Author: Piero Cingari

인텔(NASDAQ:INTC) 주가는 목요일(18일) 28% 급등하며 사상 최대 상승폭을 기록했다. 이는 엔비디아(NASDAQ:NVDA)가 경쟁사 반도체 업체 인텔에 50억 달러를 투자하겠다고 발표한 데 따른 것이다. 

소형주 랠리가 본격화됐다. iShares 러셀 2000 ETF(NYSE:IWM)가 추적하는 미국 소형주 벤치마크 지수인 러셀 2000이 목요일 2,470포인트를 기록하며 기존 기록을 갈아치웠고, 2024년 11월 고점을 넘어섰다.

연방준비제도(Fed)가 수요일(17일) 기준금리를 25bp 인하해 연방기금 목표금리를 4.00~4.25%로 조정했다. 이 같은 정책 전환은 예상된 바지만, 과거 사례를 참고할 때 이미 사상 최고치를 기록 중인 주식 시장에 별다른 자극을 주지 못할 수 있다.

연방준비제도(Fed)가 기준금리를 25bp 인하하고 제롬 파월 의장이 향후 추가 완화 가능성을 시사하자 수요일(17일) 기술주는 반등했다. 이러한 금리 변화는 부분적으로 노동시장 냉각과 고용에 대한 하방 위험 증가에 기인한다.

도널드 트럼프 대통령의 수개월간 압박 끝에 연방준비제도(Fed)는 수요일(17일) 기준금리를 25bp 인하해 4.00~4.25%로 조정했다. 이는 9개월간의 금리 동결을 끝내는 예상된 조치였다. 

월스트리트는 이번 주 기록적인 상승세를 이어갔다. 이는 연방준비제도(Fed)의 금리 인하에 대한 투자자 신뢰가 급증하고 AI 기반 기업들의 견고한 성장 기대감에 의해 촉진되었다.

소비자물가지수 상승과 해고 급증이 불안하게 뒤섞이면서 3분기 막바지에 스태그플레이션 우려가 증폭되고 있다. 이로 인해 다음 주 금리인하를 검토 중인 연방준비제도(Fed)의 입지가 점점 더 어려워지고 있다.

목요일(11일) 발표된 미국 경제 지표는 물가 상승과 실업수당 청구건수 급증이라는 이례적인 조합을 보여 주었다. 이는 미국 경제를 스태그플레이션 환경으로 몰아넣고 연방준비제도(Fed)를 중앙은행이 직면할 수 있는 가장 어려운 상황 중 하나에 처하도록 한다.

8월 미국 생산자물가지수(PPI)가 예상보다 크게 하락하면서 금리인하 기대감이 높아지고 있다. 하지만 목요일(11일) 발표 예정인 소비자물가지수(CPI)를 앞두고 투자자들은 인플레이션이 더 고착화될 가능성에 대비해야 할 전망이다.

S&P 500을 이기는 것은 한때 능동(액티브) 투자자들의 목표였지만, 이제는 신기루를 쫓는 것과 같다.이번 주에 공유된 메모에서 아폴로 글로벌 매니지먼트의 수석 경제학자 토르스텐 슬록(Torsten Slok)은 냉혹한 진실을 전달했다: “공공 시장에는 더 이상 알파가 없다.”