미국 연방준비제도(연준)의 위원들은 화요일 연설에서 금리 인상을 서두르지 않을 것이라고 밝혔다.
“인플레이션의 후반부에 있다“
토마스 바킨 리치몬드 연은 총재는 5.25%에서 5.5% 사이의 금리 변경을 고려하기 전에 인플레이션을 중앙은행의 연간 목표인 2%까지 지속적으로 낮추는 데 더 많은 진전이 필요하다고 말했다.
그는 인플레이션이 2023년 하반기에 급격히 둔화되었지만 2024년 첫 몇 달 동안은 ‘횡보’했다고 배런스(Barron’s)가 보도했다.
그는 6월 12일 발표된 5월 인플레이션 데이터는 유망한 조치였지만 인플레이션 지수의 서비스 범주에서 완고한 인플레이션과 상품 가격이 냉각된 것을 지적했다. 보호소와 주택 인플레이션은 “소비자 물가 바구니의 또 다른 끈적한 부분”이라고 그는 말했다.
마켓 뉴스 인터내셔널(Market News International)의 선임 기자인 페드로 다 코스타(Pedro da Costa)와의 가상 토론에서 바킨은 “우리는 분명히 인플레이션의 이면에 서 있다”라고 말했다. 그는 제한적인 통화 정책과 공급망 정상화를 개선의 요인으로 꼽았다.
“그러나 문제는 ‘우리가 완전히 돌아갈 수 있는가?’이다”라고 바킨이 말했다. “작년 하반기에 얼마나 많은 신호를 받아야 하는지, 올해 1분기에 얼마나 많은 신호를 받아야 하는지, 최근 몇 주 동안 얼마나 많은 신호를 받아야 하는지 알기 어려운 것 같다.”
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바킨은 현재 연준의 정책 결정 기관인 연방공개시장위원회(FOMC)의 투표권을 갖고 있는 위원이다. 그는 2018년부터 리치먼드 연은 총재를 맡고 있다.
“경제 상황은 올바른 방향으로 진행 중”“
인플레이션이 너무 높기는 하지만, 인플레이션이 냉각되는 고무적인 조짐을 보이고 있다고 아드리아나 쿠글러 미국 연은 총재가 화요일 말했다. 그녀는 경제 상황이 계속 “올바른 방향”으로 움직이는 한, 나중에 금리를 인하해도 괜찮을 것이라고 말했다고 로이터가 보도했다.
인플레이션을 연준의 2% 목표로 다시 되돌리려면 더 많은 진전이 필요하지만 “경제 상황이 올바른 방향으로 움직이고 있다고 믿고 있다”고 쿠글러가 “인플레이션에 대한 낙관론의 몇 가지 이유”라는 제목의 연설문에서 말했다.
쿠글러는 “경제가 내가 예상한 대로 발전한다면 올해 말쯤 완화 정책을 시작하는 것이 적절해질 것”이라고 말했다. 쿠글러는 연준의 현재 금리 설정이 활동을 냉각하고 인플레이션을 낮추는 데 “충분히 제한적”이라고 설명했다.
로이터에 따르면 그녀의 발언은 중앙은행이 기준금리를 5.25~5.50% 범위로 유지한 지난주 연준 정책회의 이후 첫 공개 발언이었다.
쿠글러는 자신의 낙관론을 뒷받침하는 인플레이션에 대한 몇 가지 요인을 인용했다. 이에는 더 작은 가격 인상, 덜 빈번한 가격 변동, 안정적인 인플레이션 기대 및 소비자가 가격에 더 민감해지고 “거래 감소” 행동을 보임에 따라 가격 인상을 추진하기가 점점 더 어려워지고 있다는 기업의 일화를 포함한다.
그녀는 화요일 초에 발표된 예상보다 부진한 5월 소매 판매 보고서가 “오랫동안 예상했던 소비자 지출 둔화가 마침내 우리에게 닥칠 수 있다는 또 다른 신호일 수 있다”고 지적하면서 수요도 둔화 조짐을 보이고 있다고 말했다.
“아직 결론 내기에는 너무 일러”
블룸버그의 보도에 따르면 수잔 콜린스 보스턴 연은 총재는 최근 인플레이션에 대한 고무적인 데이터에도 불구하고 미국 중앙은행이 언제 금리를 낮출지 고려할 때 인내심을 가져야 한다고 말했다.
콜린스는 화요일 매사추세츠주 로렌스에서 열린 행사 준비 연설에서 “인플레이션이 지속적으로 2% 목표로 되돌아가는 경로에 있는지 판단하기에는 너무 이르다”고 말했다. “우리는 한두 달 정도의 유망한 뉴스에 과민반응을 해서는 안 된다.”
블룸버그에 따르면 그녀는 “통화 정책에 대한 적절한 접근 방식에는 계속해서 인내심이 필요하다”라고 덧붙였다. 이는 5월 21일 애틀랜타 연준 회의에서 한 발언을 반영한 것이다.
그녀는 데이터가 가격 안정성을 회복하기 위해 필요에 따라 수요와 공급의 균형이 더 잘 맞는 경제를 암시한다고 말했다. “그러나 이 과정은 이전에 생각했던 것보다 더 많은 시간이 걸릴 수 있다.”
블룸버그에 따르면 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재도 화요일 미국 경제가 “올바른 방향으로 움직이고 있다”며 비슷한 발언을 했으나 언제 금리 인하를 선호할지 밝히지는 않았다.
“추세를 확정짓기에는 하나 이상의 자료가 필요”
블룸버그 보도에 따르면 세인트루이스 연은 총재인 알베르토 무살렘은 미국의 금리 인하가 한동안 연기될 수 있다고 제안하면서 인하를 뒷받침하는 데이터를 확인하는 데 몇 달이 아니라 “분기”가 걸릴 가능성이 더 높다고 말했다.
연준은 또한 대체 경제 시나리오의 가능성을 대중에게 고려하고 설명해야 한다고 무살렘은 화요일 올해 초 세인트루이스 연준 의장을 맡은 이후 통화 정책에 대한 첫 연설에서 말했다. 그는 인플레이션 진행이 정체되거나 역전될 경우 추가 금리 인상이 필요할 수 있다고 말했다.
블룸버그에 따르면 그는 “연방기금 금리 목표 범위 인하가 적절하다는 확신을 갖기 전에 유리한 인플레이션, 수요 조절, 공급 확대 기간을 관찰해야 할 것이다”라고 세인트루이스에서 열리는 행사를 위해 준비된 연설에서 말했다. “이러한 상황은 몇 달이 걸릴 수 있으며, 결과가 나오려면 몇 분기가 걸릴 가능성이 더 높다.”
무살렘은 금리에 대한 자신의 예측을 구체적으로 밝히지 않았지만, 그의 연설에서 그가 올해 금리 인하가 1회 또는 전혀 없을 것으로 예상하는 관료 중 하나임을 시사했다.
그러나 그는 “5월 인플레이션 하락세를 환영할 것”을 포함해 “인플레이션이 지속적으로 진전될 가능성이 있는 초기 징후”를 언급하며 “추세를 확립하려면 하나 이상의 데이터 포인트가 필요하다”고 덧붙였다.
이 새 총재는 또한 최근 보고서에 따르면 미국 경제가 어느 정도 완화되고 있음을 시사한다고 말했다. 그는 “대체로 실망스러운” 실질 소비자 지출과 명목 소매 판매에 대한 데이터와 지금까지의 5월 데이터가 “혼합되어 있다”고 말했다.
“데이터를 관찰하고 인내심을 가질 수 있는 유연한 위치’“
로리 로건 댈러스 연은 총재는 정책 입안자들이 인플레이션에 대해 들어오는 데이터를 주시하고 있는 가운데 미국 중앙은행이 금리를 인내심을 갖고 좋은 위치에 있다고 말했다고 블룸버그가 보도했다.
물가에 대한 최신 보고서는 반가운 소식이지만 인플레이션이 연준의 2% 목표로 되돌아간다는 확신을 심어주기 위해서는 몇 달 간의 좋은 데이터가 필요할 것이라고 로건이 화요일 오스틴에서 열린 한 행사에서 말했다.
로건은 진행된 질의응답 세션에서 “통화정책 관점에서 볼 때 우리는 좋은 위치에 있으며 데이터를 관찰하고 인내심을 가질 수 있는 유연한 위치에 있다”고 말했다. “우리가 2%로 향하고 있다는 우리의 전망에 대한 확신을 가지려면 몇 달 간의 데이터를 확인해야 할 것이다.”
이 댈러스 연은 총재는 경제가 더 나은 균형을 이루고 있다는 징후에도 불구하고 여전히 인플레이션 상승 위험을 우려하고 있다고 말했다. 블룸버그에 따르면 그녀는 또한 금리 중립 설정이 코로나19 팬데믹 이전보다 높아질 수 있다고 말했다.
로건은 “경제가 이처럼 높은 금리 수준에서 얼마나 좋은 성과를 냈는지 보고 놀랐다”며 “이것이 중립 금리에 대한 의문을 불러일으키는 것”이라고 말했다. “내 생각에는 우리 경제의 많은 구조적 특징이 바뀌었기 때문에 그 수준은 아마도 대유행 이전 10년보다 더 높을 것이다.”
“우리는 그런 것을 더 많이 볼 수 있기를 바란다”
오스틴 굴스비 시카고 연은 총재는 화요일 가장 최근의 소비자 물가 인플레이션이 ‘훌륭하다’고 평가했으며 올해 인플레이션이 더 냉각될 가능성이 있다고 말했다고 마켓스크리너(Marketscreener)가 로이터 통신을 인용해 보도했다.
굴스비는 시카고 대학에서 열린 한 행사에서 4월부터 5월까지 인플레이션 상승이 나타나지 않은 지난주 소비자 물가 지수에 대해 “몇 달 동안 덜 우수한 수치를 보인 후 훌륭한 인플레이션 수치였기 때문에 더 많은 것을 볼 수 있기를 바란다”라고 말했다.
지난해 급격하게 하락한 이후 올해 초 진전이 정체됐다. “문제는 그 마법이 2024년까지 얼마나 확장되느냐 하는 것이다. 제 생각에는 아직까지 진행되고 있는 주스가 조금 남아 있는 것 같다.”
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