지난달 미국 증시가 S&P 500 지수가 15% 반등하며 4월의 하락세를 털어내는 듯 보였지만, 제이미 다이먼 JP모건 최고경영자(CEO)는 분위기를 깨는 발언을 했다.
JP모건 체이스 연례 투자자의 날 연설에서 제이미 다이먼은 미국의 적자 확대, 타협 없는 관세, 지정학적 긴장 등 미국 증시가 잠재적으로 위협의 지뢰밭에 빠져들고 있다고 경고했다.
하늘이 이상하게 맑지만 지평선에는 폭풍 구름이 있는 상황 속에서 투자자들은 안일함이 무정부 상태의 혼란으로 바뀌지 않도록 하기 위해서 어떻게 해야 할까? 때때로 최선의 방어는 다각화된 공격이기 때문에 다음과 같은 ETF 플레이를 시도해볼 수 있다.
단기 국채 및 인플레이션 보호 ETF
“현실주의가 가미된 신중한 낙관주의” 진영에 속한다면 단기 국채 ETF를 살펴볼 가치가 있다. 금리 위험이 낮고 연준이 금리 인하를 위해 열심히 뛰고 있기 때문에 수익률이 잘 유지되고 있다.
Vanguard Short-Term Treasury ETF(NASDAQ:VGSH): 양호한 4.18%의 수익률을 제공하며, 주사위를 굴리고 싶지 않은 사람들에게 전통적인 선택이다.
Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF(NASDAQ:VTIP): 2.78%의 수익률과 고유한 물가 보호 기능을 갖추고 있어, 폭풍 구름이 몰려올 때 비옷을 가지고 있는 것과 같은 효과를 낸다.
저베타 ETF
다이먼의 말은 변동성이 격렬하게 돌아올 수 있음을 암시하며, 저변동성 또는 저베타 ETF는 이러한 유형의 난기류를 위해 설계되었다. 이들은 가격 변동성이 낮은 주식을 선호하고 방어적인 섹터에 편향된 경향이 있다.
Vanguard Total Bond Market Index Fund ETF(NASDAQ:BND): 이 펀드는 미국 채권 시장에 폭넓게 노출되며 정부, 기업 및 모기지 담보 증권을 포함한다. 0.25의 낮은 베타값으로 BND는 안정성을 제공하면서도 적당한 수익을 제공한다.
배당 성장 ETF
불확실한 시기, 특히 반복적으로 현금 흐름이 증가하는 시기에는 현금이 왕이다. 배당 성장형 ETF는 배당금 인상의 오랜 역사를 가진 기업을 대상으로 하며, 이는 경제 불확실성에 직면한 상황에서 양질의 지표가 된다.
SPDR S&P 배당 ETF(NYSE:SDY): 20년 이상의 배당 성장 역사를 가진 미국 기업을 추적하며 배당수익률은 2.49%이다.
제이미 다이먼의 발언은?
“우리는 엄청난 재정적자를 가지고 있다. 그리고 중앙은행은 안일하다고 생각한다.” 다이먼은 경험이 풍부한 매파적 태도로 이렇게 비판했다. “여러분은 모두 그들이 이를 관리할 수 있다고 생각하지만, 나는 그렇지 않다고 생각한다.”
다이먼은 거시경제에 대한 평가도 아끼지 않았는데 , 인플레이션과 스태그플레이션 위험에 주목하며 S&P 500 기업 수익 성장률이 12%에서 곧 평준화 수준으로 떨어질 것이라고 경고했다. 그렇게 되면 기업 밸류에이션이 하락할 수 있다.
다이먼의 발언은 우려의 목소리에 힘을 더하고 있다. 씨티그룹 CEO 제인 프레이저도 최근 블로그 게시물에서 불확실성을 언급했고, 월마트 최고재무책임자(CFO) 존 데이비드 레이니는 관세 인상으로 인한 가격 인상이 “두 자릿수” 상승의 형태로 다가올 수 있다고 예고했다.
결론
실적 전망 약화, 고착화된 관세, 지정학적 불확실성 등이 뒷받침하는 다이먼의 우려를 과소평가해서는 안 된다.
ETF 투자자는 시장에서 도망치는 것이 아니라 앞으로의 전장에 맞는 갑옷을 갖춰야 한다는 점에 유의해야 한다. 단기 국채의 쿠션, 저변동성 플레이의 안정성, 배당 성장주의 신뢰성 등 이러한 ETF 전략은 월가의 분위기가 평온함에서 신중함으로 바뀔 때 밸러스트를 제공한다.
다이먼이 눈살을 찌푸릴 때는 이유가 있기 때문이다.
사진: Qoncept via Shutterstock
다른 트레이더들보다 30분 일찍 시장 움직임에 대한 독점 뉴스를 받아보세요.
Benzinga Pro의 독점 뉴스를 통해 수백만 명의 다른 트레이더보다 더 빠르게 유용한 투자 뉴스를 확인할 수 있습니다. 여기를 클릭하여 14일 무료 체험을 시작하세요.
