코코아 선물이 11월 이후 최저 수준으로 떨어졌고, 이는 서아프리카 농부들에게는 아쉬운 소식일 수 있지만 초콜릿 바 자본가들에게는 좋은 소식이다. 가장 큰 수혜자 중 하나는 허쉬 컴퍼니(NYSE:HSY)이다.
코코아 급락—초콜릿 거인들에게 반가운 소식
허쉬는 지난 1년 동안 주가가 11% 하락했으며, 이는 2024년 초 코코아 비용이 사상 최고치로 급등했기 때문이다.
하지만 상황이 드디어 바뀔 수 있다. 바차트(Barchart)에 따르면, 이 원자재는 주요 기술적 지지선을 하회했으며, 이는 주요 생산 지역의 개선된 작물 전망과 약해진 투기 수요에 의해 촉발되었다. 코코아가 이제 8개월 최저 수준으로 돌아왔기 때문에 허쉬의 3분기 매출총이익률은 상승의 혜택을 받을 수 있다, 적시에.
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마진이 달콤해질 수 있는 시점—거래량이 회복됨에 따라
올해 초, 허쉬가 하늘 높은 코코아 가격이 이익을 압박하고 가격 인상을 강요하고 있다고 경고했다. 이는 다시 거래량에 압박을 가했으며, 인플레이션에 지친 소비자들이 $2 초콜릿 바를 기피하게 만들었다. 하지만 코코아 비용이 이제 빠르게 안정되고 있으므로 허쉬는 가격에 대한 여유 공간이 더 많아질 수 있고, 시장 점유율을 되찾을 기회를 가질 수 있다.
광범위한 제과 산업도 비용 인플레이션의 영향을 받았다. 그럼에도 불구하고 허쉬의 수직 통합 공급망과 브랜드 지배력은 경쟁사들보다 하락하는 원자재 가격을 더 빨리 활용할 수 있게 해줄 수 있다. 회사가 소매 가격을 유지하면서 코코아 비용 인하의 혜택을 누릴 수 있다면, 3분기 실적은 긍정적인 서프라이즈를 보여줄 수 있다.
허쉬를 다시 뜯어볼 시간인가?
허쉬 주가는 1년 차트에서 달콤하게 보이지 않을 수 있지만, 원자재의 안정화가 상황을 빠르게 변화시킬 수 있다.
코코아 비용이 완화되고 소비자 심리가 안정되면서 허쉬는 몇 달 간의 마진 압박 이후 드디어 숨을 쉴 수 있을 것이다.
단기 촉매제가 있는 방어적인 소비자 이름을 찾는 투자자들은 이 초콜릿 왕을 다시 시도해볼 수 있다.
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이미지: Shutterstock
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