미국 무역 정책의 최근 상황은 도널드 트럼프 행정부가 무역 파트너국에 관세 수준을 명시한 14통의 서한을 발송한 것이다. 이로 인해 주요 이해관계자들로부터 3가지의 서로 다른 그러나 점차 수렴되는 반응이 나타났다고 모하메드 엘 에리언 선임 경제학자는 지적했다.
무슨 일 있었나: 금융 시장은 예상외로 차분한 모습을 보였지만, 기업계는 점점 더 불안감을 드러내고 있다. 경제학자들은 더 넓고 세분화된 관점을 제시하고 있다고 엘 에리언은 서브스택(Substack) 게시물에서 설명했다.
이러한 즉각적인 인식의 차이는 결국 단일하고 부정할 수 없는 결론으로 이어진다. “세 가지 모두 앞으로 몇 달 동안 이례적으로 높은 수준의 불확실성과 변동성이 지속될 것임을 시사한다.”
금융 시장의 상대적 안정
금융 시장은 관세 언급에도 불구하고 상대적으로 흔들리지 않았으며, 이는 이전 관세 발표 이후 목격된 혼란과 극명한 대조를 이룬다.
엘 에리언은 “일부 전문가들이 새로운 (8월 1일) 마감일 연기를 예상하며 관세 부과 시점을 크게 늦출 수 있다고 추측하고 있다”고 설명했다. 또한 새로운 무역 협정 체결에 대한 희망과 미국 경제의 회복력에 대한 믿음, 지금까지의 최소한의 인플레이션 영향이 시장을 안정시키는 데 기여했다.
기업계의 불안
그러나 기업 부문은 시장의 차분함과는 다른 모습을 보이고 있다. 기업 리더들은 지속적인 관세 불확실성이 중요한 다년 간 투자 결정, 특히 공급망 전략에 심각한 장애물로 작용하고 있다고 점점 더 불안해하고 있다.
이들의 긴급한 요구는 이러한 장기적 선택을 안내할 명확성과 일관성이다.
경제학자들의 광범위한 관점
한편, 경제학자들은 상황을 더 넓게 바라보며 관세 불확실성에 대한 과도한 집착을 경계한다. 이들은 주요 미국 재정 자극의 경제적 영향, 규제 완화 전망의 변화, 생산성 향상 혁신의 확산 등 다른 강력한 요인들을 강조한다.
이러한 요인들은 기업들의 인센티브에 대한 사전 대응과 정치화된 연방준비제도(Fed)의 점진적인 금융 지배력 강화와 함께 복잡한 경제 환경을 조성하고 있다.
엘 에리언은 결국, 즉각적인 해석의 차이를 떠나 시장, 기업, 경제학자들은 ‘높은 불확실성’이라는 지속되는 현실에 대해 공감한다고 결론지었다.
왜 중요한가: 트럼프 대통령은 일본과 한국에서 수입되는 모든 제품에 대해 25% 관세를 부과하는 광범위한 조치를 발표했으며, 8월 1일부터 자신의 트루스소셜 계정에 총 14개국에 보낸 서한을 게시했다.
이시바 시게루는 일본 총리는 트럼프의 결정에 대해 불만을 표명하며 일본에서 수입되는 상품에 25% 관세를 부과한 것을 “진정으로 유감스러운 일”이라고 언급했다.
시장 움직임: 시장은 이에 대해 엇갈린 반응을 보였으며, 월요일 기록적인 고점에서 상승분을 일부 반납한 후 화요일에는 엇갈린 분위기로 마감했다.
면책 조항: 이 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 생성되었으며, Benzinga 편집자가 검토하고 게시했습니다.
사진 제공: Joey Sussman / Shutterstock.com
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