Arm 홀딩스(NASDAQ:ARM) 주가는 목요일(28일) 상승세를 보였다. 이는 투자자들이 AI 주도형 반도체 시장의 상승세를 계속해서 추격한 데 따른 것으로, 낙관적인 애널리스트 전망과 차세대 AI 인프라에서 Arm의 역할 확대에 대한 기대감이 높아지면서 주가 상승을 뒷받침했다.
애널리스트 낙관적 전망 지속
월스트리트의 여러 증권사들이 점점 더 낙관적인 전망을 내놓으면서 Arm에 대한 관심이 다시 높아졌다.
현재 Arm 홀딩스 주식은 ‘매수(Buy)’ 컨센서스 등급을 받고 있으며, 목표 주가는 올해 초 BofA 증권의 120달러부터 5월 28일 미즈호의 360달러까지 다양하다.
최근 애널리스트들의 움직임으로는 미즈호가 목표주가를 360달러로 상향 조정하고 ‘시장수익률 상회(Outperform)’ 등급을 부여한 것, 번스타인이 ‘시장수익률 상회’ 등급과 300달러 목표주가를 제시하며 커버리지를 시작한 것, 그리고 바클레이즈가 ‘비중확대(Overweight)’ 등급을 유지하면서 목표 주가를 250달러로 상향 조정한 것이 포함된다.
AI 인프라와 에이전트형 AI가 수요 전망을 견인
번스타인 애널리스트 데이비드 다이는 AI 시장이 챗봇 애플리케이션을 넘어 에이전트형 AI 시스템으로 진화하고 있다고 말했다. 이러한 변화는 전력 효율이 뛰어난 CPU 아키텍처를 보유한 Arm에 구조적인 이점을 제공할 수 있다.
Arm의 CEO 르네 하스 또한 AI 인프라와 연계된 CPU 수요 증가를 강조하며, AI 에이전트가 클라우드 및 데이터센터 환경 전반에서 CPU의 중요성을 높이고 있다고 언급했다. 또한 Arm의 AGI CPU가 2030년까지 1,000억 달러를 넘어설 것으로 예상되는 데이터센터 CPU 시장을 겨냥하고 있으며, x86 시스템 대비 향상된 랙(rack) 수준 효율성을 통해 AI 데이터센터 자본 지출을 기가와트당 최대 100억 달러까지 절감할 수 있을 것이라고 덧붙였다.
기록적인 실적, 상승세 강화
Arm의 주가 상승세는 2026회계연도 4분기 기록적인 실적 발표에 이어 나타났다.
이 회사는 전년 동기 대비 20% 증가한 14억 9천만 달러의 매출을 기록했으며, 라이선스 매출은 29% 증가한 8억 1,900만 달러를 기록해 회사 역사상 가장 강력한 분기 매출 실적을 달성했다.
하스는 Arm의 AGI CPU에 대한 확정된 고객 수요가 2027년과 2028회계연도에 걸쳐 20억 달러를 넘어섰으며, 이는 불과 몇 주 전 공개된 수준보다 두 배 이상 증가한 것이라고 밝혔다.
공급 제약은 여전히 주요 관전 포인트
급증하는 수요에도 불구하고, Arm은 공급 제약이 단기적인 AI 성장을 제한할 수 있다고 경고했다.
하스는 현재의 생산 능력으로는 Arm의 AI 중심 데이터센터용 CPU 수요의 약 절반만 충족할 수 있어, 회사가 웨이퍼, 패키징, 메모리 및 테스트 생산 능력을 추가로 확보하고 있다고 말했다.
제이슨 차일드 CFO는 ARM이 여전히 회계연도 4분기에 AGI CPU 초기 생산 매출을 기대하고 있으며, 2031회계연도까지 AGI CPU 매출 150억 달러, IP 매출 100억 달러라는 장기 목표를 유지하고 있다고 밝혔다.
기술적 분석
ARM은 52주 고점 범위의 상단을 압박하고 있으며, 325달러 고점 바로 아래에 위치해 있어 이 수준에서 강세를 쫓는 투자자들에게 “돌파 대 약세” 위험이 여전히 높게 유지되고 있다.
모든 시간대별 추세는 명확히 상승세를 보이고 있으며, 주가는 20일 이동평균선(SMA)인 235.11달러보다 41.3%, 200일 이동평균선인 148.82달러보다 123.3% 높은 수준에서 거래되고 있어, 가격이 장기 평균 대비 과열된 상태임을 시사한다.
실적 및 애널리스트 전망
더 광범위한 시야로 보면, Arm 홀딩스 주식의 다음 주요 촉매제는 7월 29일(예정)에 발표될 실적 보고서다.
- 주당순이익(EPS) 예상치: 36센트 (전년 동기 대비 35센트에서 상승)
- 매출 예상치: 12억 7천만 달러 (전년 동기 대비 10억 5천만 달러에서 상승)
- 밸류에이션: 주가수익비율(P/E) 356.1배 (고평가 상태)
ARM 주가 움직임: Benzinga Pro 데이터에 따르면, 목요일 정규장에서 10.76% 상승한 335.27달러에 마감했다.
사진 출처: Shutterstock
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