스위스에 본사를 둔 디지털 자산 서비스 제공업체인 Copper.co의 새로운 보고서에 따르면 , 비트코인(CRYPTO:BTC), 이더리움(CRYPTO:ETH)과 S&P 500 지수 간 상당한 관계가 있다.
무슨 일 있었나: Copper.co 보고서는 두 암호화폐가 2020년 최저치 이후 연평균성장률(CAGR)이 83%를 달성한 반면, 같은 기간 S&P 500 지수는 20%의 CAGR을 기록했다고 언급했다.
이더리움의 가격이 2020년 3월 14일 암호화폐 시장의 ‘검은 목요일'(Black Thursday) 5주년을 맞아 주요 추세선 아래로 잠깐 하락했다가 그 위로 마감되면서, 이더리움이 이 수준을 유지할 수 있을지에 대한 의문이 제기되고 있다.
Copper.co의 분석에는 지난 5년 동안 비트코인과 이더리움의 성과가 상세히 설명되어 있다. 비트코인은 2025년 3월 3일 94,265달러에서 3월 10일 80,699달러로 하락했고, 이더리움은 같은 기간 동안 2,518달러에서 2,020달러로 하락했다. 이는 Copper Calc 및 TradingView에서 제공한 데이터에 근거한 것이다.
이러한 하락에도 불구하고, 두 자산 모두 2020년 3월 13일 이후 동일한 장기 성장률을 보였으며, 비트코인의 종가 CAGR은 70%로 이더리움의 종가 CAGR보다 1% 높았다.
현재 조정 영역에 있는 S&P 500 지수는 2020년에 관찰된 패턴을 반영하여 시장 변화 가능성을 시사한다.
Copper.co의 연구 책임자인 파디 아부알파(Fadi Aboualfa)는 벤징가에 이렇게 전했다. “이더리움과 비트코인은 2020년 저점 이후 매우 유사한 성장 궤적을 보여 왔으며, 두 가지 모두 연평균 성장률(CAGR)이 83%에 달한다. S&P 500 지수의 조정은 2020년에 나타난 패턴과 유사하며, 이는 잠재적인 전환점을 시사하고 반등을 기대하는 투자자들의 낙관론을 높인다.”
Copper.co 보고서가 중요한 이유: 또한 이 보고서는 비트코인과 M2 글로벌 유동성 지수와의 관계를 조사했다. 이 지수는 2015년 이후 비트코인 가격 변동과 평균 0.82의 상관관계를 보였으며, 일반적인 지연은 10~14주였다.
가장 최근의 M2 사이클은 1월 10일에 최저치를 기록했으며, 이는 각각 70일 및 100일 지연을 기준으로 비트코인이 3월 말 또는 4월까지 횡보할 수 있음을 나타낸다.
Copper.co는 이 기간이 시가총액 대 실현 시가총액 분석과 비트코인 가격 시뮬레이션을 포함한 이전 연구와 일치한다고 언급했다. 이 연구들은 시장이 과열될 수 있는 5월 또는 6월에 160,000달러의 잠재적 가격 정점을 제시한다.
그러나 이러한 추세를 유지하기 위해서는 M2가 계속 상승해야 한다고 경고하는데, 이는 이러한 분석에서 종종 간과되는 요소다.
포트폴리오 관점에서, Copper.co는 현대 포트폴리오 이론을 적용하여 비트코인의 연간 변동성 70%, 무위험 이자율 4%, S&P 500과의 상관관계 0.25가 샤프 비율(Sharpe Ratio)을 극대화하기 위해 비트코인의 최적 배분 비율을 18%로 제안한다는 것을 발견했다.
아부알파는 “오늘날, 위험 대비 수익의 대칭성은 놀랍다. 지난 5년 동안 S&P 500 지수가 연평균 20%의 성장률을 기록한 것을 고려하면, 이는 암호화폐 자산에 비해 4:1의 위험-보상 비율을 의미한다”며 균형 잡힌 투자 전략의 잠재력을 강조했다.
기관 및 전문 고객을 대상으로 한 이번 보고서에는 디지털 자산이 높은 위험을 수반하며 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있다는 면책 조항이 포함되어 있으며, 이는 Copper.co가 스위스 금융 규정을 준수하고 있음을 나타낸다.
이미지: Shutterstock
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