피치 레이팅스(Fitch Ratings)의 보고서에 따르면, 미국 정부의 최근 인텔(NASDAQ:INTC)에 대한 투자는 글로벌 반도체 산업에 의도치 않은 비효율성을 초래할 수 있다.
인텔에 대한 미국 지분 투자, 비효율성 초래 및 반도체 장비업체 부양 가능성
피치 레이팅스는 최근 보고서에서 미국 정부의 인텔 지분 투자가 반도체 산업에 “의도치 않은 비효율성”을 초래할 수 있다고 경고했다. 다만 이 보고서는 이로 인해 반도체 제조업체들의 신용도에 광범위한 부정적 영향이 발생하지는 않을 것이라고 덧붙였다.
정부의 인텔에 대한 수동적 투자는 미국 납세자들에게 수익을 창출하기 위한 것이지만, 인텔과 TSMC(NYSE:TSMC)가 투자 시기와 규모에 영향을 미칠 수 있다.
인텔의 차세대 공정 기술이 여전히 높은 경쟁력을 유지하더라도, 반도체 부문에 대한 정부의 개입이 확대되면 구조적 비효율성이 발생할 수 있다. 이는 비디아(NASDAQ:NVDA)와 AMD(NASDAQ:AMD) 같은 주요 팹리스 반도체 제조사들에 압박을 가할 수 있다.
이러한 요소들은 종합적으로 복잡성을 가중시키면서도, 기술 업그레이드 및 생산 능력 확장을 위한 장비와 서비스를 공급하는 ASML 홀딩(NASDAQ:ASML)과 KLA 코퍼레이션(NASDAQ:KLAC) 같은 반도체 장비 제조사들에게 유리하게 작용한다. 두 기업 모두 이미 ‘A’ 등급 신용등급을 보유하고 있음에도 불구하고 그렇다.
정부의 반도체 대기업 지분 인수에 엇갈린 반응
미국 정부의 인텔 투자는 반도체 산업에 대한 정부의 개입이 증가하는 광범위한 추세의 일부다. 이러한 추세는 글로벌 경쟁 심화 속에서 국내 공급망을 확보하고 기술적 리더십을 유지하려는 욕구에서 비롯되었다.
8월 초 버몬트주 무소속 상원의원 버니 샌더스는 도널드 트럼프 대통령의 반도체 제조사에 대한 미국 정부 보조금을 해당 기업들의 정부 지분으로 전환하는 계획에 지지 의사를 표명했으며, 여기에는 인텔에 대한 109억 달러 규모의 상당한 지분 투자도 포함된다.
하워드 러트닉 상무장관은 이러한 정책의 주요 지지자로, 인텔을 포함한 대기업을 대상으로 부처 내 ‘투자 촉진 프로그램’을 마련했다. 루트닉 장관은 또한 정부가 연방 보조금을 받는 대학에도 지분을 보유할 계획임을 시사했다.
이러한 움직임은 미국 정부와 반도체 산업 간의 관계에 중대한 변화를 시사하며, 글로벌 시장에 잠재적 영향을 미칠 수 있다.
벤징가 엣지 주식 랭킹에 따르면 인텔은 모멘텀 점수 59, 성장성 점수 17을 나타내고 있다.
이미지 출처: Shutterstock
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