구겐하임의 애널리스트 그레고리 프란포트(Gregory Francfort)는 화요일(29일) 스타벅스(NASDAQ:SBUX)에 대해 중립 등급을 다시 부여하고 목표주가를 95달러에서 83달러로 낮췄다.
스타벅스는 화요일 장 마감 후 2025 회계연도 2분기 재무 실적을 발표했다.
스타벅스는 2분기 매출이 87억 6,000만 달러로 애널리스트 예상치인 88억 6,000만 달러에 미치지 못했고 조정 주당순이익은 0.41달러로 컨센서스인 0.50달러를 밑돌았다고 밝혔다.
연결 순 매출은 전년 동기 대비 2% 증가했지만, 글로벌 동일점포매출 1% 감소(거래 수 2% 감소, 평균 지출 1% 증가)했으며, 북미는 1% 감소, 해외는 2% 감소, 중국은 보합세를 보였다.
월요일에 발표된 노트에서 프랑포트는 스타벅스의 리스크를 가중시키는 요인으로 CHA와 같은 현지 브랜드와의 경쟁 심화, 무역전쟁의 영향, 미국 브랜드에 대한 잠재적 저항을 꼽았다.
마진 확대 전망도 하향 조정되어 2027년 EBIT 마진은 2025년 대비 약 150bp 개선될 것으로 예상되며, 이는 이전의 약 270bp에서 낮아진 수치다.
이러한 조정은 현재 파운드당 4달러를 상회하고 있지만 2026년 말에는 3달러대 초반으로 하락할 것으로 예상되는 아라비카 커피 가격의 하락을 고려한 것이라고 설명했다.
한편, 스타벅스의 미국 내 인력은 매장 수가 12% 증가했음에도 불구하고 5년 동안 약 3% 감소해 매장 운영 비용 관리에 대한 압박이 계속되고 있다.
프란포트는 임의소비재에 속하는 스타벅스는 소비자 상황이 더 악화될 경우 추가적인 압박에 직면할 수 있다고 지적했다.
SBUX 주가 움직임: 벤징가 프로 데이터에 따르면 스타벅스 주가는 화요일 애프터마켓에서 6.51% 하락한 79.33달러에 거래되었다.
사진: Shutterstock
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