미국의 소매 대기업들, 즉 아마존닷컴(NASDAQ:AMZN), 월마트(NYSE:WMT) 및 베스트 바이(NYSE:BBY)를 블랙 프라이데이와 사이버 먼데이를 앞두고 주목하는 트레이더들은 12월이 시작되면 불편한 놀라움을 겪을 수도 있다.
연말 휴가 쇼핑 광란에도 불구하고, 수십 년에 걸친 역사적 데이터는 12월이 이러한 소매 거인들에 투자하기에 이상적인 달이 아님을 시사다.
12월은 월마트에게 (그렇게) 멋진 달이 아니다
지난 20년 동안, 12월은 월마트의 가장 저조한 달이었다.
주가가 월 평균 1.1% 하락하며, 이는 월마트의 최악의 평균 월간 실적을 기록한 것이다.
더욱 우울한 것은, 월마트 주식이 12월에 긍정적인 성적을 올린 경우는 40%에 불과한데, 이는 20년 중 단 8번에 불과했다. 이는 연중 어떤 달보다 낮은 승률이다.
최근 12월의 최악의 실적은 2022년에 발생했으며, 그 해에 월마트 주가는 12월 한 달 동안 7% 하락했다.
30년으로 기간을 늘려도 데이터는 일관되게 유지된다. 12월은 여전히 월마트의 최악의 성과를 기록하는 달이며, 주가가 평균 0.9% 하락하고 승률이 40%에 불과하다.
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아마존도 12월에는 주가가 하락
아마존닷컴도 이 휴가 시즌 동안 부진한 경향이 있다. 이 전자 상거래 거인은 월마트만큼 급격한 손실을 기록하지는 않지만, 12월은 아마존의 두 번째 최악의 주가 실적을 기록한 달로, 2월에 이어 두 번째이다.
지난 20년 동안 아마존 주가는 12월 평균 0.27% 하락하며, 승률은 45%에 불과했다.
최악의 12월 실적은 최근 2022년에 발생했으며, 당시 아마존 주가는 13% 급락했다. 이는 시장의 광범위한 불안정을 반영한 것이다.
그러나 모든 12월이 암울했던 것은 아니다. 아마존은 과거에 2008년 20.1% 급등, 2004년 11.6% 상승과 같은 눈에 띄는 성과를 올린 적도 있다.
아마존과 월마트가 휴가 시즌에 어려움을 겪는 이유는?
처음에는 이 휴가 시즌이 소매 주식에 긍정적인 영향을 미치는 시점처럼 보일 수 있다. 하지만 월스트리트 투자자들은 이 기간 동안 아마존과 월마트와 같은 소매 대기업 주식을 사는 것을 종종 주저하며, 그 이유는 이익률에 있다.
블랙 프라이데이와 사이버 먼데이의 할인 행사로 매출이 증가할 수 있지만, 이는 또한 이익률에 부담을 준다. 소비자들을 끌어들이기 위한 대규모 할인은 종종 이익률 압박으로 이어지며, 이는 수익성을 중시하는 투자자에게는 적신호가 된다.
이 휴가 기간은 일반적으로 소매 실적에 대한 기대치가 이미 매우 높은 시점이다. 결과가 이러한 높은 기준을 충족하지 못하거나 초과하지 못하면, 주식은 종종 매도된다.
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사진: Shutterstock
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