애플(NASDAQ:AAPL)가 점진적으로 자체 칩으로 전환함에 따라 투자자들은 퀄컴(NASDAQ:QCOM)의 반도체 산업 내 입지를 면밀히 주시하고 있다. 여러 ETF들이 퀄컴에 상당한 노출을 가지고 있어, 이 섹터의 발전을 추적하는 이들에게 주목할 만한 사항이다:
VanEck Fabless Semiconductor ETF(NASDAQ:SMHX): 이 ETF는 무선 통신과 인공지능(AI) 기반 처리의 주요 선수인 주요 팹리스 반도체 회사들에 대한 노출을 제공한다. 현재 퀄컴에 5.35%의 자산을 보유하고 있다.
iShares Semiconductor ETF(NASDAQ:SOXX): 가장 인기 있는 반도체 ETF 중 하나인 SOXX는 퀄컴을 포함한 주요 칩 제조사들의 다각화된 포트폴리오를 보유하고 있으며, 현재 6.45%의 자산을 퀄컴에 투자하고 있다.
Invesco Semiconductors ETF(NYSE:PSI): 이 ETF는 강력한 성장 잠재력을 가진 반도체 회사들에 투자한다. 퀄컴은 5.18%의 비중으로 상위 3개 보유 종목 중 하나이다.
현재 퀄컴에 대한 노출이 화제가 되는 이유는 무엇일까? 확인해 보겠습다.
퀄컴이 주요 고객을 잃게 될까?
애플은 첫 번째 맞춤형 모뎀 칩을 소개함으로써 자립에 한 걸음 더 나아갔다. 2월 19일에 공개된 이 칩은 새롭게 출시된 아이폰 16e를 구동하며, 가격은 599달러로 애플의 최신 스마트폰 라인업 중 하나이다. 이 움직임은 애플과 퀄컴 간의 관계에 대한 중대한 변화를 알릴 수 있다.
수년 동안 애플은 아이폰을 무선 네트워크에 연결하기 위해 퀄컴의 모뎀 칩에 의존해 왔다. 퀄컴은 안드로이드 스마트폰과 윈도우 노트북을 위한 모뎀도 공급하여 산업에서 지배적인 플레이어가 되었다. 그러나 애플은 제3자 공급업체에 대한 의존도를 줄이기 위해 노력해 왔으며, C1 서브시스템의 개발로 큰 도약을 이루었다. 이제 이 C1 서브시스템에는 애플의 자체 모뎀 칩이 포함되어 있다.
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모뎀 칩을 만드는 것은 쉽지 않다. 전 세계 네트워크와 호환되어야 하며, 수백 개의 통신사와 원활하게 작동해야 한다. 삼성, 미디어텍 및 화웨이 등 몇몇 회사만이 성공적으로 자체 모뎀 칩을 개발했다.
애플은 과거에 퀄컴에서 벗어나기 위해 고군분투한 경험이 있다. 심지어 2019년에 새로운 공급 계약을 체결하기 전에 칩 거인과의 법적 분쟁을 겪기도 했다. 그러나 이제 애플은 고급 C1 칩으로 이 문제를 해결했다고 믿고 있으며, 향후 몇 년간 이를 계속 개선하고 모든 기기에 확대할 계획이다.
퀄컴의 향후 전망은?
퀄컴은 애플이 모뎀 사업에서 멀어짐에 따라 큰 도전에 직면해 있다. 이 전환은 퀄컴의 연간 매출에 타격을 줄 수 있다. 퀄컴 경영진은 이미 2026년까지 애플의 모뎀 칩 공급이 20%에 불과할 것이라고 예측했다고 월스트리트저널이 보도했다.
퀄컴은 수년 동안 애플의 이탈을 준비해왔지만, 여전히 아이폰 제조사에 10% 이상의 전체 매출을 의존하고 있다. 이는 2024년 연례 보고서에 명시되어 있다.
애플이 점진적으로 자체 칩으로 전환함에 따라 퀄컴은 결국 가장 큰 고객 중 하나를 잃을 수 있다. 애플이 완전한 전환에 대한 일정을 제시하지 않았지만, 이 발전은 퀄컴의 향후 아이폰 모뎀 매출에 대한 우려를 불러일으킨다.
반면, 애플의 모뎀 칩이 성공적이라고 단정짓기에는 아직 이르다. 예를 들어, 만약 이 전화기가 퀄컴 칩을 장착한 ㅇ아이폰보다 성능이 떨어진다면, 이는 투자자들이 퀄컴에 대한 믿음을 강화할 것이다. 현재로서는 투자자들이 이 발전을 주시하고 퀄컴을 포함한 반도체 회사들이 있는 ETF에 투자할 수밖에 없다.
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사진: Shutterstock
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