파월 의장, ‘연준 풋’ 기대 일축···미국 증시 하락, 금 상승세 확대

수요일(16일) 오후 제롬 파월 연준 의장이 관세 인상을 인플레이션 상승과 성장 둔화에 연결시키면서 연준이 시장 손실을 완화할 의사가 없음을 분명히 한 후 위험심리는 급격한 타격을 입었다.

파월 의장은 시카고 이코노믹 클럽 연설에서 관세의 인플레이션 효과가 이전에 생각했던 것보다 더 지속적일 수 있다고 말하며, 현재의 정책 불확실성으로 인해 관세의 전체 영향을 측정하기 어렵다고 경고했다.

특히 파월 의장은 월가에서 시장이 급락할 경우 연준이 개입할 것이라는 믿음인 이른바 ‘연준 풋’에 대해 언급하며 단호한 반응을 보였다. “나는 아니라고 말하겠다.”

이 한 마디에 트레이더들은 단기적인 통화정책 지원에 대한 기대치를 재조정했다.

주가 하락, 반도체 기업 손실 확대

수요일 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)가 추적하는 S&P 500 지수는 2.24% 하락한 5,275.70포인트로 마감했고, Invesco QQQ Trust(NASDAQ:QQQ)가 추적하는 나스닥 100 지수는 기술주 중심 압박으로 인해 3.04% 하락한 18,257.64포인트로 마감했다.

다우존스 산업평균지수는 1.73% 하락했고, 838포인트, 즉 2.1% 하락했다. 소형주 중심 러셀 2000 지수도 2.03% 하락했다.

거의 모든 섹터가 하락으로 전환했으며 기술 선택 섹터 SPDR 펀드(NYSE:XLK)는 3.47% 급락했다. 에너지 주식은 유가 상승과 안전 자산 수요로 인해 유일한 예외였다.

반도체는 중국행 엔비디아(NASDAQ:NVDA) 칩에 대한 새로운 수출 제한으로 인해 특히 큰 타격을 받았다.

iShares 반도체 ETF(NASDAQ:SOXX)는 3.86% 하락했고 엔비디아는 6.87% 하락, AMD(NASDAQ:AMD)는 7.35% 하락했다.

안전자산 선호 속 금 상승

주식이 하락하는 동안 금값은 상승하며 2025년의 강력한 랠리를 이어갔다. 금은 온스당 2,350달러를 넘어서며 사상 최고치를 경신했고, 현재까지 26% 상승했다.

같은 기간 나스닥 100 지수가 23% 하락한 것과 비교하면, 금은 4개월 만에 기술 지수를 50% 가까이 상회하는 시장수익률을 기록했다.

인플레이션 우려, 정책 불확실성, 지정학적 긴장이 고조되는 가운데 금의 매력은 더욱 커지고 있다.

파월 “이번엔 시장 구조 없다”

파월 의장이 ‘연준 풋’을 지지하지 않은 것은 과거 경기 침체기에 중앙은행이 취했던 완화적인 자세에서 급격한 기조 전환을 의미한다. 그는 시장 변동성을 인정하면서도 주식과 채권 시장이 모두 “기능”하고 “질서”를 유지하고 있다고 말했다.

“시장은 많은 불확실성으로 어려움을 겪고 있으며, 이는 변동성을 의미한다. 하지만 그럼에도 불구하고 시장은 기능하고 있다.”

파월 의장은 금리 결정은 자산 가격이 아닌 경제 데이터, 특히 인플레이션과 고용에 계속 초점을 맞출 것이라고 강조했다.

S&P 500 상위 상승주

S&P 500 상위 하락주

사진: Shutterstock

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