수요일(30일) 발표된 매우 강력한 2분기 실적 보고서와 낙관적인 3분기 전망에 따라, 메타 플랫폼스(NASDAQ:META)는 월스트리트의 저명한 애널리스트들로부터 긍정적인 재평가와 목표주가 상향을 잇달아 받았다.
소셜미디어 거대 기업의 견고한 재무 실적, 특히 광고 성장의 재개와 인공지능(AI)에 대한 과감한 투자 약속은 자본지출 증가에 대한 투자자들의 우려를 크게 완화시켰다.
메타 주가는 분기 실적 발표 다음 날인 목요일에 11% 이상 급등하며 전략 방향에 대한 신뢰가 다시 한 번 확인되었다.
실적 발표 이후 애널리스트들의 심리는 현저히 긍정적으로 바뀌었으며 로젠블랫, 뱅크오브아메리카, 모건스탠리, 캔터 피츠제럴드, 웨드부시, 키뱅크 등 여러 기관이 주가에 대한 낙관적인 입장을 재확인하고 각각의 목표주가를 상향 조정했다.
로젠블랫: 전환점
로젠블랫 애널리스트 바톤 크로켓(Barton Crockett)은 메타 플랫폼스 매수 등급을 유지하고 목표주가를 918달러에서 1086달러로 상향 조정했다. 크로켓은 메타의 2025년 2분기를 광고 성장의 강력한 반등과 대담한 자본 투자 확장이 특징인 중요한 전환점으로 보고 있다.
그는 160억 달러 규모의 광고 성장률이 20% 이상으로 회복되는 것이 자본지출이 100억 달러로 증가하는 주요 동력이라고 강조했다.
크로켓은 메타의 AI 투자가 주요 성장 가속화 요인으로, 더 많은 광고 전환, 페이스북(Facebook) 및 인스타그램(Instagram)에 대한 더 깊은 참여, 그리고 약 2백만 명의 광고주가 비디오 생성 도구를 채택하는 데 기여할 것으로 보고 있다. 레이밴(Ray-Ban) 스마트 안경과 같은 하드웨어 사업도 2025년 상반기에 200%의 매출 증가를 기록하며 주목을 받고 있다.
그는 2025년에 680억 달러, 2026년에 970억 달러의 자본지출을 예상하며, 비용은 각각 21%와 28% 증가할 것으로 전망한다. 그러나 그는 이러한 투자 주기가 의미 있는 수익을 창출하고 있다고 주장한다.
또한 그는 “개인 초지능”을 중심으로 한 메타의 AI 비전을 투자자 심리를 더욱 고조시킬 수 있는 전략적 장기 기회로 강조한다.
뱅크오브아메리카: AI 전략이 성과 거두고 있다
뱅크오브아메리카 증권의 애널리스트 저스틴 포스트는 메타 플랫폼스의 ‘매수’ 등급을 유지하고 목표주가를 775달러에서 900달러로 상향 조정했다. 저스틴 포스트는 메타의 2025년 2분기 실적이 매출과 EPS가 기대치를 크게 상회하며 AI 전략의 유효성을 명확히 입증했다고 평가했다.
포스트는 메타가 초지능형 AI를 추진하기 위해 2026년에 자본지출을 300억 달러 늘리고 비용을 25% 이상 증가시킬 것으로 예상한다.
매출 성장이 둔화될 경우 2026년에 마진이 축소될 수 있지만, AI 투자는 이미 의미 있는 수익을 창출하고 있으며 콘텐츠 제작 도구, AI 어시스턴트, 기기 등 새로운 수익화 경로를 열고 있다고 믿는다.
그는 2025년 매출 및 EPS 추정치를 각각 5% 및 11% 상향 조정했으며, 2026년 전망도 9% 및 12% 상향 조정했습. 그의 새로운 목표주가는 메타의 성장과 AI 분야에서의 리더십에 대한 신뢰가 높아진 것을 반영한 것이다.
그는 메타를 에이전트 AI 플랫폼의 부상을 활용할 수 있는 가장 유리한 위치에 있는 기업 중 하나로 언급하며, 커넥트(Connect) 컨퍼런스와 같은 향후의 촉매제가 추가적인 상승 요인이 될 것이라고 지적했다.
모건스탠리: 생성형 AI가 수익화 가속 중
모건스탠리 애널리스트 브라이언 노왁(Brian Nowak)은 메타에 대해 ‘비중확대’ 등급을 유지하고 목표주가를 750달러에서 850달러로 상향 조정했다.
브라이언 노왁은 메타의2025년 2분기 실적과 3분기 전망을 통해 생성형 AI 및 GPU를 통한 개선이 예상보다 빠르게 참여도와 수익화를 가속화하고 있다는 증거를 확인했다고 밝혔다.
그는 메타의 2026년 EPS 전망을 약 9% 상향 조정했다. 그는 광고 매출의 강력한 성장, AI 기능의 확장, 초지능 및 핵심 플랫폼 개선과 같은 분야의 장기적인 상승 잠재력을 이유로 가격 전망을 상향 조정했다.
노왁은 추천 시스템의 개선이 페이스북 및 인스타그램에서 보내는 시간의 꾸준한 복합적 증가를 이끌었고, 인스타그램 비디오 참여는 전 세계적으로 전년 대비 20% 이상 증가했다고 강조했다. 이 참여도 증가는 노출 증가를 촉진하고 더 깊은 수익화 기회를 열어주고 있다.
광고 측면에서는 메타의 AI 기반 시스템인 GEM, 안드로메다, 라티스가 플랫폼 전반에서 광고 전환율을 3~5% 증가시키는 데 기여했다고 언급했다. 이러한 개선은 시간이 지남에 따라 누적되며, 메타의 수익화 효율성이 향상되고 있음을 강조한다.
메타의 2026년 자본지출 전망이 17% 증가(1,050억 달러로 증가)하여 주당 예상 잉여현금흐름이 18% 감소할 것으로 예상되지만, 노왁은 OBBBA(On-Behalf-Of Business Buying Ads)의 선택권이 이러한 감소를 상쇄하고도 남을 것이라고 믿는다. 즉, 높은 지출로 인해 주당 약 3달러가 감소하는 대신 FCF가 주당 4달러 증가할 가능성이 있다. 그는 매출 및 EPS의 빠른 성장에 힘입어 장기적인 수익화 전망이 밝기 때문에 더 높은 밸류에이션 배수가 정당하다고 주장한다.
캔터 피츠제럴드: 핵심 강점이 지출 증가를 상쇄
캔터 피츠제럴드의 애널리스트 디팍 마티바난(Deepak Mathivanan)은 메타 플랫폼스 투자의견을 ‘비중확대’로 유지하고 목표주가를 828달러에서 920달러로 상향 조정했다.
그는 메타의 2025년 2분기 실적이 전반적으로 강세를 보일 것으로 전망하며, 매출과 EPS는 각각 월스트리트의 예상치를 6%와 21% 상회할 것으로 전망했다.
그는 전년 대비 22%의 광고 매출 성장(FX 제외)을 광고주 수요의 개선과 제품 개선에 기인한다고 밝혔다. 메타는 3분기 매출이 16~23%(FX 제외) 성장할 것이라고 전망하며, 최고치에서 더욱 가속화될 것을 시사했다.
2025회계연도의 영업 및 자본지출 전망을 각각 10억 달러와 20억 달러 상향 조정하고, 2026회계연도의 자본지출이 약 300억 달러 증가할 것이라고 밝혔지만, 그는 여전히 낙관적인 전망을 유지하고 있다.
메타의 핵심 사업이 공격적인 AI 투자에 필요한 충분한 현금 흐름을 창출하여, 초지능 경쟁에서 회사의 입지를 확고히 할 것이라고 믿는다.
그는 2026회계연도의 매출 및 EPS 추정치를 4% 상향 조정하고 목표주가를 인상했다. 그는 주요 동력으로 비디오 참여도, 광고 매출, 왓츠앱(WhatsApp), 광고 전환율, 광고주 도구, 클릭-투-메시지 광고를 강조했다.
웨드부시: 모멘텀 계속 강화
웨드부시 애널리스트 스콧 데빗(Scott Devitt)은 메타에 대한 ‘시장수익률 상회’를 유지하고 목표주가를 750달러에서 920달러로 상향 조정했다.
데빗은 메타의 2025년 2분기 실적이 예상보다 훨씬 좋았다고 평가했다. 그는 투자자 심리가 이미 고조되어 있었지만, 실적과 24.4%의 매출 성장률을 예상한 3분기 전망이 예상보다 좋았기 때문에 주가가 장 마감 후 10% 이상 상승했다고 지적했다.
데빗은 2025년 매출 성장률 전망을 13.5%에서 18.9%로 상향 조정하고, 더 큰 영업 이익을 기대한다고 밝혔다. 그는 메타의 비용 및 자본지출이 증가하고 있음을 인정하고, 2025년 비용은 1,140억~1,180억 달러, 자본지출은 약 670억 달러로 전망했지만, 매출 성장 가속화와 마진 확대를 고려할 때 이러한 투자는 정당하다고 판단했다.
그는 메타의 AI 투자가 광고 타겟팅과 참여도 개선을 이끌었다고 평가했다. AI 기반 도구는 페이스북과 인스타그램의 사용 시간을 각각 5%와 6% 증가시켰으며, 광고 전환율을 3~5% 향상시켰다. 동영상 참여도는 여전히 강세를 보였으며, 인스타그램과 페이스북의 동영상 사용 시간은 전년 동기 대비 20% 증가했다. 메타 AI는 해당 분기 월간 활성 사용자 수 10억 명을 돌파했다.
또한 유럽 24%, 기타 지역 23%, 북미 21%, APAC 19% 등 지역별 광고 매출의 강력한 성장을 강조했다. 리얼리티 랩스(Reality Labs)는 45억 달러의 손실을 기록했지만 메타의 핵심 사업은 상당한 영업 레버리지를 보였다. 데빗은 3분기 매출 전망을 493억 달러로 상향 조정하고, 2025년 영업 이익이 13% 증가하여 41.5%의 영업 이익률을 달성할 것으로 전망했다.
키뱅크: AI 성과 더욱 명확해져
키뱅크 애널리스트 저스틴 패터슨(Justin Patterson)은 메타에 대한 ‘비중확대’ 등급을 유지하고 목표주가를 800달러에서 905달러로 상향 조정했다.
패터슨은 메타의 2025년 2분기 실적이 AI가 참여도와 광고 성과를 크게 향상시키고 있으며, 이로 인해 회사가 AI 관련 자본 투자를 자신 있게 확대할 수 있음을 확인했다고 생각한다.
과다 지출에 대한 우려가 지배적이었던 2022년과 달리, 패터슨은 강력한 매출 성장과 비즈니스 메시징, 메타 AI, 스마트 안경과 같은 가시적인 중기적 성장 동력을 바탕으로 메타의 자본지출과 AI 전략 사이의 연관성이 더욱 분명해졌다고 보고 있다.
패터슨은 안정적인 거시 경제 환경과 AI 제품 주기의 이익을 이유로 2025년부터 2027년까지의 매출 추정치를 4%에서 8%로, EPS 전망을 최대 14%까지 상향 조정했다.
그는 주요 AI의 성과를 다음과 같이 언급했다. 광고 전환율은 인스타그램에서 5%, 페이스북에서 3% 개선되었으며, 사용 시간은 각각 6%와 5% 증가했다. 이러한 성과는 높은 자본지출 수준을 정당화하는 데도 도움이 된다.
그는 2026년과 2027년에 지출 증가로 인해 영업 마진이 축소될 것으로 예상하지만, 이익과 EPS가 계속 증가하고 AI 관련 진전이 가시화된다면 투자자들이 이 거래 조건을 수용할 것이라고 본다.
그는 메타의 새로운 초지능 팀을 장기 성장 동력으로 지목했지만, 그 영향은 시간이 더 필요할 것이라고 강조했다.
주가 동향: META 주가는 목요일 11.25% 상승한 773.44달러에 마감했다.
이미지 제공: 타다 이미지(Tada Images) via Shutterstock
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