소매업체 베스트바이(NYSE:BBY) 화요일(4일) 개장 전 4분기 실적을 발표할 예정이다. 이때 오프라인 매장에 대한 이커머스와 경쟁이 치열해지고 있음을 나타낼 수 있다. 실적 예상치와 애널리스트들이 주목하는 주요 항목 등은 다음과 같다.
실적 예상치: 벤징가 프로 데이터에 따르면 애널리스트들은 베스트바이의 4분기 매출이 137억 7,000만 달러로 작년 4분기의 146억 5,000만 달러보다 감소할 것으로 예상하고 있다. 베스트바이는 지난 분기 매출에 대한 애널리스트의 예상치를 하회했으며, 지난 10분기 중 6개 분기 동안 전체 예상치를 상회했다.
애널리스트들은 4분기 주당순이익이 작년 4분기의 2.72달러에서 2.40달러로 하락할 것으로 예상하고 있다. 지난 분기의 주당순이익에 대한 애널리스트 예상치를 하회했고, 지난 10분기 중 9개 분기에서 예상치를 상회했다.
애널리스트 의견: 트루이스트 애널리스트인 스콧 시카렐리(Scot Ciccarelli)는 베스트바이의 분기 매출이 예상과 비슷하거나 예상보다 낮을 것으로 예측한다.
“크리스마스 즈음에 매출이 급증했다가 1월에 급격히 감소했다.”
그는 베스트바이에 대한 보유 의견과 95달러 목표주가를 제시했으며, 베스트바이의 1분기가 현재 기대치를 뒤따르고 있다고 말했다.
또한 시카렐리는 베스트바이의 엔터프라이즈 사업부가 서비스 및 멤버십 수익성에 힘입어 분기 총 마진이 확대될 수 있다고 했다. “다년간의 쉬운 비교와 CE 제품의 자연스러운 교체 주기를 고려할 때 일반적으로 2025년에는 매출 비교가 플러스로 전환될 것으로 예상되지만, 1분기에는 둔화된 시작으로 보이는 것을 고려할 때 회사는 신중한 전망을 유지할 것이다.”
그리고 시카렐리는 소비자들이 가치를 요구하고 있으며 고액 구매를 기피하고 있다고 지적했다. “현재 추세와 역사적 가치 평가는 수익이 크게 상향 조정되지 않는 한 주식의 상당한 점진적 상승을 제한할 가능성이 있다고 생각한다.”
한편 웨드부시 애널리스트인 세스 바샴(Seth Basham)은 베스트바이가 “견조한 분기”를 기록할 것이라면서도 회사의 가이던스에 대해서는 우려를 표했다.
“우호적인 연말 쇼핑 시즌과 보수적인 가이던스에 힘입어 좋은 분기를 예상하지만 거시적 불확실성과 관세에 대한 높은 노출을 고려할 때 2025년 가이던스는 약할 것으로 예상한다.”
그는 베스트바이에 대한 중립 의견과 90달러 목표주가를 제시했으며, 베스트바이의 1분기가 엇갈린 모습으로 출발하고 있고 현재 가전 제품 교체 및 혁신주기 동안 안 좋을 수 있다고 했다.
“거시적 불확실성과 관세를 고려할 때 2025회계연도 전망은 컨센서스를 밑돌 가능성이 높다.”
애널리스트는 관세와 “정치적 불확실성”이 소비자에게 부담을 주고 지출에 영향을 미칠 수 있다고 말했다. “관세는 하방 위험을 초래한다.”
주목해야 할 주요 항목: Placer.ai 보고서에 따르면 2024년 베스트바이의 풋 트래픽(foot traffic)은 전년 대비 7% 감소할 것으로 예상된다. 애널리스트들은 1분기의 둔화된 출발에 대해 언급하고 있지만, Placer.ai는 2025년 초부터 트래픽이 다시 증가하여 1월 방문자 수가 전년 대비 0.4% 증가할 것으로 전망했다.
블랙 프라이데이와 연말 쇼핑 시즌이 베스트바이의 실적과 논평의 큰 테마가 될 것으로 보인다. Placera.ai 보고서에 따르면 블랙 프라이데이에 베스트바이의 방문자 수는 회사의 일일 평균에 비해 473.1% 증가했다.
어도비 연말 쇼핑 보고서에 따르면 베스트바이의 블랙 프라이데이 매출은 전년 대비 보합세를 보였는데, 그 이유로 이커머스 업체에게 시장 점유율을 빼앗기고 연례적인 쇼핑 연휴에 사람들이 오프라인 소매 판매에서 계속 멀어지고 있다는 점을 꼽았다.
투자자와 애널리스트들은 시장 점유율에 대한 논평과 이커머스의 성장에 대비하여 회사가 어떻게 포지셔닝하고 있는지에 대한 의견을 찾고 있을 것이다.
또한 관세에 대한 회사의 지침과 논평은 분기 실적 이후 주가의 상승 또는 하락 여부에 가장 큰 영향을 미칠 것이다.
BBY 주가 움직임: 베스트바이 주가는 월요일에 3.6% 하락한 86.65달러로 마감했다. 52주 거래 범위는 69.29~103.71달러였다. 2025년 들어 지금까지 주가는 2.7% 상승했고, 지난 1년 동안은 14.2% 상승했다.
사진: Shutterstock
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