Etf.com이 집계한 데이터에 따르면, 미국 상장 ETF는 8월 15일 마감된 주간에 약 380억 달러를 유치하며, ETF 자금 유입 측면에서 역사상 가장 강력한 해 중 하나를 이어갔다. S&P 500과 나스닥 100은 모두 새로운 사상 최고치를 기록하며, 올해 누적 ETF 자금 유입액을 약 7,300억 달러로 끌어올렸다.
하지만 표면적인 수치 아래에서는 일부 산업이 흔들리고 있다. 주간 최대 손실 산업 중 두 곳은 통신 서비스와 반도체 섹터로 시장 전체가 강세를 보였음에도 불구하고 투자자들이 자금을 인출했다.
통신 서비스 ETF의 자금 유출
Communication Services Select Sector SPDR Fund(NYSE:XLC)는 알파벳(NASDAQ:GOOGL)과 메타 플랫폼스(NASDAQ:META)에 크게 편중되어 있으며, 지난주 ETF 중 가장 큰 34억 달러의 환매를 기록했다. 이 환매는 광고 지출 추세에 대한 우려와 초대형 인터넷 플랫폼의 성장 둔화 우려가 재부상한 시기와 맞물려 발생했다.
반도체 ETF, 차익 실현의 희생양
레버리지 반도체 펀드도 예외는 아니었다. Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares(NYSE:SOXL)는 반도체 제조업체의 주가가 하락하면서 15억 달러 감소했다. 이는 어플라이드 머티어리얼즈(NASDAQ:AMAT)의 실적 부진에 의해 촉발되었다. iShares Semiconductor ETF(NASDAQ:SOXX)에서도 3억 5,400만 달러가 유출되었다. 이는 2025년 가장 인기 있는 거래 중 하나에서 투자자들이 차익을 실현하려는 의지를 강조했다.
표면 아래의 로테이션
ETF 투자자들이 여전히 광범위한 벤치마크에 자금을 투입하고 있음에도 불구하고, 고베타(고위험) 분야에서의 자금 유출이 발생했다. Invesco QQQ Trust(NASDAQ:QQQ)는 67억 달러의 유입으로 ETF 유입액 1위를 차지했으며, Vanguard S&P 500 ETF(NYSE:VOO)가 30억 달러 유입으로 그 뒤를 이었다. 두 펀드 모두 기록적인 고점을 달성했다.
ETF 자금 흐름은 전환 중인 시장을 강조한다. 투자자들은 다각화된 광범위한 시장 추종 상품을 지지하고 있지만, 수개월간의 상승세 이후 과열된 것으로 보이는 분야에 대한 노출을 줄이고 있다. 2023~25년 강세장의 주요 동력 중 두 가지인 통신 서비스와 반도체는 이제 조정 단계에 접어들었을 수 있다.
이미지: Shutterstock
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