10년 전 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)의 경영진 교체에 관여한 것으로 유명한 행동주의 투자자 밸류액트 홀딩스는 최근 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 3분기 13F 서류에서 상당한 규모의 포트폴리오 조정을 공개했다.
무슨 일 있었나: 샌프란시스코에 본사를 둔 헤지펀드 밸류액트는 11월 14일 제출한 서류에 따르면 메타 플랫폼스(NASDAQ:META)와 비자(NYSE:V)에 새로운 포지션을 설정하고, 스포티파이(NYSE:SPOT) 보유 지분을 완전히 매각했다.
최근 밸류액트는 4분기에 아마존(NASDAQ:AMZN) 주식 536,900주 매입하면서 약 1억 1,900만 달러를 투자했다.
밸류액트의 3분기 움직임은 엇갈린 결과를 낳았다. 메타의 주가는 신고일 이후 14.04% 상승했고, 비자의 주가는 15.14% 상승했다. 그러나 스포티파이는 밸류액트의 완전 매각에도 불구하고 23.71% 급등하며 3개 기업 중 가장 높은 실적을 기록했다. 이는 밸류액트가 매각한 포지션에서 약 7,663만 달러의 잠재적 기회를 놓쳤음을 의미한다.
밸류액트 대변인은 벤징가에 밸류액트가 메타에 10억 달러 지분을 투자했다고 확인했다.
왜 중요한가: 밸류액트의 투자 접근 방식은 영향력 있는 기업 행동주의의 역사를 고려할 때 특별한 주의를 기울일 필요가 있다. 메이슨 모핏(Mason Morfit) CEO가 이끄는 밸류액트는 기업 정책에 영향을 미치고 기업 가치를 향상시키기 위해 이벤트 중심 전략을 사용하며, 일반적으로 적대적인 행동주의 펀드에 비해 협력적인 접근 방식을 취한다.
밸류액트는 마이크로소프트의 1% 미만의 지분을 소유하고 있음에도 불구하고 2013년에 마이크로소프트 이사회에 합류하면서 헤드라인을 장식했었다. 이 전례 없는 움직임은 당시 마이크로소프트 CEO였던 스티브 발머가 은퇴 계획을 발표한 지 불과 일주일 만에 이루어졌다. 양측 모두 발머의 퇴임에 밸류액트의 영향이 있었다는 사실을 공개적으로 부인했지만, 애널리스트들은 그 타이밍에 의문을 제기했다.
당시 월스트리트저널과의 인터뷰에서 노무라 증권 애널리스트였던 릭 셔런드(Rick Sherlund)는 이렇게 말했다. “밸류액트가 스티브의 은퇴에 간접적인 역할을 한 것 같다. 밸류액트는 주주들의 이해관계를 매우 잘 드러냈고, 그중 하나는 경영진 승계다.”
이미지 출처: Shutterstock
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