지정학적 불확실성이 존재할 때, 투자자들은 종종 뉴몬트 코퍼레이션(NYSE:NEM)과 같은 안정적인 자산으로 눈을 돌려 자산을 보호하려고 한다.
최근 AFP는 올라프 숄츠 독일 총리가 신뢰 투표에서 패배하여 그의 고전적인 행정부가 사실상 끝났음을 알렸다. 이러한 정치적 혼란은 이달 초 프랑스 정부의 붕괴와 맞물려 안전 자산 투기의 무대를 마련했다.
세계 최고의 금 광산 회사로 알려진 NEM 주식은 귀금속의 대리 지표 역할을 한다. 역사적으로 투자자들은 금을 궁극적인 자산 보존 수단으로 여겨왔다.
또 다른 기본적인 귀금속 가격 상승 촉진 요인은 인플레이션이다. 분석가들은 연방준비제도(연준)가 수요일에 25bp(베이시스 포인트) 금리 인하를 발표할 것으로 널리 예상하고 있다. 자연히 이러한 예상되는 조치는 인플레이션 우려를 재점화하여 모든 것이 동등하게 유지된다면 금에 긍정적일 것이다.
마지막으로, NEM 주식은 주당 $40의 심리적인 기술적 지지선에 위치하고 있다. 10월 말 이후로 주가는 변동성을 겪었지만 최근 세션에서는 하락 속도가 둔화되었다. 따라서 용감한 투자자들은 NEM을 반등 후보로 고려할 수 있다.
추가 읽기: 연준, 금리 0.25% 인하 발표 예정: 여기서 주의해야 할 것은 다른 신호입니다.
불 콜 스프레드의 틀 마련하기
물론, 뉴몬트 주식에 대해 투기하는 가장 쉬운 방법은 회사의 주식을 주식 시장에서 사는 것이다. 그러나 이 방법은 레버리지가 부족한다. 현재 이 금 생산자의 시장 가치가 거의 460억 달러에 달한다. 간단히 말해, 주가가 큰 폭으로 움직일 가능성은 낮다.
따라서 많은 소매 거래자들은 콜 옵션을 구매하는 방법을 선택한다. 뉴욕 증권거래소의 데이터에 따르면, 이러한 시장 참여자들은 가격이 낮은 옵션을 구매하는 경향이 있다. 즉, 실질적으로 수익이 발생할 가능성이 낮은, 멀리 떨어진 행사가의 파생상품이다.
더 나은 접근법은 불 콜 스프레드를 사용하는 것이다. 여기서 거래자는 특정 옵션 체인을 위한 콜을 구매한다. 그러나 스트레이트 콜 구매와 불 콜 스프레드의 차이는 거래자가 동시에 더 높은 행사가에서 콜을 매도한다는 점이다(같은 만기일).
거래 구조가 최대 보상(또는 지급)을 높은 숏 콜 행사가에서 제한하는 것은 공정하다. 그러나 이점은 두 가지이다. 첫째, 거래자의 순 매수 포지션이 할인되어 숏 콜로부터 받은 총 신용이 롱 콜의 차변을 부분적으로 상쇄한다. 둘째, 수익성에 대한 기준선(즉, 손익 분기점)이 위에서 언급한 신용에 의해 효과적으로 낮아진다.
따라서 불 콜 스프레드는 거래자들이 “저렴한” 먼 OTM 옵션과 같은 로또식 확률 거래를 하는 대신, 더 확률적으로 유리한 거래를 고려할 수 있도록 한다.
NEM 주식의 이상적인 스프레드 계산하기
뉴몬트 주식과 같은 인기 있는 증권에는 여러 개의 불 콜 스프레드가 있다. 그러나 이상적으로는 성공할 가능성이 높고 적절한 지급을 제공하는 스프레드를 목표로 하는 것이 중요하다.
시장 예상 움직임을 더 잘 이해하기 위해, 거래자들은 주가의 예상 변동을 계산하기 위해 확률적 분석을 사용할 수 있다. 이 프로세스는 주가에 옵션 체인의 내재적 변동성(IV)과 시간 경과 조정(또는 만기일까지의 일수의 제곱근을 365로 나눈 것)을 곱하는 것이다.
예를 들어, 12월 27일 옵션 체인은 만기까지 11일이 남았고 평균 IV가 28.75%이다. 주가가 $40.05라고 가정하면, 세 가지 지표의 곱이 $2 미만으로 나온다. 즉, 시장은 NEM 주식이 12월 27일까지 $42.05로 상승하거나 $38.05로 하락할 것으로 예상한다.
이 옵션 체인에서 매력적인 아이디어는 39/41 불 콜 스프레드를 고려하는 것이다(39달러 콜을 사고 41달러 콜을 파는 것). 작성 시점에서 순 차감액이 $110로 나타났다(이는 거래에서 잃을 수 있는 최대 금액이기도 하다). 거래가 완전히 성공한다면 — 즉, NEM 주식이 $41 이상에 도달한다면 — 보상은 $90 또는 거의 82%의 지급이 된다.
주가 움직임: 뉴몬트의 주식은 월요일 0.34% 하락한 $40.08에 마감되었다.
다음 읽기:
사진: Shutterstock
Benzinga Pro의 독점 뉴스 및 도구로 더 많은 승리를 거두세요
독점 속보 및 스캐너와 같은 Benzinga Pro의 강력한 도구 세트로 다른 트레이더보다 우위를 점하세요.
여기를 클릭하여 14일 무료 체험을 시작하세요.
