월가 애널리스트들은 수요일(30일) 1분기 실적을 발표한 로빈후드 마켓츠(NASDAQ:HOOD)에 대해 목요일(1일)에 재평가했다.
로빈후드는 분기 주당 순이익이 0.37달러로 애널리스트 컨센서스 예상치인 0.32달러를 상회했다고 발표했다. 분기 매출 9억 2,700만 달러는 애널리스트 컨센서스 예상치인 9억 2,253만 달러를 상회했으며 전년 동기 6억 1,800만 달러에서 증가한 수치다.
JP모건 애널리스트 케네스 워딩턴(Kenneth Worthington)은 로빈후드 마켓에 대해 중립 등급을 유지하고 목표주가를 44달러에서 47달러로 상향했다.
니덤 애널리스트 존 토다로(John Todaro)는 로빈후드 마켓에 대해 매수 등급을 재차 부여하고 목표주가를 62달러에서 58달러로 낮췄다.
파이퍼 샌들러 애널리스트 패트릭 몰리(Patrick Moley)는 Robinhood Markets에 대해 비중확대 등급과 70달러의 목표주가를 유지했다.
골드만삭스 애널리스트 제임스 야로(James Yaro)는 로빈후드 마켓에 대한 매수 등급을 재확인하고 목표주가를 52달러에서 56달러로 올렸다.
JP모건 의견
로빈후드는 거래 기반 매출이 순이자 수익 부진을 상회하면서 순매출이 9억 2,700만 달러로 예상을 뛰어넘었다. 비용은 TradePMR 비용 증가를 조정하기 전에 모델링했던 것보다 더 많이 발생했다. 따라서 모델링보다 낮은 실효 세율이 주로 실적을 견인했기 때문에 수익의 질이 낮았다. 2025년 1분기에는 새로운 비즈니스와 제품이 많은 부분을 차지했다.
저조한 실적에도 불구하고 로빈후드는 이번 분기에도 기록적인 180억 달러의 신규 예금을 유치했으며, 그중 약 15%만이 프로모션으로 인한 것이었다. 강력한 유기적 성장은 그 기간과 규모 면에서 계속해서 놀라움을 선사하고 있으며, 여전히 이번 실적의 하이라이트이자 회사의 전략적 성공을 보여주는 지표다. 하지만 시장 환경은 변했다. 워딩턴은 소매 투자자가 여전히 건실하고 플랫폼 참여가 광범위하게 이루어지고 있다고 주장했지만, 글로벌 관세 전쟁이 시작된 이후 일부 2분기 예비 데이터는 약세를 보였다. 또한 워딩턴은 마진 잔고가 감소하고 고객이 자산을 현금으로 전환할 가능성이 있는 것을 관찰했으며, 거래 활동의 둔화 가능성을 고객 약세의 징후로 지적했다.
워딩턴은 로빈후드의 2분기 조정 주당순이익을 0.31달러로 예상했다.
니덤 의견
로빈후드 매출은 소폭 상승했지만 조정 EBITDA는 소폭 하락했다. 2025년 1분기에 암호화폐 거래량은 약세를 보였지만 옵션과 주식은 견조한 흐름을 유지했다. 예측 시장 거래량은 토다로의 예측 및 주목할 만한 선물과 일치했다. 특히 골드 카드의 경우 카드 사용자가 20만 명에서 10만 명으로 증가하며 긍정적인 신호를 보였다. 토다로는 2025년 2분기 주식과 옵션의 성장을 예상한 반면, 암호화폐는 업계 추세에 따라 약 48% 하락할 것으로 모델링했다. 토다로는 금리 하락이 예상됨에 따라 이자 수입을 낮췄지만, 이는 거래 활동 증가로 부분적으로 상쇄될 것으로 예상했다.
토다로는 2분기 매출을 8억 1,400만 달러, 주당순이익을 0.24달러로 예상했다.
파이퍼 샌들러 의견
로빈후드 주식은 매월 업계보다 나은 마진 추세, 새로운 자산 및 개인 금융 도구에 대한 강력한 채택과 관심 표시, 그리고 2025년 이후의 제품 로드맵에 대한 점진적인 정보로 인해 처음에 주목을 받았다.
컨퍼런시 콜에서 경영진은 선물, 지수 옵션, 예측 시장 상품의 연간 실행률 매출이 각각 개별적으로 이미 약 2,000만 달러에 달하고 있다고 밝혔다. 선물의 경우 4월에 고객이 450만 계약을 거래하여 2025년 1분기 총 거래량을 넘어섰다고 밝혔다. 예측 시장에서는 지난 6개월 동안 미국 선거, 경제 지표, NCAA 농구, 마스터스, NBA/NHL 플레이오프와 관련된 계약에서 10억 건 이상의 계약이 거래되었다.
로빈후드 CEO는 블라드 테네브는 로빈후드가 예측 시장 고객들의 반응에 만족하고 있으며, 향후 더 다양한 계약으로 서비스를 확장할 계획이라고 말했다.
몰리는 로빈후드 2분기 매출을 8억 5,260만 달러, EPS를 0.29달러로 예상했다.
골드만삭스 의견
야로는 순이자 수익 4% 약세와 기타 매출 11% 감소로 부분적으로 상쇄된 거래 수익(컨센서스 6% 상회)에 힘입어 총 매출 1% 증가로 인해 시장 반응이 완만할 것으로 예상했다. 암호화폐를 제외하면 4월 고객 활동은 일부 투자자들의 예상보다 양호한 수준을 유지했다. 이에 비해 암호화폐 거래량은 월평균 약 27% 감소했으며, 이로 인해 총 거래 매출은 감소했다. 예측 시장, 디지털 자산, 디지털 뱅킹, 암호화폐 등 여러 분야에 걸쳐 새로운 상품을 출시하는 데 지속적으로 집중할 것임을 다시 한 번 강조했다.
로빈후드 주가 움직임: 로빈후드 주가는 목요일 정규장에서 5.07% 하락한 46.62달러에 마감했다.
사진: Shutterstock
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