AI를 테마로 한 ETF는 최근 몇 년 동안 급속히 확산되었다. 그중 다수는 소위 “매그니피센트 세븐”으로 불리는 7대 기술 대기업으로 구성되어 있다.
그러나 모든 ETF가 다음 혁신 주기를 견딜 수 있도록 설계된 것은 아니다. “인기 있는 것”에서 “시간의 시험을 견딜 수 있는 것”으로 논의가 이동함에 따라, 변화에 적응하는 새로운 세대의 ETF가 등장하고 있다.
이러한 펀드 중 하나가 Wedbush ETFMG Global Cloud Technology ETF(NYSE:IVES)이다. 이 ETF는 6월 4일에 출시되어 단 5거래일 만에 100만 달러를 유치했다.
웨드부시 펀드 어드바이저스의 CIO 컬렌 로저스는 IVES 펀드는 “규율 있고 투명한 구조로 설계되었다”고 벤징가에 설명했다. “우리는 단기 성과나 헤드라인에 반응하지 않는다.”
IVES는 분기별로 재조정되며, 웨드부시의 댄 아이브스가 개발한 AI30 모델의 개정 사항과 일치한다. 이러한 재조정 빈도는 더 적극적인 매니저들의 성과 추격으로 인한 급격한 변동성을 피하면서도 주제별 관련성을 유지한다.
로저스는 이렇게 설명을 덧붙였다. “댄 아이브스의 AI30 프레임워크의 지속적인 진화를 반영하는 명확한 규칙을 따른다. 연구 기반 통찰력과 패시브 인덱스 구조의 조합은 장기적 집중력을 유지할 수 있는 능력을 제공한다.”
정적 AI ETF에 대한 반론
글로벌 X 로보틱스 & 인공지능 ETF(NASDAQ:BOTZ)와 ROBO 글로벌 로보틱스 및 자동화 ETF(ROBO)는 모두 로보틱스, 반도체 및 인프라 중심의 하드웨어에 편향된 포트폴리오를 가지고 있다.
예를 들어 BOTZ는 엔비디아 (NASDAQ:NVDA), 인튜이티브 서지컬 (NASDAQ:ISRG), 키엔스(OTCPK: KYCCF)을 주요 보유 주식으로 갖고 있다. 그리고 ROBO는 산업 및 헬스케어 기술 분야에 강한 편향을 보이고 있다.
그러나 이러한 ETF는 추론 엔진, 생성형 소프트웨어, 양자 컴퓨팅과 같은 새로운 AI 하위 부문에 빠르게 적응하지 못하는 정적 지수 접근 방식의 영향을 받는 경향이 있다.
IVES 펀드의 내부: 움직이는 목표를 위한 살아있는 포트폴리오
IVES는 수정된 시가총액 가중 전략을 사용하여 가장 큰 투자를 통제한다. 물론 여기에는 마이크로소프트 (NASDAQ:MSFT), 엔비디아, 아마존 (NASDAQ:AMZN)와 같은 기업이 포함되어 있지만 덜 알려진 고신뢰도 종목에 대한 투자 여지도 남겨두고 있다.
“우리는 전통적인 단순 시가총액 가중 방식을 의도적으로 벗어나 그 문제(매그니피센트 세븐 주식에 따른 과도한 집중과 평가 위험)를 피하기 위해 노력했다. 우리가 사용하는 수정된 시가총액 가중 방식은 대형주 리더들이 영향력을 유지하도록 돕지만, 그들이 포트폴리오의 나머지를 압도하지 않도록 방지다. 동시에 작은 규모지만 높은 확신을 가진 종목들이 중요성을 발휘할 수 있는 여지를 제공한다.”
그리고 IVES는 엄격하고 연구 중심의 접근 방식을 취한다고 로저스는 설명한다.
“이것은 시장 타이밍에 관한 것이 아니다. AI 혁명을 실제로 구축하고 수익화하는 기업들에 투자자들에게 접근할 수 있도록 하는 것이며, 규율 있고 투명한 형식으로 제공된다.”
시장 침체 시기에는 어떻게 될까?
기술 섹터의 평가가 다시 한 번 주목받으면서, 일부는 AI ETF가 터질 준비가 된 거품인지 궁금해한다. 로저스는 흔들리지 않는다. “단기 시장 변동은 투자에서 일부분이지만 IVES는 장기적 관점에서 설계되었다. 이 펀드의 차별점은 AI 생태계와 함께 진화할 수 있는 능력이다. 현재의 위치가 아니라 미래의 방향을 보는 것이다. 이는 포트폴리오를 댄의 지속적인 연구에 기반을 두는 것의 장점이다. AI가 성숙해지고 새로운 플레이어, 플랫폼, 또는 분야가 등장할 때 지수는 적응할 수 있다.”
“AI의 중심이 반도체에서 추론으로, 또는 전통적인 컴퓨팅에서 양자 컴퓨팅으로 이동한다면, 댄의 연구는 이를 포착할 수 있는 위치에 있다. 그리고 우리의 구조는 이를 따라갈 수 있도록 설계되었다. 따라서 경기 침체기에도 펀드가 AI 가치 사슬의 가장 중요한 부분과 일치하도록 유지될 것이라 확신한다.”
반면 BOTZ와 같은 포트폴리오에서는 전통적인 산업주와 자동화 주식이 자산의 큰 부분을 차지한다. 이들은 AI에 노출될 수는 있지만, 간접적일 수 있으며 방향을 빠르게 전환할 유연성이 부족하다
투자자 핵심 메시지: 적응형 > 공격형
개인 투자자에게는 메시지가 명확하다. AI 노출과 AI 관련성을 혼동하지 않아야 한다. BOTZ 펀드는 광범위한 포트폴리오를 보유하고 있지만, 이 광범위함은 테마의 일관성과 미래 지향적 설계의 희생으로 이루어진다. ROBO는 로봇공학 테마와 선구자적 매력으로 여전히 돋보이지만, AI가 소프트웨어로 확장될 때 최종적인 혁신을 결정짓지는 않을 수 있다.
IVES는 확신과 유연성을 균형 있게 결합한 더 간결한 스타일을 제시한다. 모든 곳에 존재하려는 것이 아니라 AI의 진정한 방향으로 나아가려는 것이다.
이전 AI 사이클이 가장 큰 모델을 훈련하는 데 초점을 맞췄다면, 다음 사이클은 이를 가장 잘 수익화하는 데 달려 있을 수 있다. 그 게임에서 유연성, 단순히 노출이 아닌 것이 최종적인 우위일 수 있다.
로저스가 요약한 바에 따르면 “IVES는 정적인 스냅샷이 아니라 살아있는 프레임워크”이다.
이미지: Shutterstock
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