버크셔 해서웨이(NYSE: BRK)의 연례 보고서가 토요일 아침에 발표되었으며, 보험 부문에서 영업 이익이 4분기에 71%나 증가하는 등 회사의 강력한 성과가 드러났다.
무슨 일이 있었나: 버크셔의 보고서에 따르면, 네브래스카에 본사를 둔 이 대기업은 워런 버핏의 리더십 하에 금리 상승이 투자 수익을 증대시키고 보험 사업을 활성화한 데 기인한다고 밝혔다. 해당 분기의 영업 이익은 145억 달러로 기록되었다.
이익 증가의 상당 부분은 보험 투자 이익이 48% 증가하여 41억 달러에 달한 데 기인했다. 이 회사의 보험 언더라이팅 사업도 강력한 회복세를 보였으며, 영업 이익이 4배 증가하여 34억 달러에 이르렀다.
가이코(GEICO)는 버크셔의 보험 실적에 주요 기여를 한 회사로, 2024년 세전 언더라이팅 이익이 78억 달러로 두 배 이상 증가했다. 이는 수년 간의 하락세를 반전시키고 연말에 새로운 고객을 추가함으로써 달성되었다.
그러나 이러한 긍정적인 결과에도 불구하고, 버크셔는 지난달 로스앤젤레스 일부 지역을 휩쓴 산불로 인해 약 13억 달러의 세전 손실을 예상하고 있다. 또한, 버핏의 현금 보유액은 2024년 말 3,342억 달러로 증가하여 10분기 연속 성장세를 기록했다.
워런 버핏이 주주들에게 보낸 편지에서, 그는 회사의 성과가 자신의 기대를 초과했다고 밝혔다. 또한, 회사가 조 단위 시가총액을 가진 기술 대기업들보다 더 많은 세금을 납부했다고 언급했다.
“버크셔 해서웨이는 미국 정부가 어떤 회사로부터 받은 법인세보다 훨씬 더 많은 법인세를 납부했다. 심지어 조 단위 시장가치를 가진 미국 기술 제왕들조차도 말이다. 정확히 말하면, 버크셔는 작년에 IRS에 268억 달러의 법인세를 네 차례에 걸쳐 납부했다. 이는 미국 전체 기업이 납부한 세금의 약 5%에 해당한다. 또한, 우리는 외국 정부와 44개 주에도 상당한 소득세를 납부했다”라고 그가 편지에서 언급했다.
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버크셔 해서웨이의 재산-손해(P/C) 보험 부문은 여전히 핵심 사업이다. 이 회사는 다른 민간 보험사들이 기피하는 위험을 감수하면서 가격이 저렴한 보험 상품을 피하는 규율 있는 접근 방식을 유지함으로써 보험 산업에서 차별화되고 있다.
왜 중요할까: 버크셔 해서웨이의 4분기 영업 이익이 크게 증가한 것은 보험 및 투자 부문에서 강력한 회복과 성장을 나타낸다. 금리 상승은 회사의 투자 수익을 증대시키는 중요한 역할을 했고, 전체 수익 증가에 기여했다.
보험 언더라이팅 사업의 강력한 회복과 GEICO의 중요한 기여도 수익 증가에 중요한 역할을 했다.
P/C 보험의 성장은 경제적 위험 증가와 직접적으로 연결되어 있다. 버크셔 해서웨이는 1년 간의 위험 가정이 일반적으로 관리 가능하다고 믿지만, 필요에 따라 정책을 조정할 수 있는 유연성을 유지한다. 이러한 전략적 접근 방식은 회사가 업계에서 앞서 나가고 지속적인 성장을 보장할 수 있도록 했다.
버크셔 해서웨이의 투자 전략도 주목할 만하다. 이 회사는 주주 자금의 대부분을 주식에 투자하는 데 전념하고 있으며, 주로 국제적 운영이 상당한 미국 회사들에 투자한다.
강력한 기업 소유권을 우선시하는 이 전략은 현금 등가 자산 보유보다 장기적인 성장과 가치를 보장하여 투자자들에게 더 큰 가치를 제공한다.
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이미지: Shutterstock
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