새로운 상장 기업을 추적하는 ETF가 미국 IPO 시장이 활기를 띄면서 주목받고 있다. 지난 3년 동안 상장된 미국 IPO를 추적하는 Renaissance IPO ETF(NYSE:IPO)는 지난 6개월 동안 35% 이상 상승했다. First Trust U.S. Equity Opportunities ETF(NYSE:FPX)는 지난 6개월 동안 42% 이상 상승했으며, First Trust International Equity Opportunities ETF(NASDAQ:FPXI)는 같은 기간 동안 25%의 수익률을 기록하며 미국을 넘어 노출을 확장하고 있다.
이 펀드는 새로운 상장에 점점 더 유리한 시장 환경을 활용하고 있다. 비스포크 인베스트먼트 그룹은 약 125개 기업이 시가총액 5억 달러를 초과하며 2022년 10월에 시작된 “AI 강세장” 이후 IPO를 진행했다고 언급했다. 이러한 속도는 2025년에 빨라지고 있으며, IPO 관련 전략에 대한 수요가 증가하고 있음을 강조하고 있다.
이런 모멘텀에 힘입어 르네상스 캐피탈은 IPO 시장이 2021년 이후 가장 바쁜 시기로 향하고 있다고 지적했다. 연초 대비(8월 29일 기준) IPO는 230억 달러를 모금했으며, 지난해와 유사하지만 거래 명확성 향상, 성장 주식 랠리 및 금리 인하 가능성이 IPO 파이프라인을 되살리고 있다. 르네상스 IPO 지수는 현재까지 2025년에 17% 이상 상승했으며, S&P 500을 능가하고 있다. 르네상스는 현재 40~60개의 IPO가 연말까지 약 100억 달러를 모금할 것으로 예상하고 있으며, 스터브허브(StubHub)와 같은 잘 알려진 가능성도 있다. 수요일에는 클라르나 그룹(NYSE:KLAR)가 미국 IPO에서 13억 7천만 달러를 모금했다.
투자자들의 관심이 기술, 핀테크, AI 및 암호화폐에 집중되고 있지만, 대기 중인 IPO는 은행, 생명공학, 레스토랑, 에너지 등 다양한 산업에 걸쳐 있다. 이러한 다각화가 현재의 성장 주식 열풍을 넘어 IPO ETF를 지속적으로 지원할 수 있는 요소일 수 있다.
결론
낙관론이 있음에도 불구하고 IPO 중심의 ETF는 여전히 변동성이 크다. 신규 발행자들은 일반적으로 운영 이력이 거의 없는 높은 가치로 나오기 때문에 급격한 움직임에 취약하다. 특히 기술 분야에서 높은 회전율과 섹터 집중도가 위험 요소로 작용한다. 예를 들어, IPO에서 25배 초과 청약을 받았음에도 불구하고 2021년 456억 달러의 정점 가치에서 66% 하락했다. 이는 최근 몇 년간 인플레이션과 금리 압박이 영향을 미쳤기 때문이다.
IPO 관련 ETF인 IPO, FPX 및 FPXI는 상장 시장의 재활성화로 르네상스가 수년 간의 가장 빠른 거래 흐름을 예측하면서 급등하고 있다. 차세대 성장 주식에 대한 노출을 원하는 전술적 투자자에게 이 ETF들은 IPO 열풍에 대한 다각화된 접근 방식을 제공한다.
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