Author: Piero Cingari

예상보다 부진한 고용 보고서가 발표된 후, 월가는 연방준비은행이 곧 금리를 인하할 것이라는 전망을 크게 높였다.이에 일반적으로 통화정책 완화 기조에서 시장수익률 상회하는 주요 주식 부문에 새로운 모멘텀이 창출되었다. 시장 심리가 급격히 변화한 것이다.

충격적으로 약한 고용 지표가 월가의 경기침체 우려를 다시 불러일으켰지만, 미국 기업들은 전혀 다른 이야기를 들려주고 있을 수 있다. 수년간 보지 못한 강세의 신호를 보여 주는 것이다.

물가상승률 측정 방식에 대한 조용한 변경 이후 정부의 개입 의혹이 확산되고 있다.5월부터, 도널드 트럼프 대통령이 광범위한 관세를 재부과한 지 몇 주 만에, 노동통계국(BLS)은 소비자물가지수(CPI)를 산출하는 과정에서 ‘추정값’(imputations)에 더 크게 의존해 왔다.

연방준비제도(연준) 의장 제롬 파월이 9월 금리 인하에 대해 사전 약속을 거부한 지 단 이틀 만에, 미국 노동 시장이 그를 대신해 주었다. SPY ETF가 지지를 뚫고 상승했다. 실시간 가격을 여기서 확인하세요. 약한 7월 고용 보고서와 2020년 이후 가장 큰 2개월 하향 수정이 경제학자들과 시장을 도널드 트럼프 대통령의 편으로 몰아가며, 금리 인하를 촉구하고 있다.

연방준비제도(연준)는 도널드 트럼프 대통령의 압박에 굴복하지 않고 7월 회의에서 금리를 동결했다. 이는 30년 만에 처음으로 두 명의 이사가 즉각적인 금리 인하를 촉구하며 반대 투표를 한 회의였다. 하지만 이 결정은 이제 역풍을 맞을 수 있다. 금요일의 노동시장 데이터는 조기 약세 신호를 보여줬다.

8월은 역사적으로 거래량이 적고 여름의 안일함으로 변동성이 큰 달이다. 하지만 2025년 8월의 첫 날은 이미 월스트리트에서 긴장감 넘치는 상황을 예고하고 있다.

미국 주식은 기록적인 수준으로 또 다른 강력한 월간 상승을 마감했지만, 역사는 8월이 이 여름 랠리의 흐름을 빠르게 반전시킬 수 있음을 경고한다.

월스트리트의 가장 강력한 기술 대기업들이 시장 지배의 규칙을 다시 쓰고 있다. 무슨 일이 있었나: 이른바 매그니피센트 세븐 기술 대기업들이 목요일 오전에 결합된 시장 가치가 19.4조 달러로 기록적인 상승을 했다. 이번 상승은 S&P 500의 구조를 재편하고 있으며, 투자자들을 놀라게 하고 있다.

인플레이션 둔화가 도널드 트럼프 대통령에게 연방준비제도(Fed)에 압력을 유지하는 데 도움을 주었다. 하지만 6월 데이터가 관세 효과가 마침내 소비자 물가에 반영되기 시작했음을 나타내면서 둔화 국면은 종료되었다. 제롬 파월 연준 의장이 자신의 입장을 고수한 것은 현명했다.

수요일(30일) 연방준비제도(Fed) 의장 제롬 파월은 통화 정책에 대한 입장을 유지하며 연준의 현재 정책 기조를 “약간 제약적”(modestly restrictive)이라고 표현하고, 9월 금리인하에 대한 결정이 아직 내려지지 않았다고 재차 강조했다.