Author: Piero Cingari

2025년 금 가격 상승세가 본격적인 폭주로 전환되었다. ETF 투자자들이 9월 한 달 동안만도 3대 금 기반 상장지수펀드(ETF)에 50억 달러 이상을 쏟아부었기 때문이다. 이는 해당 자산군 사상 최대 월간 순유입액을 기록한 것이다.

미국 달러는 여전히 세계의 준비통화이지만, 그 인식된 가치는 많은 이들이 생각하는 것보다 빠르게 침식되고 있다.골드만삭스의 최신 보고서에 따르면, 변화하는 무역 역학, 약화된 미국의 경제 우위, 그리고 정치적 위험이 복합적으로 작용하며 완전한 탈달러화 없이도 점진적인 평가절하를 위한 무대를 마련하고 있다.

귀금속의 사상 최고 랠리에 힘입어 광산주들이 올해 폭발적인 상승세를 보이고 있다. 일부 종목은 세 자릿수 수익률을 기록하며 성장성과 가장 밀접한 AI 주식을 압도하고 있다. 애널리스트들은 이 상승세가 아직 끝나지 않았다고 전망한다.

벤징가와의 단독 인터뷰에서 옥스퍼드 이코노믹스 수석 애널리스트인 존 캐너번은 2026년을 향한 미국 경제에 대해 신중한 낙관론을 제시했으나, 시장이 공격적인 금리인하와 기술주 우위에 대한 집착이 불편한 진실을 외면하고 있을 수 있다고 경고했다.

벤징가와의 단독 인터뷰에서 옥스퍼드 이코노믹스 수석 애널리스트인 존 캐너번은 2026년을 향한 미국 경제에 대해 신중한 낙관론을 제시했으나, 시장이 공격적인 금리인하와 기술주 우위에 대한 집착이 불편한 진실을 외면하고 있을 수 있다고 경고했다.

연방준비제도(Fed)의 제롬 파월 의장은 12일(현지시간) 노동시장 상황이 계속 악화될 경우 연준이 조치를 취할 것이라고 재차 강조했다. 이는 연말까지 추가 금리인하 가능성을 열어두는 한편 사전 약속은 하지 않는다는 입장이다.

거대 기술주들의 끊임없는 랠리가 닷컴 버블을 떠올리게 하며, 매그니피센트 세븐이 계속해서 가치가 증가하고 전통적인 방어주인 헬스케어를 맥없이 제치고 있다. 매그니피센트 세븐으로 알려진 기술 대기업 그룹 — 엔비디아(NASDAQ:NVDA), 애플(NASDAQ:AAPL), 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT), 알파벳(NASDAQ:GOOGL), 아마존(NASDAQ:AMZN), 메타 플랫폼스(NASDAQ:META) 및 테슬라(NASDAQ:TSLA) — 의 전체 시가총액이 거의 $21조에 달해 2025년 9월 기준 새로운 기록을 세웠다.

15년 만에 최고 성적을 기록한 9월이 미국 주가지수를 사상 최고치로 끌어올렸지만, 골드만삭스는 10월이 실적 발표와 거시경제적 위험 요인의 연속으로 시작되면서 시장 변동성이 급증할 것으로 전망하며 이 호황이 곧 끝날 수 있다고 경고했다.

미국 증시는 연방준비제도(Fed)가 9개월 만에 첫 금리 인하를 단행한 후 사상 최고치를 경신했다. 또한 연준은 추가 인하가 이어질 수 있음을 시사했다.목요일(18일) S&P 500, 나스닥 100, 다우존스 및 소형주 지수 러셀 2000은 모두 사상 최고치로 마감하며 투자자들이 연준의 조치를 환영했다.

도널드 트럼프 대통령은 연방준비제도(Fed)의 금리 정책에 대한 오랜 기다림 끝에 승리를 거두었다고 자축할지 모르나, 표면 아래에서는 인플레이션 압력이 위험할 정도로 지속되고 있다.