소매업계 거대 기업 월마트(NYSE:WMT)가 목요일(29일) 개장 전 3분기 실적을 발표할 예정이다. 이때 소비자 지출 동향과 관세 영향에 대한 심층적인 통찰을 제공할 수 있을 것이다.
실적 예상치, 보고서 발표를 앞둔 애널리스트 의견, 그리고 주목해야 할 주요 사항은 다음과 같다.
실적 예상치
애널리스트들은 월마트의 3분기 매출이 지난해 동기 1,695억 9,000만 달러에서 증가한 1,774억 1,000만 달러를 기록할 것으로 예상한다. 월마트는 지난 10분기 중 9분기 동안 애널리스트 매출 전망치를 상회했으나, 최근 발표된 2분기 실적에서는 전망치를 하회했다.
애널리스트들은 월마트가 3분기 주당순이익(EPS)을 60센트로 보고할 것으로 예상하며, 이는 전년 동기 58센트 대비 증가한 수치다. 월마트는 지난 10분기 중 8분기 동안 주당순이익에서 애널리스트 예상을 상회했다.
최근 2분기 이전까지 월마트는 매출과 주당순이익 모두 애널리스트 예상을 상회하는 ‘더블 비트’를 7분기 연속 기록했다.
회사가 제시한 3분기 가이던스는 매출 1,759억 5,000만 달러에서 1,776억 4,000만 달러, 주당순이익(EPS) 58센트에서 60센트 사이를 전망하고 있다.
애널리스트 의견
뱅크오브아메리카 애널리스트 로버트 F. 오메스는 신규 투자자 노트에서 월마트 주식을 둘러싼 강세론자와 약세론자 간의 대립이 고조될 수 있다고 전망했다. 그는 매수(Buy) 등급과 목표주가 125달러를 유지했다.
오메스는 월마트에 대한 강세론 근거로 제품 카테고리별 시장 점유율 확대, 소득 수준별 고객층 확대, AI 커머스 부문 성장, 부수 사업의 매출 총이익률 확대, 관세 효과적 관리 등을 꼽았다.
오메스의 약세론적 관점으로는 해당 유통업체가 어려운 비교 기준에 직면해 있으며, AI 커머스가 소비자 채택 속도가 더딜 수 있고, 식료품 부문에서의 역풍, 그리고 주가의 높은 평가가 있다는 점이다. 그는 월마트 주식이 약 35배의 주가수익비율(PER)로 거래되고 있으며, 이는 약 20년 만에 최고 수준이라고 지적했다.
그는 “제품 카테고리와 소득 계층 전반에 걸친 점유율 확대가 지속되고 장기적 수익성도 개선되면서 WMT에 대한 매수 의견을 재확인한다”며 “WMT는 가치와 편의성이 공감을 얻으며 이커머스 시장에서 승리할 유리한 위치에 있다”고 말했다.
그는 높은 밸류에이션과 어려운 비교 기준이 동종 업계 대비 “주가의 상승 모멘텀 잠재력을 제한할 수 있다”고 덧붙였다.
최근 다른 애널리스트들의 월마트 평가 및 목표주가는 다음가 같다.
- 텔시: 시장수익률 상회(Outperform) 등급 유지, 목표주가 118달러
- 웰스파고: 비중확대(Overweight) 등급 유지, 목표주가 108달러에서 110달러로 상향
- JP모건: 비중확대 등급 유지, 목표주가 127달러에서 128달러로 상향
- RBC 캐피털: 시장수익률 상회 등급 유지, 목표주가 106달러에서 116달러로 상향
주요 관전 포인트
월마트의 실적 발표는 최근 더글러스 맥밀런 CEO가 2026년 1월 최고 경영자 자리에서 물러날 예정이라고 발표한 직후에 이루어진다.
맥밀런의 후임 CEO로는 1993년부터 월마트에서 다양한 직책을 역임해 온 월마트 미국 사업부 책임자 존 R. 퍼너가 선임될 예정이다.
월마트는 또한 경쟁사 타깃(NYSE:TGT)이 하루 앞서 수요일에 3분기 실적을 발표한 후 재무 실적을 보고할 예정이다. 타깃의 보고서는 투자자들이 월마트 실적에서 주목해야 할 몇 가지 추세를 시사할 수 있으며, 타겟이 시장 점유율을 잃고 있는지, 잠재적으로 월마트에게 빼앗기고 있는지 여부를 나타낼 수도 있다.
Placer.ai 보고서에 따르면 월마트는 3분기 전년 동기 대비 트래픽이 0.4% 증가한 반면, 타겟은 2.7% 감소했다.
월마트는 7월, 8월, 9월 모두 타겟을 앞섰다. 또한 10월에는 3.5%라는 강한 성장률을 기록했으며, 이는 4분기 전망에 반영될 수 있다.
월마트는 2분기 이후 연간 주당순이익(EPS) 및 매출 전망치를 상향 조정했다. 회사는 강력한 동일 매장 매출 성장과 평균 구매 금액 증가를 보고했다.
애널리스트와 투자자들은 전망치와 지난 분기 상향 조정된 전망치의 변경 여부를 면밀히 주시할 것이다.
관세 문제는 올해 초만큼 실적 보고서에서 주요 국가적 이슈는 아니지만, 월마트는 3분기 실적과 전망에서 그 영향을 보고할 수 있다. 맥밀런 CEO는 이전에 관세 관련 비용이 3분기 및 4분기에 추가로 증가할 수 있다고 경고한 바 있다.
WMT 주가 움직임: 월마트 주가는 화요일 1.52% 하락한 101.39달러로 마감했으며, 52주 거래 범위는 79.81달러에서 109.58달러이다. 월마트 주가는 2025년 현재 연초 대비 12.7% 상승했다.
사진: 셔터스톡
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