모든 좋은 것들은 끝이 나야 하며, 소셜 미디어와 기술의 거대 기업인 메타 플랫폼스(NASDAQ:META)도 예외는 아니다.
이전에 메타 주식은 나스닥-100의 사상 최고가 행진에 크게 기여했으며, 이는 주식의 끊임없는 상승 덕분이었다. 그러나 화요일에는 20거래일 연속으로 상승세가 종료되었다.
그 시점까지 메타 주식은 1월 16일 이후로 16% 상승하며 나스닥의 상승에 기여했다. 또한, Invesco QQQ Trust(NASDAQ:QQQ) 및 기타 상장지수펀드(ETF)들에서의 높은 비중이 이들의 시장 가치를 높였다. 인공지능(AI)이 메타의 상승세에 중요한 촉매제로 작용하고 있는 점은 놀라운 일이 아니다.
그렇지만 모든 것이 순조롭게 진행된 것은 아니다. 기본적으로, 직원들이 회사의 최신 해고 조치에 대해 비판하는 우려가 있다. 기술적 측면에서도 일부 지표가 메타 주식이 과매수 상태에 있음을 나타냈다. 더불어 CEO 마크 저커버그가 메타의 클래스 A 보통주 17,855주를 약 1,440만 달러에 매도한 것도 큰 이슈가 되었다.
그러나 최근의 규제 신고서에는 행동주의 투자자인 댄 로엡의 서드 포인트 LLC가 2024년 4분기 동안 메타 주식에 대한 투자를 상당히 확대했다고 밝혔다. 이로 인해 해당 주식은 그의 상위 4위 목록에 들어가게 되었다.
메타가 4분기 실적 보고서에서 주당 순이익 8.02달러, 매출 483억 9천만 달러(두 항목 모두 컨센서스 목표를 초과)라는 인상적인 결과를 발표한 후, 여러 애널리스트들이 가격 예측을 상향 조정했다. 현재 월스트리트의 컨센서스 목표 주가는 731.76달러이며, 고가 추정치는 935달러이다.
저점에 매수세가 몰리다
앞으로 나아가면서, 상승을 기대하는 투기자들이 누리는 중요한 이점은 메타 주식이 자연스럽게 상승 편향을 보인다는 점이다. 예를 들어, 2019년 1월부터의 가격 데이터를 사용하면, 주 초에 매수한 포지션이 주말까지 상승할 확률이 54.83%이다. 특히, 이 확률이 4주로 늘어나면 62%로 상승한다.
동시에, 기본 확률을 사용하는 것이 평가 측면에서 도전적일 수 있다. 아마도 가장 중요한 것은 관련 데이터에 집중하는 것이다. 즉, 현재 또는 지배적인 시장 추세와 조화되는 데이터이다. 이는 정보를 확률적으로(또는 시간적으로) 분석하는 것과 동적으로 분석하는 것 사이의 중요한 차이이다.
현재 메타 주식은 이번 주에 약 4.5% 하락할 것으로 보인다. 역사적으로 메타가 한 주에 최대 5% 하락할 경우, 다음 주에 상승할 확률은 약 50/50이다. 이는 투자자들이 방금 발생한 변동성을 소화하고 있는 것으로 볼 수 있다. 그러나 이후 4주 동안에는 이 확률이 63.55%로 상승한다.
다시 말해, 시간이 지나면서 상승 편향이 다시 나타난다. 이 프레임워크가 거래 성공을 보장하는 것은 아니지만, 가끔 하락하더라도 메타 주식에 대한 열기가 꾸준히 강하다는 것을 보여준다.
하락 속의 희망
저가 매물을 찾는 투자자에게 메타 주식의 하락은 희망의 실마리를 제공한다. 최근 며칠 동안 가격이 하락하면서 콜 옵션의 가격이 상대적으로 저렴해졌다. 이는 투기자들이 합리적인 확률적 리스크를 가진 고수익 거래를 확보할 수 있게 해준다.
메타 주식이 소폭 하락한 이후, 긍정적인 시나리오에서의 4주간 중간 수익률은 7.03%로 나타났다. 예상 마감 가격이 702달러일 경우, 상승 목표가 751.37달러로 설정된다. 다행히도, 시장 가치의 급등을 요구하지 않는 큰 수익 거래가 많이 있다.
3월 14일 만기 옵션 체인을 고려할 때, 상승 세를 기대하는 투자자들은 710/715 불 콜 스프레드를 고려할 수 있다. 이 멀티레그 전략은 콜 옵션($710)을 매수하고 동시에 콜 옵션($715)을 매도하는 것이다. 기본적으로, 숏 콜에서 받은 신용으로 롱 콜의 프리미엄을 일부 상쇄하여 순장기 포지션의 비용을 할인하는 것이 목표이다. 기초 자산이 단기 행사가격 이상으로 상승하면 최대 보상(약 108%의 수익)을 얻는다.
명확히 말하면, 불 스프레드는 위험과 보상이 제한된 거래이다. 트레이더는 지불한 프리미엄 이상으로 손실을 볼 수 없으며(저가 롱 콜이 고가 숏 콜의 잠재적 의무를 상쇄함), 최대 보상 이상으로 이익을 볼 수 없다.
투기자는 숏 콜의 행사가를 올리고 롱 콜을 필요에 따라 조정하여 더 높은 수익을 추구할 수 있다. 그러나 그렇게 하면 거래가 수익성이 없을 위험이 높아진다. 위의 거래에서 메타 주식은 만기일까지 2% 미만으로 상승하기만 하면 큰 수익을 거둘 수 있다.
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