유가는 역사적으로 가장 강한 달에 화려하게 진입하고 있으며, 3월 마지막 날 3%의 랠리가 웨스트 텍사스 중질유(WTI)를 6주 최고치로 끌어올렸다. 이는 지정학적 리스크가 다시 등장하고 계절적 추세가 추가 상승을 나타내고 있기 때문이다.
유가가 갑자기 상승하는 이유는?
United States Oil Fund(NYSE:USO)에 의해 추적되는 WTI 원유는 3월을 $71.50로 마감했다. 이는 1월 중순 이후 최대 하루 상승폭이며, 2월 21일 이후 가장 높은 수준이다.
여러 강세 요인이 겹치고 있다. 첫째, 우크라이나와 러시아 간의 흑해 휴전 도달 지연이 공급 리스크를 계속해서 높이고 있다. 모스크바는 협상 준수를 위한 조건으로 제재 완화를 요구하고 있으며, 이는 협상을 더욱 지연시킬 수 있다.
트럼프는 러시아산 석유 구매자에게 최대 50%의 2차 제재를 위협하는 최근 발언으로 긴장된 상황에 기름을 부었다.
트럼프는 NBC와의 인터뷰에서 “러시아와 내가 우크라이나에서의 유혈 사태를 멈추는 거래를 하지 못하고, 만약 내가 그것이 러시아의 잘못이라고 생각한다면 — 그럴 수도 있고 아닐 수도 있지만 — 나는 러시아에서 나오는 모든 석유에 2차 세금을 부과할 것”이라고 말했다.
대통령은 또한 새로운 핵 거래가 성사되지 않으면 이란에 대한 군사 공격을 위협했다. “그들이 거래를 하지 않으면, 그들이 이전에 본 적이 없는 폭격이 있을 것”이라고 말했다. 트럼프는 이란의 석유 수출에 대해 25%의 간접 세금 아이디어를 내놓아 중동 에너지 충격에 대한 우려를 더욱 심화시켰다.
계절성이 봄 유가 랠리를 준비하고 있는가?
지정학적 요인 외에도, 역사적 성과가 유가에 유리하다.
4월은 지난 40년 동안 WTI 원유에 있어 통계적으로 가장 좋은 달로, 평균 3.4%의 상승률을 기록하며 63%의 확률로 상승했다. 두드러진 해로는 1986년, 2015년 및 1994년이 있으며, 각각 28%, 25.3% 그리고 14.3%의 수익률을 보였다. 반대로 2002년과 2005년은 예외적으로 각각 16.4%와 10.3% 하락했다.
5월도 뒤처지지 않는다. 역사적으로 평균 2.3% 상승한 두 번째로 좋은 달로, 48%의 확률로 상승했다. 그러나 이 평균은 COVID 회복기에 88%의 랠리가 있었던 2020년 5월과 글로벌 금융위기 이후 29.7% 상승했던 2009년 5월의 영향으로 왜곡되었다.
뱅크 오브 아메리카의 기술 분석가 폴 시아나(Paul Ciana)는 1984년 이후 2분기가 유가에 강세를 보였으며 평균 약 10%의 상승률을 기록했다고 말했다. 현재 패턴은 4월의 하락을 매수하는 것이 6월까지의 잠재적 상승을 선호할 수 있다고 언급했다.
그는 “지난 10년은 4월의 하락을 매수하여 5월 – 6월 랠리를 위한 것”이라고 말했다.
4월 첫 세 주 동안 유가는 66%의 확률로 상승했다. 그는 또한 역사적으로 유가가 73%의 확률로 선거 주기 연도의 8월 말까지 상승했다고 언급했다.
다가오는 지정학적 압박과 계절적 강세가 결합되어 많은 트레이더들이 여름 운전 시즌을 앞두고 $80 수준을 테스트할 것으로 보고 있다. 정유소 유지보수가 마무리되고 2분기에는 가솔린 수요가 일반적으로 증가하면서 기본적인 요소가 강세 돌파를 위한 정렬이 될 수 있다.
표: 1985년 이후 유가 월별 성과
데이터: TradingView – 심볼: CL1!
사진: Shutterstock
Benzinga Pro의 독점 뉴스 및 도구로 더 많은 승리를 거두세요
독점 속보 및 스캐너와 같은 Benzinga Pro의 강력한 도구 세트로 다른 트레이더보다 우위를 점하세요.
여기를 클릭하여 14일 무료 체험을 시작하세요.
