2025년 기술 대기업들이 연초 대비 실적이 부진하면서 하락세를 보였다. 한 애널리스트는 기술적 반등을 예상할 수 있는 매수 기회라고 말하면서도 장기적인 펀더멘털 우려도 강조했다.
무슨 일 있었나: 나일스 인베스트먼트 매니지먼트(Niles Investment Management)의 설립자이자 포트폴리오 매니저인 댄 나일스(Dan Niles)는 자신의 독점적인 모델과 데이터 분석 도구를 바탕으로 기술 관련 일부 종목이 투자할 만한 수준에 도달했다고 말했다.
댄 나일스는 소셜미디어 엑스(X) 게시물에서 이렇게 전했다. “나는 과대평가되었다고 생각되는 기술 관련 주식을 기다려 왔는데, 이제 이러한 두려움으로 인해 시장에서 할인되면서 다시 돌아오고 있다.”
그러나 나일스는 이것이 “근거 있는 통계적 근거에 근거한 단기 기술적 반등 가능성에 대한 기대”에 불과하다고 덧붙였다. 그는 근본적이고 장기적인 관점이 다르다고 말했다. 그는 2025년 5대 주식 추천에서 모든 거대 기술 기업을 제외했으며, 그 주요 이유로 1분기 실적 전망이 실망스러웠다는 점을 꼽았다.
“S&P의 문제는 추정치가 하락하고 밸류에이션이 높기 때문에 투자자들이 미국 기술주에 대한 관심을 잃고 있다는 것이다.”
나일스의 주요 관심사는 다음과 같다.
- 정치적 불확실성: 트럼프의 정책이 인플레이션, 경제 성장, 연준 조치에 미칠 잠재적 영향
- 과대평가된 자산: 현재 시장 평가액이 너무 높음
- AI 투자 중단: 시장이 최근 투자를 흡수함에 따라 AI 관련 자본 지출이 둔화됨
I said in an interview around noon on tech stocks: “They’re getting to levels where I’m probably going to force myself just based on the statistics to pick up some of the names I’ve been sort of waiting for on the tech side where I thought they were overvalued, and now they’ve…
— Dan Niles (@DanielTNiles) March 4, 2025
왜 중요한가: ‘매그니피센터 7’으로 불리는 기술 대기업들이 2025년에 몰락할 것으로 예상된다. 이들 기업 중 어느 종목도 올해 S&P 500의 수익률 상위 50개 주식에 포함되지 않았으며, 오직 메타 플랫폼스만이 S&P 500 지수보다 시장수익률이 높았다.
| 주식 | 연초 대비 성과 | 1년 성과 |
| 엔비디아 (NASDAQ:NVDA) | -16.14% | 34.93% |
| 애플 (NASDAQ:AAPL) | -3.25% | 38.68% |
| 마이크로소프트 (NASDAQ:MSFT) | -7.16% | -3.49% |
| 아마존 (NASDAQ:AMZN) | -7.46% | 17.50% |
| 알파벳 클래스A (NASDAQ:GOOGL) | -9.77% | 28.83% |
| 메타 플랫폼스 (NASDAQ:META) | 6.80% | 30.55% |
| 테슬라 (NASDAQ:TSLA) | -28.27% | 50.51% |
| S&P 500 | -1.54% | 13.77% |
| SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) | -1.33% | 13.74% |
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그러나 찰스 슈왑의 메모에 따르면 이는 주식 투자자들에게 나쁜 소식은 아니다. 지난 1년 동안 S&P 500 지수 구성 종목의 22%만이 지수 수익률을 상회한 반면, 지난달에는 50%의 주식이 지수 수익률을 상회했다.
마찬가지로, 나일스는 도널드 트럼프 대통령이 부과한 관세가 “자연스럽게 해결될 것”이라고 덧붙였다. 왜냐하면, 세계 GDP의 약 6분의 1에 해당하는 미국 소비자에 대한 접근성을 잃고 싶어 하는 외국은 없기 때문이다. “트럼프의 첫 임기 동안 S&P의 연평균 성장률은 14%였으며, 그때도 관세 불확실성이 존재했다”고 덧붙였다.
마지막으로 나일스는 찰스 다윈의 말을 인용하면서, 자연의 힘은 “변화에 적응할 수 있는” 것이 생존할 가능성이 가장 높다고 했다.
가격 변동: 각각 S&P 500 지수와 나스닥 100 지수를 추종하는 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)와 Invesco QQQ Trust ETF(NASDAQ:QQQ)는 화요일(4일) 하락했다. SPY는 1.18% 하락한 576.86달러, QQQ는 0.30% 하락한 495.55달러를 기록했다.
수요일(5일) 아침 다우존스 선물은 0.61% 상승했고, S&P 500은 0.70% 상승했으며, 나스닥 100 선물은 0.84% 상승했다.
사진 출처: Shutterstock
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