지난주 엔비디아(NASDAQ:NVDA)는 애널리스트들의 예상치를 상회하는 2분기 실적을 발표했다. 그러나 주목은 회사 매출의 상당 부분인 39%를 차지한 2곳의 익명 고객사로 옮겨갔다.
엔비디아의 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 서류에서 ‘고객 A’와 ‘고객 B’로 표기된 이들 고객사는 각각 엔비디아 2분기 매출의 23%와 16%를 차지했다. 이는 전년 동기 대비 각각 14%, 11%에서 크게 증가한 수치다.
엔비디아 주가가 2024년 최고 실적을 기록하며 연초 대비 30% 급등했음에도, 이 고객사들의 집중도는 잠재적 위험 요인으로 작용할 수 있다. 포춘지는 이 두 고객사의 구매 행태 변화가 엔비디아에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 보도했다.
지난주 엔비디아의 콜레트 크레스 최고재무책임자(CFO)는 최대 사업 부문인 데이터센터 사업 매출의 절반이 클라우드 제공업체에 의존하고 있다고 밝힌 바 있다.
엔비디아가 AI GPU 시장의 90% 이상을 점유하고 있지만, 구글과 아마존 같은 클라우드 업체들은 엔비디아 칩 대체안을 검토 중이다.
포춘에 따르면, 기미 크레딧(Gimme Credit)의 수석 투자 애널리스트 데이브 노보셀은 AI 발전에 대한 수요가 여전히 견고하며 엔비디아 칩이 업계 선두라는 점을 강조하며 위험을 축소했다. 또한 이들 고객사가 풍부한 현금 보유고를 보유하고 있으며 향후 몇 년간 데이터 센터에 대규모 투자를 할 것으로 예상된다고 지적했다.
엔비디아는 2분기 매출 467억 4천만 달러(전년 동기 대비 56% 증가), 순이익 264억 달러(전년 동기 대비 59% 증가)를 기록했다. 회사는 이러한 실적을 AI 데이터 센터의 지속적인 건설과 최신 블랙웰 칩에 대한 수요로 설명했다.
두 고객사에 대한 상당한 의존도와 클라우드 제공업체들의 대체 솔루션으로의 전환 가능성은 엔비디아의 향후 실적에 위험 요인으로 작용할 수 있지만, 한편으로는 AI GPU 시장에서의 회사의 지배력과 AI 발전에 대한 지속적인 수요가 이러한 위험을 상쇄할 수도 있다.
어느 쪽이든 상당한 변화가 발생할 경우 엔비디아의 매출과 시장 지위에 영향을 미칠 수 있으므로 상황을 면밀히 모니터링할 필요가 있을 것이다.
이미지: Shutterstock/Shutterstock AI
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