투자자들은 주식에 대한 높은 평가 때문이거나 2024년 대선 결과 이후에 나올 수 있는 업계에서 가장 잘 알려진 일부 이름들의 공매도 보고서의 양이 증가하면서 타격을 입었다.
무슨 일이 있었나: 지난 3개월 동안, 유명한 공매도 보고서 작성자들이 소규모와 대규모 기업들을 대상으로 높은 평가, 회계 불일치 및 주가 하락을 주장하는 보고서를 발표했다.
머디 워터스(Muddy Waters)는 최근에 엘프 뷰티에 대한 공매도 보고서를 발표했다. 이는 몇 개월 간의 침묵을 깨고 나온 첫 보고서였다.
케리스데일 캐피털(Kerrisdale Capital)은 최근 오클로에 대한 공매도 보고서를 발표했다. 이는 6월 이후 처음으로 발표된 보고서이다.
매달 단기 보고서를 발표하고 있는 힌덴버그(Hindenburg)는 최근 기술 회사인 슈퍼 마이크로 컴퓨터(NASDAQ:SMCI)에 대해 회계, 지배구조 및 준법 문제를 지적하며 논란이 되었다.
당시 이 회사의 높은 가치로 인해 이 주장은 인기를 끌지 못했지만, 현재 주식은 힌덴버그의 주장 중 일부가 이 회사의 독립 감사인 사임과 함께 증폭된 후 한 달 동안 28% 하락했다.
시트론 리서치(Citron Research)는 9월에 지오 그룹(Geo Group)에 대한 낙관적인 사례를 업데이트 했으며, 이는 회사 웹사이트에 게시된 마지막 글이다. 그러나 앤드류 레프트(Andrew Left)가 이끄는 이 회사는 소셜 미디어에서 활발히 활동하고 있으며, 지난주에 마이크로스트레티지(NASDAQ:MSTR)의 주식을 공매도 했다고 발표했다. 이는 비트코인(CRYPTO:BTC)을 보유하는 이 소프트웨어 회사에 대한 공매도이다.
레프트의 공매도 보고서 발표는 그가 최근에 7월에 사기 혐의에 대해 무죄를 주장한 것과 관련이 있다.
최근에는 오랜만에 보고서를 발표한 회사들이 증가한 것 외에도, 그리즐리 리서치(Grizzly Research_와 더 베어 케이브(The Bear Cave)는 정기적으로 공매도 보고서를 발표하고 있다.
중요한 이유: 공매도 보고서는 수년 동안 투자자들에게 정기적인 요소였지만, 주식에 대해 자신만의 공매도 포지션을 취하는 투자자들뿐만 아니라, 에드윈 도시(Edwin Dorsey)가 이끄는 더 베어 케이브와 같은 새로운 보고서들이 등장하고 있다. 그들은 자신이 다루는 회사들에 지분을 가지고 있지 않다고 주장한다.
공매도 보고서가 주식을 공매도하여 이익을 얻기 위한 것인지, 아니면 투자자들이 스스로 투자 결정을 내릴 수 있도록 공개 정보를 제공하기 위한 것인지는 중요하지만, 최근 몇 달 동안 보고서가 증가한 이유는 큰 질문이다.
주요 이유가 두 가지가 있을 것이다.
첫 번째는 새로운 백악관 행정부가 공매도 세력과 공매도 보고서를 겨냥할 것이라는 서사가 확산된 것이다.
머디 워터스의 CEO 카슨 블록(Carson Block)은 일론 머스크와 도널드 트럼프가 과거에 공매도 세력을 공개적으로 비판한 적이 있다고 언급했다.
“우리는 이미 어떤 수사적 발언을 들었고, 더 많은 반공매도 세력 수사적 발언이 있을 수 있다”고 블록이 블룸버그에 말했다.
블록은 공화당이 주도하는 행정부는 종종 단속이 느슨하지만, 트럼프가 규제를 되돌릴지는 확실하지 않다고 덧붙였다.
“미 증권거래위원회(SEC)를 누가 이끌지는 의문이다”고 블록이 언급했다.
이 발언은 SEC 위원장 게리 겐슬러가 최근에 트럼프 취임일에 사임하겠다고 발표한 것과 관련이 있다. 이는 트럼프가 그를 새로운 리더로 교체할 것이라는 예상 때문이다.
트럼프가 공동 창립한 회사인 트럼프 미디어 앤 테크놀로지 그룹(NASDAQ:DJT)은 공매도 세력을 겨냥했고, 무차입 공매도가 주가 하락의 원인이라고 주장했다.
머스크는 공매도 세력을 공개적으로 비판한 적이 있으며, 최근에는 그들을 “없애고” 싶다고 말했다.
공매도 보고서가 증가하는 두 번째 이유는 주식 시장 지수가 사상 최고가 근처에서 거래되고 있고, 연초 대비 강력한 상승폭을 보이고 있기 때문이다.
S&P 500을 추적하는 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)는 올해 들어 26.0% 상승했다. 이는 지난 10년 동안 4번째로 좋은 수익률이며, ETF는 여전히 2023년 26.2%, 2021년 28.8% 그리고 2019년 31.2%의 수익률을 넘어서기 위해 상승할 수 있다.
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이미지 출처: Shutterstock
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