로얄 캐리비안 크루즈(NYSE:RCL)의 주식이 금요일 3% 이상 상승했다. 이는 JP모건의 애널리스트 매튜 R. 보스(Matthew R. Boss)가 주식에 대해 비중 확대 등급을 재확인하고 목표 주가를 $253에서 $295로 상향 조정한 후 발생한 일이다.
이 애널리스트는 크루즈 수요가 여전히 강하다고 언급했다. 또한 로얄 캐리비안 경영진은 “기록적인” 수치를 추구하기보다는 2025년 이후의 예약 곡선을 “최적화”하는 데 집중하고 있다고 전했다.
이 최적화를 위한 핵심 전략 중 하나는 인공지능(AI)의 사용이다. 현재 AI는 시장에서 언제든지 2,000만~2,500만 개의 가격 포인트 중 95%를 주도한다. 보스는 이 추세를 항공사들이 요금을 자주 조정하는 방식에 비유했다.
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이 애널리스트는 4분기 주당순이익(EPS)을 $1.50으로 추정했다. 이는 시장의 $1.49보다 약간 높은 수치이다.
선내 지출 증가를 시사하는 두 가지 주요 개발이 있다. 첫째, 연중 매 분기 선내 지출이 증가했으며, 예약 추세가 분기 중 개선되어 2025년 예약량이 작년보다 증가했다고 이 애널리스트가 언급했다.
이 애널리스트는 “현재 RCL은 약 1.9조 달러 규모의 글로벌 휴가 시장에서 점유율을 늘리는 중이며, 이 시장은 매년 약 4% 성장할 것으로 예상되며, 현재 RCL의 점유율은 약 1%에 불과하다”고 강조했다.
현재 로얄 캐리비안은 이 시장에서 약 1%의 점유율을 차지하고 있으며, 크루즈 부문은 약 3-4%를 차지하고 있다.
이 애널리스트는 향후 애널리스트 데이에서 경영진의 목표인 수익률과 비용 간의 약 50% 스프레드를 달성하는 것이 주요 초점이 될 것이라고 말했다. 이는 성장 이니셔티브에 대한 재투자를 제외한 수치로, 향후 확장을 위한 기반을 마련할 것이다.
애널리스트들은 로얄 캐리비안의 보수적인 수익 성장 전략과 강력한 비용 통제가 연간 EBITDA 마진을 약 210bp(베이시스포인트) 확대시켜 2027년까지 47.8%에 도달할 것으로 예상한다. 이는 2019년 대비 약 600bp 높은 수치이다.
마지막으로, 이 애널리스트는 이 회사를 업계 선두 주자로 간주한다. 이는 업계 최고의 순추천지수, Perfect Day at Cococay를 포함한 경쟁력 있는 목적지 포트폴리오, 경쟁사에 비해 강력한 비용 규율, EBITDA 성장 및 잉여 현금 흐름 생성을 통한 레버리지 감소 능력 때문이다.
주가 동향: 로얄 캐리비안 주식은 금요일 $241.81로 3.66% 상승 마감했다.
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이미지 제공: Royal Caribbean Cruises
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