도널드 트럼프 행정부가 양자 컴퓨팅 회사에 지분을 취득할 가능성을 저울질하고 있는 가운데 IBM(NYSE:IBM)은 조용히 과대 열기를 앞서 나가고 있다. 2017년부터 IBM의 양자 부서는 거의 10억 달러에 이르는 매출을 창출해, 아직 초기 상업 단계에 머물러 있는 대부분의 순수 양자 스타트업들을 압도하는 수치를 기록했다.
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아이온큐(NYSE:IONQ) 및 디-웨이브 퀀텀(NYSE:QBTS)과 같은 회사들이 이제 막 사업 확장에 착수했다면, IBM은 이미 자사의 양자 기술을 보다 폭넓고 수익성 있는 사업과 결합시키고 있다.
매출 vs 과대광고: IBM의 차별성
모든 양자 회사가 똑같은 방식으로 설립되는 것은 아니다. 이온트랩 양자 클라우드 서비스를 운영하는 아이온큐는 올해 9,500만 달러의 매출을 목표로 하고 있지만 여전히 순손실 상태에 있다. 최적화 문제에 양자 어닐링 기술을 사용하는 디-웨이브는 지난해 900만 달러의 매출을 올렸으며 2025년에는 매출 가속화를 기대하고 있다.
리게티 컴퓨팅(NASDAQ:RGTI)은 풀스택 양자 서비스를 제공하지만, 정부 계약 지연으로 변동성 있는 수익을 기록했다. 한편, 퀀텀 컴퓨팅(NASDAQ:QUBT)과 알파벳(NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG)의 양자 부서와 같은 사전 매출 기업들은 대부분 연구개발에 중점을 두고 있으며 전체 매출 성장에 미치는 영향은 미미하다.
이러한 배경에 비추어 볼 때, IBM의 수치는 돋보인다. 누적 매출이 거의 10억 달러에 달하는 것은 스타트업 경쟁업체들보다 10배 이상 높은 수치로, 상업용 양자 컴퓨팅이 단순한 투기적 과대 광고 이상의 의미를 가질 수 있음을 시사한다. IBM의 양자 컴퓨팅 서비스는 하이브리드 클라우드 솔루션과 소프트웨어 개발 키트를 포함하는 더 큰 기술 생태계에 통합되어 스타트업들이 상업화를 쫓고 있는 동안 IBM은 실질적인 수익성 경로를 확보했다.
정부의 관심이 자극제 역할
트럼프 행정부의 양자 기술에 대한 잠재적 지분 취득 가능성은 투자자들의 관심을 다시 불러일으켰다. 헤드라인 뉴스가 종종 화려한 스타트업 발표나 눈을 휘둥그레지게 할 만한 예측에 초점을 맞추고 있지만, IBM의 꾸준한 매출 실적은 IBM을 보다 안전하고 성숙한 투자 대상으로 자리매김하게 한다.
양자 컴퓨팅에 투자하려는 투자자들은 IBM을 투기적인 흥분과 실제 채택 사이의 다리로 볼 수 있다.
약속과 사전 매출 평가로 가득 찬 시장에서 IBM은 양자 컴퓨팅이 진지한 수익을 이미 창출할 수 있음을 입증하고 있다. IBM의 매출 선도는 자사의 기술적 우위를 강조할 뿐만 아니라 기존의 기술 거대 기업과 야심 찬 신생 기업들 간의 상업적 격차를 부각시킨다. 정부의 관심이 새로운 조명을 더하고 있는 가운데 IBM은 투자자들이 가장 면밀히 관찰하는 양자 주식일 수 있다.
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사진: 셔터스톡
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