지난 금요일(11일) JP모건 체이스(NYSE:JPM)가 2025회계연도 1분기 실적을 발표했다.
1분기 매출은 전년 대비 8% 증가한 453억 달러였다. 순매출(관리)은 460억 달러(+8% y/y)로 컨센서스 441억 달러를 상회했다. 1분기 순이익은 146억 달러로 전년 동기 대비 9% 증가했다. 주당순이익(EPS)은 5.07달러로 컨센서스 4.62달러를 상회했다.
JP모건 체이스의 회장 겸 CEO인 제이미 다이먼은 이렇게 말했다. “경제는 세제 개혁과 규제 완화의 잠재적 긍정과 관세와 ‘무역 전쟁’, 지속적인 고착 인플레이션, 높은 재정 적자, 여전히 높은 자산 가격과 변동성 등 (지정학을 포함한) 상당한 격변에 직면했다.”
오펜하이머 애널리스트는 “우리는 이미 실적 프리뷰에서 2025년을 2024년과 거의 비슷한 수준으로 예상하면서 투자은행 업계의 기대치를 하향 조정한 바 있다”고 설명했다.
오펜하이머는 미래 전망에서 가장 큰 변화는 2026년 예상 상각률을 50% 상향 조정한 것이라고 말한다. 이러한 변화는 실업률이 현재 약 4%에서 2026년에는 약 6%로 상승할 수 있다는 생각에 근거한 것이다.
애널리스트인 크리스 코토우스키는 최근 주식 및 채권 시장의 하락을 반영하여 자산 및 자산 관리 매출이 감소할 것으로 예상했다. 또한 2025년 하반기와 2026년 대출 성장률에 대한 이전 가정을 철회하고 있다.
그러나 그는 연준이 대규모 금리 인하를 단행하지 않을 것으로 보고 순이자 수익 추정치는 거의 변경하지 않고 있다.
코토우스키는 “따라서 우려했던 것만큼의 충격은 아니다”라고 덧붙였다. “물론 현재 불확실한 글로벌 무역 상황을 고려할 때 다른 많은 요소와 다양한 잠재적 결과가 있다. JP모건은 여전히 그룹 내 우량 핵심 종목으로 보고 있지만 현재로서는 여전히 뱅크오브아메리카, 씨티, US뱅코프를 더 선호한다.”
가격 움직임: JP모건 주가는 월요일 0.63% 하락한 234.72달러로 마감했다.
이미지 출처: Shutterstock
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