태 이후 에너지 충격 때 이후로 볼 수 없었던 속도로 이들의 금고를 채워주고 있다.

세계에서 가장 강력한 주식들에 충격적인 일이 벌어지고 있다. 이란 전쟁이 시작된 지 한 달 만에 ‘매그니피센트 세븐’ 중 6개 종목이 약세장 국면에 진입했다.아마존(NASDAQ:AMZN)은 2008년 11월 이후 최저 수준의 선행 주가수익비율(P/E)을 기록하고 있다. 이는 향후 12개월간 예상되는 수익을 기준으로 주가를 평가하는 핵심 지표다.

에너지 관련주들은 2022년 우크라이나 사태로 인한 유가 급등 이후의 상승세를 포함해, S&P 500 지수를 상대로 사상 최대의 분기별 시장수익률 상회 성과를 기록할 전망이다.에너지 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(NYSE:XLE)는 올해 들어 40% 이상 급등한 반면, SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)가 추적하는 S&P 500 지수는 약 6% 하락한 상태다.

지난 3~4년 동안 채권 자경단(Bond Vigilantes)은 잠잠한 상태였으나, 도널드 트럼프 대통령의 이란 전쟁으로 인해 다시 활동을 재개했다.이제 채권 자경단은 미국에서 영국, 독일에 이르기까지 국채 수익률을 재평가하며, 인플레이션에 대해 조금이라도 관대하다고 여겨지는 정부와 중앙은행을 처벌하고, 2026년 금리 전망에 대한 전면적인 재검토를 강요하고 있다.

월요일(30일) 트루스 소셜(Truth Social) 게시물을 통해 도널드 트럼프 대통령은 호르무즈 해협이 즉시 재개방되지 않을 경우 유정, 발전소, 하르그 섬, 담수화 시설 등 이란의 석유 인프라를 완전히 파괴하겠다고 경고했다.

마이크론 테크놀로지(NASDAQ:MU)와 샌디스크(NASDAQ:SDNK) 같은 메모리 관련주들은 2026년 AI 시장의 주류 투자 대상이었다. 이는 모든 주요 하이퍼스케일러에 동력을 공급하는 추론 인프라 확충에 대한 가장 직접적인 하드웨어 투자였다.

채권 시장에서 뭔가 심각한 가격 왜곡이 발생하고 있지만, 거의 아무도 이에 대해 언급하지 않고 있다.WTI유는 금요일 99달러까지 급등하며 2022년 7월 이후 최고치로 마감할 전망이다. 연방준비제도(Fed) 금리를 가늠하는 가장 신뢰할 수 있는 실시간 지표 중 하나인 2년물 국채 수익률은 3.92%를 기록하고 있다.

이번 주는 안도감을 줄 것으로 기대됐으나, 월가에는 오히려 더 큰 불확실성만을 안겨주었다.월요일(23일) 도널드 트럼프 대통령은 미국과 이란이 “유익하고 생산적인 대화”를 나눴다고 선언하며, 휴전으로 향하는 실질적인 길을 암시했다. 유가는 배럴당 85달러로 떨어졌다. 월가는 환호했다.

에너지 섹터 SPDR 펀드(NYSE:XLE)는 현재 14주 연속 상승세를 이어가고 있으며, 이는 XLE 펀드 역사상 가장 긴 상승 기록이다.하지만 이것이 이 상승세가 역사적으로 이례적인 이유의 시작에 불과하다. S&P 500 지수 내 다른 모든 섹터의 역대 최고 상승 기록과 비교해 볼 때, XLE는 14주 이상 연속 상승을 기록한 단 두 개의 펀드 중 하나에 속한다.

미국은 2026년 드물게 성장률 상향 조정을 앞두고 있었지만, 이란 전쟁이 그 기세를 꺾어버렸다. 중동 에너지 충격으로 인해 전체 물가 상승률이 4년 만에 최고 수준으로 치솟았다.