비욘드 미트(NASDAQ:BYND)가 밈 주식 열풍과 공매도 세력의 움직임에 힘입어 다시 주목받고 있다. BYND 주가는 라운드힐 밈 주식 ETF(NYSE:MEME) 편입과 월마트(NYSE:WMT)와 신규 유통 파트너십 체결에 힘입어 지난 5일간 418% 급등했다. 공매도 비중이 급증해 유통 주식의 62.5%에 달하면서, 이 주식은 공매도 압박에 직면해 있다.
숏 스퀴즈 환경 고조
소매 투자자 열기와 높은 공매도 비중이 결합되며 전형적인 스퀴즈 환경이 조성되고 있다. 3,950만 주에 가까운 공매도 물량이 존재하는 가운데, 급격한 상승 움직임은 공매도 세력의 포션을 청산하도록 강제해 상승세를 더욱 가속화할 수 있다.
트레이더들은 밈(meme)에 힘입은 모멘텀이 펀더멘털이 재확인되기 전에 가격 급등으로 이어지길 바라며 주의 깊게 관망 중이다.
부채 부담에 주목해야 할 시점
하지만 이 랠리에는 경고음이 따른다. 비욘드 미트의 재무 상태는 과도하게 확장되었다. 회사는 약 12억 달러의 장기 부채를 보유하고 있으며, 이는 최근 12개월 매출 3억 6천만 달러의 3배 이상에 달해 시장 열기와 재무 현실 간의 격차를 부각시킨다.
분석가들은 현금 흐름 개선 없이 이 부채를 상환하는 것이 유연성을 제한할 수 있으며, 투기적 상승세가 사그라들 경우 후발 주자들이 위험에 노출될 수 있다고 경고한다.
모멘텀 vs 펀더멘털
소매 투자자들은 월마트의 가시성 향상과 소셜미디어에서의 재조명을 근거로 낙관론을 유지하고 있다. 그러나 펀더멘털은 다른 이야기를 전한다. 비욘드 미트는 여전히 수익성 문제에 직면해 있으며, 부채 대비 매출 비율은 과대광고 뒤에 숨은 재무적 위험을 부각시킨다.
트레이더가 주목해야 할 점
본질적으로 BYND는 극단적인 특성을 지닌 주식이다. 높은 밈 주도 활동, 높은 공매도 비율, 투기적 서사. 공매도 압박 구조가 단기적으로 주가를 끌어올릴 수 있지만, 매출 대비 부채 규모는 여전히 위험 신호다.
이 랠리가 진정한 호황인지, 아니면 허상인지 투자자들은 곧 알게 될 것이다.
사진: 셔터스톡
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