구글의 모회사 알파벳(NASDAQ:GOOGL)은 일회성 법적 비용이 이익에 부담을 주더라도 3분기 매출이 크게 증가할 것으로 예상된다. 기술 대기업 구글은 39억 달러의 법적 비용을 부담하고 있는데, 여기에는 35억 달러의 EU 벌금과 약 4억 달러의 기타 법적 비용이 포함된다.
그럼에도 뱅크오브아메리카 증권 애널리스트 저스틴 포스트는 매수(Buy) 등급을 유지하며 목표주가를 기존 252달러에서 280달러로 상향 조정했다.
포스트 애널리스트는 알파벳의 3분기 매출 성장을 강력한 디지털 광고 지출 덕분으로 평가했다. 애널리스트의 조사 결과 광고 수요가 기대치를 상회한 것으로 나타났다. 그는 또한 개선되는 거시경제 환경, 증가하는 데이터 사용량, 유기적 검색 트래픽 감소를 상쇄하기 위한 지출 전환이 도움이 되었다고 덧붙였다.
포스트 애널리스트는 3분기 매출 전망치를 시장 컨센서스인 850억 달러보다 높은 860억 달러로 상향 조정했으며, 주당순이익(EPS)은 시장 예상치 2.29달러에서 2.17달러로 하향 조정했다.
포스트 애널리스트는 영업비용 296억 달러, 영업이익률 35.7%를 전망했다. 이는 전년 동기 대비 259베이시스포인트 하락한 수치지만 일회성 비용을 제외하면 개선된 것이다.
4분기에는 애널리스트가 매출 938억 달러, 주당순이익(EPS) 2.59달러를 예상하며, 두 수치 모두 컨센서스를 소폭 상회할 전망이다. 알파벳이 3분기 실적을 상회할 경우 긍정적인 추정 수정 가능성이 있다.
포스트가 제시한 알파벳의 이번 분기 예상치는 다음과 같다.
- 광고 매출 11% 성장
- 검색 매출 전년 동기 대비 12% 증가
- 클라우드 부문 32% 성장(시장 예상치 상회)
구글 검색
애널리스트는 광고주들이 유기적 도달률 감소를 상쇄하기 위해 지출을 늘리면서 알파벳의 검색 사업이 AI 기반 트래픽 변화의 혜택을 지속적으로 누리고 있다고 지적했다.
유료 클릭은 전환 전 소비자 결정을 정교화하는 AI 도구의 도움으로 참여 품질이 개선되며 안정세를 유지하고 있다고 애널리스트는 언급했다. 그는 탄탄한 전자상거래 활동에 힘입어 유료 클릭이 4~5% 성장할 것으로 전망한다.
유튜브의 AI 기반 크리에이티브 도구와 QR 코드, 클릭 가능한 인스트림 광고 같은 인터랙티브 광고 형식이 도입 촉진 및 광고 성과 개선의 촉매제 역할을 하고 있다. 구글 광고의 광범위한 데이터 생태계와의 통합으로 타겟팅과 광고 지출 대비 수익률이 지속적으로 강화되며, 플랫폼이 성과 중심 광고 채널로 진화하는 데 기여하고 있다고 애널리스트는 전했다.
클라우드 부문에서는 알파벳이 견고한 성장 모멘텀을 유지 중이며, 최근 고객 확보로 수주잔고가 증가하고 있다고 밝혔다.
포스트는 10월 29일 실적 발표에서 제미나이 AI 도입 확대, 신규 광고 수익화 형식, 비용 절감 전략이 강조될 것으로 전망했다. 감가상각비 및 법적 비용 증가에도 불구하고, 엄격한 채용 관리와 안정적인 마진으로 비용 압박을 상쇄할 수 있을 것이라고 분석했다.
또 다른 강력한 분기 실적과 법무부(DOJ) 판결에 따른 규제 명확성이 결합되면 AI가 검색 서비스에 미치는 영향에 대한 우려를 완화하고 주가수익비율(PER) 상승을 뒷받침할 수 있을 것으로 믿는다.
포스트는 알파벳이 검색, 유튜브, 클라우드 전반에 걸쳐 AI 혁신을 활용해 장기 성장을 지속할 수 있는 능력에 대해 여전히 긍정적인 전망을 유지한다.
주가 움직임: GOOGL 주식은 월요일 정규장에서 1.28% 상승한 256.55달러에 마감했다.
이미지: 셔터스톡
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