하룻밤 사이 무역 및 관세 정책의 큰 변화가 국채 수익률 상승을 늦추지 못하면서, 시장 전문가들은미국 국채에서 나타난 단절 현상에 주목하고 있다.
무슨 일 있었나: 수요일(28일) 엑스(X)에 올린 글에서 코베이시 레터는 미국 10년 만기 국채 수익률이 이날 미국 국제통상법원이 ‘해방의 날’ 관세를 철회했음에도 불구하고 4.50%를 넘어선 급등세를 강조했다.
이 게시물은 “관세가 국제통상법원에 의해 철회되고 10년 만기 국채 수익률이 즉시 4.50% 이상으로 상승했다”며 채권 투자자들이 단기적인 무역 정책 변화 이상의 문제에 집중하고 있음을 강조했다.
일반적으로 성장에 우호적인 판결로 여겨지지만, 재무부의 매도세는 투자자들의 우려가 더 깊은 곳에 뿌리를 두고 있음을 시사한다. 연준의 금리 경로를 둘러싼 불확실성부터 미국 재정 규율의 불안정성까지 모든 것이 채권 시장을 압박하고 있는 것으로 보인다.
“관세, 관세 없음, 무역 협상, 무역 협상 없음은 중요하지 않다. 국채 수익률은 계속 상승하고 있다.” 이 게시물은 단기 정책 헤드라인보다 구조적 재정 우려에 대한 시장의 관심이 커지고 있음을 지적했다.
Incredible:
Tariffs are struck down by the Court of International Trade and the 10Y Note Yield instantly rises above 4.50%.
Tariffs, no tariffs, trade deals, no trade deals; it doesn’t matter.
Yields keep rising. pic.twitter.com/RYVycgmBdn
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) May 29, 2025
왜 중요한가: 지난 며칠 동안 시장과 경제에 대한 일련의 반가운 소식은 국채 수익률의 지속적인 상승을 막기에는 충분하지 않았다.
이번 주 초, 도널드 트럼프 대통령이 유럽연합에 대한 50% 상호 관세를 연기하기로 결정하면서 주가는 급등했지만, 미국 재정 건전성에 대한 우려를 암시하며 국채 수익률이 상승하는 등 매도세가 이어졌다.
시장 애널리스트이자 CNBC ‘매드 머니’의 진행자인 짐 크레이머는 지난주 10년물 국채 수익률이 4.75%에 달하면서 투자자들이 더 큰 변동성에 대비해야 한다고 말했다.
그는 더 많은 연방 지출과 함께 감세를 제안하는 “하나의 크고 아름다운 법안”의 통과를 언급하며 “우리는 상원에서 더 많은 어려움을 견뎌야 할 것이며, 10년물 4.75%를 ‘유혹’하는 날이 더 많아질 것”이라며 의회예산국이 국가 부채에 약 3조 8천억 달러를 추가할 것이라고 결론을 내린 것을 언급했다.
가격 움직임: 이 글을 쓰는 현재 미국 10년 만기 국채 수익률은 4.519%, 20년물과 30년물은 각각 5.031%와 5.01%이다.
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