캐나다 사람들의 미국 여행이 10% 감소하면, 미국 방문자 수가 200만 명 감소하고 미국에 대한 지출 손실이 21억 달러에 달할 수 있다.
이는 미국여행협회(U.S. Travel Association)의 데이터를 인용한 골드만삭스 애널리스트 리지 도브의 주장이다. 도브는 최근 항공사, 크루즈, 숙박, 테마파크에 대한 캐나다 관광객의 노출을 심층적으로 조사했다.
캐나다는 미국 해외 관광의 26%를 차지한다고 지적했다. 도널드 트럼프 대통령이 쥐스탱 트뤼도 당시 캐나다 총리를 “도지사”이라고 부르고 캐나다를 “51번째 주”라고 비하한 지 3개월 후인 3월에는 미국 관광이 전년 대비 11% 감소했다.
도브는 “캐나다인들의 미국 관광의 감소는 미국 GDP에 소폭의 하락을 초래할 가능성이 가장 높은 경로”라고 지적했다.
2024년에 약 2,024만 명의 캐나다 관광객이 미국을 방문하여 국제 항공 여행의 4분의 1 이상을 차지했다. 멕시코가 약 1,700만 명으로 그 뒤를 이었다.
미국 항공사는 캐나다 국경을 넘는 시장에 대한 노출이 제한적이며, 유나이티드항공(NASDAQ:UAL)이 전체 항공편의 1.4%로 가장 높다.
얼리전트 트래블(NASDAQ:ALGT), 프론티어(Frontier), 사우스웨스트(Southwest), 스피릿(Spirit) 같은 항공사들은 캐나다로의 직항 노선이 없지만, 애널리스트는 여전히 국경 도시에서 수요 약세를 느낄 수 있다고 말했다.
예를 들어, 얼리전트는 캐나다 여행객에 의존하는 미국 국경 도시에 취항하고 있으며, 이 노선은 2024년 전체 항공편의 1.6%를 차지한다. 플로리다, 캘리포니아, 네바다, 뉴욕, 텍사스는 캐나다 관광객이 가장 많이 찾는 목적지이므로 해당 주에서 많이 운항하는 항공사가 영향을 받을 수 있다.
젯블루항공(NASDAQ:JBLU)은 캐나다 주요 관광 도시에 전체 수용 인원의 58%를 보유하고 있지만, 이 중 상당 부분이 캐나다 방문의 13%에 불과한 뉴욕에 집중되어 있다.
유나이티드항공과 얼리전트항공은 최근 캐나다 여행객의 수요 약세를 보고했다. 이에 따라 유나이티드는 21대의 항공기 퇴역을 앞당겼다.
전체 미국-캐나다 항공 여행 시장은 비캐나다 노선의 두 배에 달하는 노선 감축률을 보였으며, 1월 이후 캐나다 노선의 성장률은 210bp 감소했다.
얼리전트는 캐나다에 취항하지 않음에도 불구하고 캐나다 여행객의 수요 약세로 플래츠버그(Plattsburgh) 출발 항공편을 20%p 줄였는데, 이는 더 넓은 네트워크의 4.4p 감소보다 훨씬 큰 수치다. 그러나 벨링햄(Bellingham)과 나이아가라 폭포(Niagara Falls)에서는 각각 1.7p, 2.0p로 감소 폭이 더 적었다.
미국 호텔 기업들은 캐나다 방문객이 많음에도 불구하고 캐나다 관광에 대한 노출이 미미한 것으로 나타났다. 하얏트 호텔(NYSE:H)이 주요 호텔 체인 중 가장 높은 노출을 보이며, 윈덤 호텔 앤 리조트(NYSE:WH)와 초이스 호텔스 인터내셔널(NYSE:CHH)는 직접 방문 예약(drive-to booking)에 의존하기 때문에 가장 적은 영향을 받는다.
윈덤은 미국 내 객실 예약 중 캐나다 여행객이 차지하는 비중이 1%에 불과하며 90% 이상의 고객이 직접 운전해서 호텔을 방문한다. 메리어트 인터내셔널(NASDAQ:MAR)도 마찬가지로 미국 내 객실 숙박의 1%만이 캐나다에서 출발하는 것으로 추정되며, 예약의 약 96%가 국내 여행객으로부터 발생한다.
럭셔리 및 리조트 호텔에 더 중점을 둔 하얏트는 미국 예약의 약 2%를 캐나다 방문객으로부터 벌어들인다. 또한 힐튼 월드와이드 홀딩스(NYSE:HLT)는 미국 내 객실 숙박의 1~1.5%를 캐나다인이 예약하며, 전체 객실의 2%가 캐나다에 위치해 있다.
노르웨이안 크루즈 라인 홀딩스(NYSE:NCLH)는 크루즈 운영사 중 캐나다 관광에 대한 노출도가 가장 높지만 전반적인 의존도는 여전히 낮다. 매출의 약 5%가 캐나다 여행객으로부터 발생하며, 로얄 캐리비안 그룹(NYSE:RCL)이 4%, 카니발 코퍼레이션(NYSE:CCL)이 3.5%를 차지한다.
호텔 기업들은 국내 및 비즈니스 여행객에 더 많이 의존하는 반면 크루즈 라인은 캐나다 관광객의 참여도가 약간 더 높다.
2023년 플로리다에는 약 600만 명의 해외 관광객이 방문했으며, 이 중 약 130만 명이 캐나다에서 왔다. 외국인 방문객이 많은 테마파크는 캐나다 방문객 감소의 영향을 받을 수 있다.
컴캐스트(NASDAQ:CMCSA)의 유니버설(Universal) 테마파크가 가장 큰 영향을 받을 것으로 보이며, 약 30%의 관객이 국제 관광객이다.
월트 디즈니(NYSE:DIS)는 일반적으로 국제 방문객이 총 손님의 10대 중후반에서 20% 초반을 차지하고, 유나이티드 파크 앤 리조트(NYSE:PRKS)는 노출이 낮아 약 7%로, 팬데믹 이전의 두 자릿수 수준에서 내려갔다.
재정적 영향은 티켓 판매를 넘어선다. 외국인 방문객들은 호텔 숙박 및 공원 내 편의시설을 포함한 공원 관련 구매에 더 많은 지출을 하는 경향이 있다고 도브는 말했다.
이미지: Shutterstock
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