팔란티어 테크놀로지스(NASDAQ:PLTR)는 매도 압력과 약한 모멘텀 지표가 투자자 심리를 압박하면서 화요일(19일) 급락했다. 4,120억 달러의 가치를 지닌 팔란티어의 시가총액은 17억 달러의 잉여현금흐름에도 불구하고 급등했으며, 이를 두고 일부 애널리스트들은 마치 “시간 여행을 발명한 것처럼”보인다고 평가했다.
지난 1년 동안 팔란티어의 주가는 435% 급등했지만, 지난 한 달 동안 14.6% 하락하여 현재 174달러 정도에서 거래되고 있다. 주가는 52주 최고가인 189.46달러에서 그리 멀지 않지만, 시트론 리서치(Citron Research) 애널리스트들은 팔란티어의 기업 가치가 크게 부풀려졌다고 주장하며, 오픈AI의 최근 기업 가치 5,000억 달러와 비교할 때 팔란티어 주가는 주당 약 40달러가 더 현실적인 가격이라고 제안했다.
밸류에이션 멀티플은 펀더멘털 분석가들을 놀라게 할 만큼 높다. 과거 주가수익비율(P/E)은 580배, 선행 주가수익비율(forward P/E)은 278배, 기업가치 대비 EBITDA 비율(EV/EBITDA)은 681배에 달하며, 매출 대비 주가 비율(price-to-sales ratio)은 128배다. 전통적인 지표로 보면 팔란티어는 시간 여행 기술을 발명했거나, 적어도 그 기술을 예측하는 소프트웨어를 개발한 것처럼 평가되고 있다.
시트론 리서치그 “오픈AI의 가치가 5,000억 달러라면 팔란티어의 가치는 40달러에 불과하며, 그것도 관대하게 평가한 것”이라는 제목의 보고서에서 신중한 전망을 밝힌 것은 당연하다. 해당 보고서는 팔란티어가 상당한 시장 열기를 누리고 있지만, 매출 성장은 팔란티어가 예측하기 어려운 정부 계약에 의존하고 있는 반면, 확장 가능한 구독 모델을 자랑하는 오픈AI와 같은 경쟁사에 비해 여전히 미미하다고 강조한다.
유의해야 하는 사례를 찾고 있는 투자자들은 팔란티어를 주목하면 된다. 눈부신 멀티플, 소폭의 현금 흐름, 그리고 끊임없는 과대 광고가 결합되어, 부분적으로는 금융의 수수께끼이고, 부분적으로는 실리콘 밸리의 동화 같은 그림이 그려진다.
시간 여행 주식인 팔란티어가 부드럽게 착지할지, 아니면 현실로 돌아와 추락할지는 아직 미지수이지만, 현재로서는 월스트리트에서 가장 화제가 되고, 가장 논란이 많은 주식 중 하나가 되었다.
PLTR 주가 변동: 팔란티어 주가는 화요일 정규장에서 9.35% 하락한 157.75달러에 거래되었다.
이미지 출처: Shutterstock
면책 조항: 이 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 생성되었으며, Benzinga 편집자가 검토하고 게시했습니다.
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