전설적인 투자자 워런 버핏의 말을 빌리자면, 시장 참여자는 일시적으로 나쁜 상황에 처한 좋은 회사의 주식을 매수해야 한다.

이 틀 안에서, 소비자 기술 대기업 애플(NASDAQ:AAPL)은 월스트리트의 대규모 하락 속에서 엄청난 매수 기회로 평가되어야 한다. 장기적인 데이터는 이것이 실제로 기회임을 시사하지만, 트레이더로서 타이밍이 중요하다.

주 중 세션이 마감된 후, 도널드 트럼프 대통령은 대규모 새로운 무역 관세를 발표했으며, 그는 이를 “해방의 날”이라고 명명했다. 이 이니셔티브는 주요 글로벌 파트너들과의 급증하는 미국 무역 적자를 해결하기 위한 상징적인 추진이다. 안타깝게도 세금은 분석가들이 예상했던 것보다 더 가파르며 목요일에 글로벌 시장에 충격파를 보냈다.

시장 참가자들이 이 뉴스와 더 넓은 의미를 소화하는 동안, 하루의 극심한 변동성만으로는 충분하지 않았고, 금요일에는 또 다른 적색 물결이 밀려왔다. 저명한 전문가들이 관세에 대한 불만을 표명하며 경제 활동의 둔화로 인한 심각한 결과에 대해 경고했다.

그럼에도 불구하고, 소셜 미디어의 소란 속에서 하나의 점이 두드러졌다. 크리에이티브 플래닝의 수석 시장 전략가 찰리 빌렐로(Charlie Bilello)는 VIX, 즉 소위 공포 지수가 2024년 8월 이후 최고 마감 수준에 도달했지만, S&P 500은 역사적으로 변동성이 급증한 후 “평균보다 높은” 수익률을 기록해왔다는 점을 언급했다.

애플 주식은 벤치마크 증권이므로 기술 생태계와 더 넓은 주식 시장에 엄청난 영향을 미치고, 현재의 변동성은 장기적인 매수 기회로 해석될 수 있다. 결국, 애플 같은 거대 기업이 영구적으로 하락할 것이라고는 자연스럽게 기대하지 않는다.

인내심 있는 투자자의 관점에서 볼 때, 적자는 잠재적인 시간 기계 역할을 하며, 이전에 놓쳤던 기차를 탈 기회이다. 그러나 트레이더의 관점에서 지금 애플 주식에 뛰어드는 것은 가장 신중한 결정이 아닐 수 있다.

AAPL 주식의 데스 크로스는 경고, 그 뒤에는 기회가 있다

확실히, 기회를 노리는 트레이더들은 유출되는 적자에 탐욕스럽게 반응하는 것을 피하기 어려울 것이다. 반대론적 열풍에 힘입어, 애플 주식은 악명 높은 데스 크로스를 형성할 절박한 상황에 놓여 있다. 이는 주의 50일 이동 평균이 200일 이동 평균 아래로 교차할 때 나타나는 기술적 신호이다.

종이 위에서 데스 크로스는 경고를 나타내며, 심각한 하락 사이클의 시작 또는 아예 약세 시장의 시작을 의미한다. 많은 투자자에게 이것은 추가적인 변동성이 발생하기 전에 주식을 매도하거나 고급 옵션 전략을 통해 보호 조치를 취할 수 있는 마지막 기회를 상징할 수 있다.

반면에, 데스 크로스가 나타날 때 대부분(아니면 거의 모든) 나쁜 뉴스가 이미 반영되었다는 반대론적 사고 방식도 존재한다. 따라서 이 기술 지표가 매수 신호가 될 가능성이 있다.

애플 주식에 대한 한 가지 점은, 데스 크로스가 통계적으로 매력적인 매수 기회를 나타내지만, 단기적으로는 이 지표를 있는 그대로 해석해야 한다는 것이다.

더 구체적으로, 지난 10년 동안 애플 주식은 다섯 번의 데스 크로스를 인쇄했다. 확실히, 이 부정적인 교차점에서 3개월에서 1년이 지난 후 애플은 이 시간 간격에서 네 번 상승했고(80%) 그렇지만 데스 크로스 이후 한 달이 지난 시점에서 애플은 단 한 번 상승했으며, 이는 실패율이 80%로 증가함을 의미한다.

통계적으로 볼 때, 극심한 변동성이 드물기 때문에 애플 주식이 어떻게 반응할지 분석하기 어렵다. 현재 이 주식은 지난 5일 동안 약 12%를 잃을 위기에 처해 있다. 애플이 일주일 동안 두 자릿수 비율로 하락했던 마지막 시점은 2016년 4월이었다.

역사적인 차트를 보면, 10년 전 발생했던 변동성 사건은 회복하는 데 몇 개월이 걸렸다. 그리고 이것이 데스 크로스가 전하는 교훈이다: 맞다, 매수 기회이지만 지금은 아니다.

무관심한 거래자를 위한 스위치 히팅

성공적인 트레이더가 되려면 특정 방향에 매몰되지 않아야 하며, 이것이 애플 주식에서 가능한 기회이다. 현재 데스 크로스가 나타나면서 단기 변동성이 예상되는 가운데, 공격적인 거래자들은 먼저 5월 2일 만료되는 옵션 체인에서 195/190 베어 풋 스프레드를 고려할 수 있다.

위 거래는 $195 풋을 매수하고(작성 시점의 요청 가격 $1,225) 동시에 $190 풋을 매도하는 것으로 구성된다(입찰가 $970). 이후 숏 풋에서 발생하는 수익은 롱 풋에 대한 지출을 부분적으로 상쇄시켜 $255의 순 현금 지출을 초래한다.

애플이 만료 시점에 숏 스트라이크 가격에 도달하거나 그 이하로 떨어지면 최대 보상은 스트라이크 가격의 차이(100주 곱하기)에서 현금 지출을 뺀 금액인 $245(96%의 지급률)가 된다. 이 거래는 데스 크로스 이후 평균적으로 한 달간 손실이 1.06%라는 사실에 근거하고 있다.

롱 사이드 트레이더에게는 인내가 필요할 수 있다. 특히 주목할 만한 아이디어는 7월 18일 만료되는 옵션 체인에서 215/220 불 콜 스프레드이다. 이 거래는 데스 크로스의 반등 효과에 기반하며 시간 요소도 존중한다. 이 거래를 실행하기 위해서는 $215 콜을 매수하고 동시에 $220 콜을 매도하여 애플이 만료 시점에 이 후자를 터치하기를 목표로 한다.

사진: Shutterstock

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